Verdere verzwakkingen in de AEX

We zien steeds meer verzwakkingen in de aandelenindices die wijzen op het einde van een lange en krachtige opgaande beweging. De topvorming moet nog wel worden bevestigd, maar dat lijkt een kwestie van tijd.

Veel topvormingssignalen in de aandelenmarkten. Belangrijke top lijkt gezet.
Het is alweer een maand geleden dat de AEX zijn jaartop bij 829 op het bord plaatste. Is hiermee het toppunt aangegeven van de zeer krachtige stijging vanaf de 389 (bodem maart 2020)? Overigens vonden tijdens deze opgaande beweging slechts een beperkt aantal kleinere correcties plaats en werden geregeld topsignalen gegeven, maar deze werden daarna niet bevestigd. Kijkend naar het langetermijnbeeld zijn er sinds 2018 nog steeds veel vergelijkingen te trekken met de periode 1998 – 2001.

Wel is de laatste fase dit jaar aanzienlijk krachtiger dan destijds, een zeer forse en verlengde blow-off beweging. Deze blow-off beweging startte in mei nadat de opgaande bodemlijn vanaf de 389 op de logaritmische weekgrafiek werd gebroken. Belangrijke signalen die verder ook wijzen op topvorming zijn oa de enorme euforie onder beleggers, de enorme groei van het aantal beleggers en de duidelijke uitbodeming en opwaartse draai van de 10-jaars rente. Hoe ziet het technische plaatje in de AEX grafiek er nu uit?

Op de weekgrafiek werd een evening star toppatroon gevormd medio november. Begin december vond de volgende verslechtering plaats met de doorbraak onder de sinds mei opgaande bodemlijn (onderkant blow-off fase). Definitieve bevestiging van een langetermijntop en neerwaartse draai treedt op onder de belangrijke horizontale steun van 751. Als we kijken naar de daggrafiek dan werd na de vorming van de jaartop een steile stijgende wig neerwaarts gebroken met een neerwaartse gap. Hierna werden ook de sinds mei en de sinds maart 2020 stijgende bodemlijnen gebroken. Een duidelijke verdere verslechtering waarbij de recente herstelbeweging tot 809 een lagere top kan betekenen en de top van de 2e schouder van een groot hoofd-schoudertoppatroon. Ook hier ligt de cruciale 751 steun nog als het te breken niveau onder de markt. Een doorbraak acht ik binnenkort waarschijnlijk waarna een aanzienlijk neerwaarts potentieel ontstaat voor de komende maanden.

Bas Heijink (bekijk profiel en disclaimer)