Wie kent Versatel en UPC nog?
De AEX Index staat 576 punten. De hoogste koers sinds juli 2001. Na 17 jaar kunnen we spreken van een record.
Een echt record is het niet, want daarvoor moeten we terug naar september 2000, toen de AEX één dag boven 700 punten sloot. Toch is de vergelijking met historische indexstanden niet helemaal correct. Er is namelijk dividend uitgekeerd (winstdeling). Houd je hier rekening mee dan is er absoluut sprake van een record. Gemeten over 18 jaar steeg de AEX inclusief het dividend met 50%.
“HOOGSTE KOERS AEX SINDS JULI 2001”
De huidige recordstand zal ongetwijfeld nieuwe beleggers trekken. Dat is positief, want de beurs is nu de plek waar je op verantwoorde wijze wel een goed rendement kunt maken.
Beleggers moeten zich van drie dingen wel bewust zijn. Allereerst voelt het bij deze indexstand een stuk ’veiliger’ om investeringen te doen dan toen de index begin dit jaar onder 520 zakte. Een bijzonder fenomeen, want de waarderingen van bedrijven liggen nu hoger en dat betekent meer risico. Er is sprake van schijnveiligheid.
Ten tweede doet de AEX het met 6% koersstijging goed, maar het is een positieve uitschieter. De AMX, Duitse beurs of Europese Stoxx50 staan niet op winst.
Ten derde moeten we beseffen dat de winnaars van nu helaas beperkte toekomstgarantie bieden. Zeggen Versatel, UPC, Getronics, CMG, KPNQwest, Fortis of Buhrmann u nog wat? In 2001 zat er een flink aantal bedrijven in de index die nu niet meer bestaan. Sommige zijn failliet, een paar werden overgenomen en voor enkelen geldt dat ze zo ongeveer failliet waren voordat ze werden overgenomen.
In de afgelopen zeventien jaren is de samenstelling van de AEX index behoorlijk gewijzigd. Het toont voor mij aan dat de wereld van nu er over twintig jaar heel anders uit zal zien. Gevestigde beursnamen kunnen nu interessante investeringen zijn, maar het is niet gezegd dat hun businessmodellen op termijn houdbaar zijn. Iets wat voor beleggers belangrijk is om bij elke investering in gedachte te houden. Zeker als je aankopen doet op recordniveaus.
