Beursblik: zwakke operationele trends ABN AMRO

ABN AMRO heeft in het vierde kwartaal van 2020 een zwakker operationeel resultaat geboekt dan verwacht, terwijl ook de vooruitzichten zwak blijven. Dit stelden analisten van Morgan Stanley woensdag.

De onderliggende winst voor belastingen kwam uit op 180 miljoen euro, waar de consensus mikte op 63 miljoen euro, dankzij lagere provisies. Desondanks vielen de onderliggende inkomsten 3 procent lager uit dan voorzien, vooral vanwege tegenvallende nettorentebaten. Ook de kosten vielen 1 procent hoger uit dan de consensus, waardoor de operationele winst voor provisies maar liefst 12 procent lager uitviel dan verwacht.

“Hoewel er wat positieve punten waren, waaronder het zicht op een mogelijke uitkering van dividend over 2019, verwachten we een negatieve reactie van beleggers vanwege de lagere operationele winst en de tegenvallende outlook voor de rentebaten”, aldus de marktvorsers.

ABN mikt op 1,4 miljard euro aan rentebaten in het lopende eerste kwartaal, maar verwacht een neerwaartse spiraal voor de periode daarna. Volgens Morgan Stanley mikt de consensus juist op 1,4 miljard euro gemiddeld per kwartaal in 2021.

Morgan Stanley heeft een Onderwogen advies op ABN AMRO met een koersdoel van 9,00 euro. Het aandeel sloot dinsdag op 8,55 euro.