Philips Lighting heeft in het tweede kwartaal van 2017 meer winst geboekt op een licht lagere omzet. Dit blijkt uit een door het voormalige lichtonderdeel van Philips opgestelde consensus.
De analisten voorzien gemiddeld een 0,9 procent lagere vergelijkbare kwartaalomzet in het tweede kwartaal, van 1.730 miljoen euro. In dezelfde periode een jaar eerder boekte Philips Lighting nog een omzet van 1.734 miljoen euro.
Tegenover de krimp bij Lamps en de vlakke omzetontwikkeling bij Professional, profiteert de divisie LED en Home naar verwachting van flinke groei.
In de consensus wordt een aangepast bedrijfsresultaat (EBITA) van 164,4 miljoen euro in het kwartaal verwacht. De aangepaste EBITA-marge komt daarbij over het tweede kwartaal uit op 9,5 procent. In het tweede kwartaal van 2016 realiseerde Philips Lighting een aangepaste EBITA van 161,0 miljoen euro met een marge van 9,3 procent.
De bedrijfsconsensus voorziet gemiddeld een netto kwartaalwinst van 67 miljoen euro, tegen 57 miljoen euro een jaar eerder.
De strategie van Philips Lighting in traditionele verlichting levert volgens analisten van Berenberg geld op om de transitie naar een fabrikant van LED te bekostigen. Wel gaat het volgens de analisten om een "cash cow op punt van sterven".
"De markt mag zich dan zorgen maken over de transitie naar LED-verlichting, maar de volumegroei compenseert de prijsdalingen, waarbij het bedrijf profiteert van aantrekkende marges", aldus de marktvorsers.
Kansen voor divisie Professional
De transitie zal leiden tot kansen voor de divisie Professional, die volgens Berenberg weer zal groeien door een verbeterde winstgevendheid. KBC Securities sprak van een "verrassend positieve" ontwikkeling van de brutomarges bij Professional, al vielen de daadwerkelijke groei en herstructurering van de divisie vooralsnog tegen.
Analisten van Bank of America Merrill Lynch zijn van mening dat de consensus zelfs nog te negatief is over de ontwikkelingen in zowel de conventionele lichtactiviteiten als LED, en de marges bij het onderdeel Professional. De Amerikaanse bank heeft een koopaanbeveling op het aandeel.
Het terugbrengen van de algemene kosten kunnen het bedrijf daarbij eveneens in de kaart spelen, zo verwacht analist David Vagman van KBC Securities, dat een Houden advies op het bedrijf heeft. Ook de dubbelcijferige groei binnen Home Luminaires noemde de marktvorser, ondanks de marginale omvang van de divisie, een positieve verrassing.
De analist blijft evenwel sceptisch over de toekomst van LED-lampen na 2020, vanwege een toename van de concurrentie en twijfels over de vervangingsmarkt voor LED-lampen.
Verder merkte Vagman op dat de verwachtingen voor Philips Lighting vanuit de markt hoog blijven, waardoor er minder ruimte is voor positieve verrassingen bij de cijferpublicaties van het bedrijf.
Op een groen Damrak noteerde het aandeel Philips Lighting woensdag 3,4 procent hoger op 34,02 euro.
