Voortzetting dalende trend in Chinese aandelen

Als we kijken naar de grafiek van de Hang Seng Chinese Enterprises Index zien we geregeld geheel andere bewegingen dan in veel andere aandelenindices. Zo vond vanaf de jaartop al een zeer forse terugval plaats.

Huidige herstelbeweging als terugtest naar neklijn van toppatroon

In deze Chinese index werd de all-time high al in 2007 net boven de 20.000 punten op de borden gezet. Hierna vond een zeer forse terugval plaats tot aan de 4.800 punten. In de jaren daarna zien we een extreem brede zijwaartse markt tussen grofweg de 8.000 en 14.000 punten. Er zijn in deze periode meerdere korte bear- en bullmarkten te zien. In het eerste kwartaal van 2020 vond een vrije val plaats die zorgde voor een daling vanaf de 11.500 tot aan de 8.200.

Na de vorming van deze bodem werd een krachtige opgaande trend ingezet die begin dit jaar zorgde voor een top bij 12.270. Vanaf de oktoberbodem was een versteiling te zien die al snel neerwaarts werd gebroken. Begin deze maand werd ook de sinds maart vorig jaar stijgende bodemlijn neerwaarts gebroken waarna er ook een dead cross plaatsvond. Een dergelijke crossing betekent dat het 50-daags gemiddelde neerwaarts door het 200-daags gemiddelde breekt.

Als laatste brak deze index ruim een week geleden door de 10.300 puntengrens. Hier ligt de neklijn van een groot hoofdschoudertoppatroon. Een terugtest naar dit uitbraakniveau is nog mogelijk, maar vanuit dit patroon is voor de komende maanden een koersdoel te berekenen van 8.200, gelijk aan de onderkant van de jarenlange zijwaartse markt. Het enige belangrijke bovenliggende steunpunt is bij 9.270 te vinden. Ik acht de kans dan ook realistisch dat in de 2e helft van dit jaar deze genoemde steunpunten (9.270 en 8.200) kunnen worden opgezocht.

Weerstand is te vinden bij de genoemde neklijn bij 10.300, de recente en voormalige dubbele bodem bij 10.470 en de dalende toppenlijn van nu 10.780. De  herstel-beweging vanaf het recente dieptepunt bij 9.680 kan in de komende tijd worden voortgezet maar moet naar mijn mening worden gezien als terugtest naar de neklijn tot mogelijk de genoemde dalende toppenlijn. We moeten dan ook alert zijn op nieuwe toppatronen in de komende periode waarna een volgende neerwaartse beweging kan starten.

Bas Heijink (bekijk profiel en disclaimer)