Beursblik: Berenberg verlaagt koersdoel KPN

 Berenberg heeft woensdag het koersdoel voor KPN verlaagd van 3,70 naar 3,45 euro met een ongewijzigde koopaanbeveling.

Volgens de analisten kan KPN positief verrassen in de rest van 2018 en 2019.

De omzettaxaties van Berenberg zijn grofweg in lijn met de consensus, "wat betekent dat de markt de voortdurende kostenbesparingen onderschat".

Zorgen over oplopende investeringen onder de nieuwe CEO deelt Berenberg niet.

De komende beleggersdag op 28 november zien de analisten als een potentiele aanjager voor de koers van KPN.

"KPN oogt goedkoop in vergelijking tot sectorgenoten kijkend naar het rendement op genormaliseerde vrije kasstroom van 8,1 procent voor 2019", aldus de analisten. In 2020 zal dit zelfs 10 procent zijn, denkt Berenberg.

Wel pasten de analisten hun ramingen neerwaarts aan vanwege onder meer het verlies van contracten op de zakelijke markt en de nieuwe focus in de consumentenmarkt. Toch zit Berenberg nog altijd 2 tot 6 procent boven consensus met zijn ramingen voor 2018 tot en met 2020.