Zoeken in de Aandeelhouder
NED25*
NLMID*
BE20*
NAS100*
US30*
USA500*
VIX*
EUR/USD*

Column

Bas Heijink - vrijdag, 28 september 2018 09:33

Technische Analyse AEX en 10-jaars rente NL

De herstelbeweging bleek nog niet ten einde te zijn toen begin deze week een precieze terugtest plaatsvond van de zone 550 – 551,70 waar ook een toppatroon werd gevormd. Tot hoever kan de AEX nog doorzetten?

Er blijkt meer kracht te zitten in het kortetermijnbeeld dan ik had verwacht. Begin september vond een snelle vrije val beweging plaats tot aan een dieptepunt bij 533,90. Hiermee werd de laatste steunzone tot aan de meervoudige bodemzone van dit jaar bij 516 – 517 getest. Bij de zone 529,40 – 533,70 is namelijk een openstaande opwaartse gap te vinden die in april dit jaar werd gevormd. Bij deze recente bodem werd een dubbele bodempatroon gevormd in de daggrafiek, een hammer en een bullish engulfing. De kans was dus groot dat een herstel zou worden ingezet voor de vorming van een volgende lagere top. De opwaartse doorbraak boven de 544 (voormalige junibodem) zorgde voor een krachtig verder herstel. Ik had hierbij een verdere opwaartse beweging verwacht tot aan de 550 – 551,70. In deze zone liggen de neklijn van een eerder geactiveerd hoofd-schouderpatroon, het afvlakkende 200-daags gemiddelde en het 38,2%-Fibonacci-retracementniveau van de gehele correctie, de 3e van dit jaar. Deze correctie startte bij de 576,90 en zorgde voor een daling van 7,5%. De doorbraak boven de 550 – 551,70 zorgde voor meer opwaartse ruimte. Woensdag testte de AEX nog precies de dalende toppenlijn vanaf de jaartop, gisteren brak hij hier nipt boven. Een meerdaags slot hierboven zorgt voor een verdere verbetering richting het dalende 50-daags gemiddelde. Een dergelijk beweging zorgt echter niet voor een aanpassing in mijn visie voor de komende tijd, maar wel voor een minder snelle voortzetting richting lagere bodems.

Grafiek AEX-index op dagbasis

Bron: Reuters Metastock XV, 27 september 2018

Dit jaar nog een test van de bodemzone 516 – 517?
Een meerdaags slot boven de genoemde dalende toppenlijn vanaf de 576,90 (langs de 565,60-top) zorgt voor een minder steile neerwaartse trend voor de komende periode. Opvallend is dat andere Europese indices (DAX en STOXX Europe 600) deze dalende toppenlijnen nog niet hebben gebroken, daar is nog de nodige opwaartse ruimte voordat deze weerstandslijnen worden gebroken. De volgende belangrijke weerstanden zijn nu te vinden bij het dalende 50-daags gemiddelde van 558,40, de 564 en de vorige lagere top bij 565,60. Het 50%-Fibonacci-retracementniveau van de huidige correctie is verder nog te vinden bij 555,50 en het 61,8%-niveau ligt verder nog bij 560,50. Voor de komende dagen moeten we alert zijn op omkeersignalen. De kans is namelijk aanwezig dat de doorbraak van gisteren boven de dalende toppenlijn een vals signaal is en de AEX weer snel onder deze lijn terecht komt. Ook moeten we alert zijn op de vorming van omkeerpatronen in de daggrafiek. Verder zagen we een krachtig herstel in de RSI waarbij deze indicator vanaf een oversold niveau opnieuw bij de dalende toppenlijn is aangekomen. Steunpunten in het kortetermijnbeeld zijn te vinden bij het vlakke 200-daags gemiddelde van nu 551,70, de 550 en de 549,50. Bij dit laatste niveau liggen de intraday-bodems van de afgelopen 3 handelsdagen. Onder de 549,50 lijkt een lagere top te zijn gevormd en kan de neerwaartse druk weer toenemen. Ik acht de kans nog steeds groot dat de AEX in de laatste maanden van dit jaar de drievoudige steunzone van 516 – 517 onder druk zal zetten. De AEX bevindt zich al sinds begin dit jaar in een groot topvormingsproces dat vergelijkbaar is met de situatie in 2015. Dit proces duurt echter wel langer dan in 2015. Een belangrijk signaal hiervoor was de doorbraak onder de sinds begin 2016 stijgende bodemlijn begin dit jaar. Hiermee eindigde de 2 jaar durende versteiling van de stijgende langetermijntrend. Verder zagen we een drievoudige toppenzone rond de 574 ontstaan, waarbij elke top gepaard ging met de vorming van een toppatroon in de maandgrafiek. Zo werd begin dit jaar een bearish engulfing gevormd, in mei een shooting star en recent werd augustus afgerond met de vorming van een dark cloud cover. De grote vraag voor de komende maanden blijft, of de sinds 2009 stijgende trend neerwaarts wordt gebroken. Ik acht deze kans realistisch.

