Zoeken in de Aandeelhouder
NED25*
NLMID*
BE20*
NAS100*
US30*
USA500*
VIX*
EUR/USD*

Beursnieuws

ABM FN-Dow Jones - donderdag, 26 december 2019 15:41

Beursblik: overheden gedwongen te investeren in economie

 Centrale banken hebben onvoldoende bewegingsruimte om groei en inflatie nieuw leven in te blazen indien zich de komende jaren een recessie voordoet, en dus is het zaak dat overheden gaan stimuleren. Dit schreven economen van UBS Asset Management in een analyse.

In 2020 wordt geen recessie verwacht. "Maar als de recessie zich wel ergens in de komende tien jaar aandient, lijken zowel de Fed als de ECB en andere belangrijke centrale banken onvoldoende bewegingsruimte te hebben om de beleidsrente te laten zakken om groei en inflatie nieuw leven in te blazen", aldus UBS.

En dus moeten overheden ingrijpen. "Regeringen zullen voor de beslissing komen te staan: economische stagnatie aanvaarden of geld uitgeven", schetsen de economen. 

"Wij verwachten niet dat veel politici de roep om de uitgaven van de schatkist op te rekken de komende tien jaar zullen negeren. Zo’n beleidsommekeer kan grote gevolgen hebben voor de kapitaalmarkten", aldus de marktvorsers. 

Belangrijk is daarbij dat lenen voor overheden door de lage rente goedkoop is. "Dus kan het aanjagen van de economie zo gefinancierd worden zonder dat de netto schatkisttekorten oplopen."

Gevolgen voor het rendement

Wanneer overheden de stimulerende rol gaan overnemen van centrale banken, heeft dit grote gevolgen voor de koersen en de volatiliteit, voorspelt UBS. Wanneer fiscale investeringen de economie en inflatie aanjagen, zullen centrale banken uiteindelijk de rente verhogen. Een bijkomend verschijnsel is dat economisch nationalisme een belangrijke stempel gaat drukken op de inflatie-ontwikkeling.

"Protectionisme is niet iets wat we snel zien verdwijnen. Het conflict tussen de VS en China gaat al lang niet meer alleen om handel, het gaat vooral om ideologie, technologische macht, strategische concurrentie en kapitaalstromen", aldus UBS.

Dit heeft tot gevolg dat de rendementen de komende tien jaar lager komen te liggen, zowel op de aandelen- als op de obligatiemarkten. Nieuwe regelgeving of een verandering in het huidige belasting- en accountancyregime zal de bedrijfswinsten in de Verenigde Staten in het nieuwe decennium drukken. 

"We denken dat Europese, Chinese en Japanse aandelenmarkten die veel meer gericht zijn op waarde hiervan zullen profiteren", menen de economen, die verder verwachten dat de wereldeconomie groeit als gevolg van hogere overheidsuitgaven.

"Daarom denken we ook dat de correlatie tussen Amerikaanse aandelen en obligaties weer groter wordt."

De Aandeelhouder TV

oktober 19, 2020

AEX 19 okt 2020 – Nico Bakker – Daily Charts BNP Paribas Markets

oktober 19, 2020

Blondjes beleggen beter – Starten met beleggen #Beursspel2020

oktober 19, 2020

Philips levert | 19 oktober 2020 | Markets Update van BNP Paribas Markets

oktober 18, 2020

Trump lijkt eigen glazen in te gooien

Het laatste beursnieuws

updates

  • 16:46

    TA van Edward Loef – De S&P 100 Index Verdubbelaars

  • 11:13

    Technische Analyse AEX – AEX heeft 587 punten in verschiet en Philips toont interessant patroon

  • 08:45

    Pelosi geeft Trump nog 48 uur om steunpakket rond te krijgen & Chinese economie groeit met 4,9%

  • 17:06

    TA van Edward Loef – Unibail Rodamco Westfield in de lift

  • 08:51

    Wall Street beperkt verlies & ECB staat klaar om in te grijpen

  • 17:38

    TA van Edward Loef – ASMI en ASML chart technisch

  • 08:47

    Wall Street staakt rally na uitblijven coronasteun & kwartaalcijferseizoen officieel van start

  • 15:37

    Aandeel ASML – unieke chipmachines zorgen voor sterke resultaten

  • 09:33

    ETF van de week: iShares Core S&P 500 ETF (SXR8)

Masterclasses

  • 03 november

    Verkiezingen Amerika 2020: Alles wat u moet weten als belegger

Columns

Nieuw
19 okt 11:05 Nico Bakker

AEGON bulls aan zet

19 okt 10:52 Redactie

9% op jaarbasis op dit aandeel!

17 okt 08:58 Manus Fleskens

Fugro nieuws, fake of toch niet?