fbpx
Zoeken in de Aandeelhouder
NED25*
NLMID*
BE20*
NAS100*
US30*
USA500*
VIX*
EUR/USD*

Beursnieuws

Redactie -woensdag, 20 februari 2019

Beursblik: jaarcijfers Galapagos minder spannend dan komende FINCH-data

 De jaarcijfers die Galapagos donderdagavond bekendmaakt, zijn voor beleggers en analisten minder spannend dan de op handen zijnde Fase 3 data uit de onderzoeksstudies FINCH-1 en FINCH-3 met ontstekingsremmer filgotinib als behandeling tegen reuma. Dit stelde Jefferies in een vooruitblik op die studieresultaten, die nog dit kwartaal worden verwacht.

"Na de positieve FINCH-2 data met filgotinib, zijn we van mening dat de aanstaande FINCH-1 en -3 resultaten op het gebied van werkzaamheid goed zullen zijn, waardoor de focus vooral ligt op de veiligheid van het middel", aldus Jefferies.

Over de werkzaamheid zijn de analisten optimistisch gestemd, maar mochten zich problemen voordoen op het gebied van veiligheid, dan zou dat door de markt slecht worden ontvangen, zeker gezien de potentie dat filgotinib beter te verdragen is dan concurrerende middelen.

Galapagos ligt bijvoorbeeld achter op het Amerikaanse AbbVie, dat dinsdagavond bekendmaakte dat men voor zijn potentiële behandeling tegen reuma, Upadacitinib, een versnelde beoordeling krijgt van de US Food & Drug Administration, waarvan de beslissing in het derde kwartaal van 2019 wordt verwacht.

Mochten de onderzoeksresultaten van FINCH 1 en 3 positief zijn, dan kan Galapagos mogelijk in het derde kwartaal van 2019 bij de toezichthouder in Europa een beoordeling aanvragen. In de VS hangt dit af van de gesprekken die partner Gilead Sciences met de FDA zal voeren en Fase 2 onderzoeksresultaten van de MANTA studie. Deze studie richt zich specifiek op het veiligheidsprofiel voor mannen en eventuele bijwerkingen op het sperma. De eerdere DARWIN-studies met filgotinib lieten geen betekenisvolle veranderingen zien in mannelijke hormoonniveaus, aldus Jefferies.

Kijkend naar de resultaten waarmee Galapagos donderdagavond komt, rekent Jefferies op een kaspositie van 1.295 miljoen euro, exclusief de opbrengsten uit deals. Dat is meer dan voldoende om de activiteiten in de nabije toekomst te financieren, aldus de zakenbank.

Qua cashburn houdt Galapagos zelf rekening met 140 miljoen tot 160 miljoen euro. Deze outlook werd in oktober aangescherpt toen het Belgisch-Nederlandse farmabedrijf zijn programma voor taaislijmziekte (CF) overdroeg aan AbbVie.

De omzet komt volgens de voorspelling van Jefferies uit op 328,6 miljoen euro terwijl het operationeel resultaat vermoedelijk licht negatief uitvalt rond 5,7 miljoen euro en de winst per aandeel volgens Jefferies positief uitkomt op 0,09 euro. De resultaten verbeteren vooral vanwege de 45 miljoen dollar die Galapagos van AbbVie ontving bij de overdracht van het CF-programma.

Jefferies heeft een koopaanbeveling en een koersdoel van 120,00 euro. Mochten de Fase 3 resultaten met filgotinib in reuma positief zijn, dan kan dit tenminste 10 euro aan waarde aan het aandeel toevoegen, berekenen de analisten. Daar staat wel een behoorlijke koersval tegenover wanneer de werkzaamheid en veiligheid juist tegenvallen. Jefferies schat in dat dit zou kunnen leiden tot een waardedaling van het aandeel met 57,00 euro.

Galapagos opent donderdagavond na het slot op Wall Street de boeken. Woensdag noteerde het aandeel Galapagos 0,4 procent lager op 90,56 euro.

De Aandeelhouder TV

november 18, 2019

Studentenbeleggers Nyenrode kiezen voor Bayer – #Beursspel

november 18, 2019

AEX 18 november 2019 – Nico Bakker – Daily Charts BNP Paribas Markets

november 18, 2019

Fed en ECB focus valutamarkt

november 18, 2019

KPN heeft doorbraak in octrooizaak | 18 november 2019 | Markets Update van BNP Paribas Markets

Het laatste beursnieuws

Columns

Nieuw
15 nov 16:32 Redactie

Grootste Beursgang ooit: Saudi Aramco IPO

15 nov 16:45 Rob Stuiver

Ik mis niks dankzij de VIX

15 nov 12:49 Redactie

Bulls op ramkoers! Bij Airfrance KLM