10-jaars rente Nederland: correctieve beweging afgerond
Ondanks de brede zijwaartse bewegingen in de Nederlandse 10-jaars rente is het langere technische beeld wel opwaarts gericht. Eind 2016 werd net onder de 0% een meervoudige bodemzone gevormd waarna meerdere dalende middellangetermijn- toppenlijnen opwaarts werden gebroken. Dit zorgde voor een duidelijke verbetering en de plaatsing van een zeer belangrijke langetermijnbodem. De dalende en zeer langetermijntoppenlijn (sinds jaren negentig) is nog niet gebroken, maar de opwaartse ruimte daarnaartoe is nog steeds fors. Als we kijken naar de situatie sinds begin 2017 werd na de vorming van een top bij 0,75% een brede zijwaartse zone ontwikkeld. Naar mijn mening is dit de zoektocht naar een duidelijke hogere middellangetermijnbodem en een minder steile opgaande bodemlijn vanaf de dieptepunten uit 2016. De onderkant van deze zijwaartse zone werd in de afgelopen maanden tweemaal getest rond de 0,40%. Ruim een week geleden werd de dalende toppenlijn vanaf de 0,80% top opwaarts gebroken en ook de meest recente lagere top. Hiermee werd de correctie afgerond en is een zogenoemde W-formatie (dubbele bodem) positief afgerond. Voor de komende periode is de kans groot dat de rente de aanval op de 0,80% toppenzone weer zal inzetten. Mijn langetermijndoel voor het komende jaar blijft onveranderd liggen bij 1% tot 1,25%.

Grafiek op 10-jaars rente Nederland op dagbasis

Bron: Reuters Metastock XV, 27 september 2018

Visie technische analyse:

korte termijnlange termijnsteunniveausweerstandniveaus
ShortNeutral551,70 / 550 / 549,50 / 545 / 544555,50 / 558,40 / 560,50 / 564

De Aandeelhouder TV

september 25, 2020

AEX week 39 2020 – Nico Bakker – Daily Charts BNP Paribas Markets

september 25, 2020

Beurs aan infuus VS | 25 september 2020 | Markets Update van BNP Paribas Markets

september 24, 2020

Videoreeks – Economie adhv gezelschapsspellen Afl. 20 – Kolonisten van Catan

september 24, 2020

Galapagos update | 24 september 2020 | Markets Update van BNP Paribas Markets

Columns

Nieuw
25 sep 13:43 ProBeleggen

8% in Galapagos in 3 maanden

25 sep 08:08 BNP Paribas Asset Management

BNP Paribas AM – Grote geldmarkten kunnen nog steeds aantrekkelijk zijn

24 sep 09:59 Bas Heijink

TA S&P500 en NASDAQ: Drietal versteilingen neerwaarts gebroken

24 sep 09:37 Bas Heijink

TA AEX: Neerwaartse versnelling

24 sep 08:31 Shaun Stevens

Angst voor de stad? Stedelijk leven en COVID-19