Technische Analyse AEX: 1e correctie van 2017
Met een grote negatieve candlestick was er gisteren sprake van een neerwaartse versnelling in de aandelenmarkten. De 1e correctie van 2017 is nu een feit, na een periode van 7 maanden zonder correcties.
De opening van gisteren zorgde voor een terugtest naar de belangrijke weerstandszone van 519 – 520 waarna de neerwaartse versnelling werd ingezet. Zoals een warm mes door een pakje boter snijdt, zo brak de AEX gisteren meerdere steunpunten. Daarbij werd niet alleen de bodem van twee dagen geleden bij 512,20 gebroken, maar ook de voormalige jaartop uit 2015 bij 510 en de aprilbodem van 509,40 moesten eraan geloven. Met een intraday-dieptepunt bij 507,50 stokte de terugval gisteren net boven de maart-bodem van 506,20. De kortstondige opleving van gisterochtend lijkt daarmee de klassieke terugtest te zijn geworden van de neklijn van het grote hoofd-schoudertoppatroon dat sinds april boven de markt lag en recent werd geactiveerd. Ook lijkt hiermee een neerwaartse versteiling te zijn ingezet. Daarbij werd gisteren opnieuw een tweedaags toppatroon gevormd, opnieuw een bearish engulfing. Deze patronen hebben we de afgelopen twee maanden vaker gezien als toppatroon in de markt. Voor de komende tijd verwacht ik meer neerwaartse druk en lagere koersen tijdens deze 1e correctie van dit jaar. Een belangrijk richtpunt ligt daarbij bij 485 – 490. Hier zijn het 200-daags gemiddelde en een stijgende middellangetermijnbodemlijn te vinden.
30 punten daling, correctie is een feit
De intraday-beweeglijkheid van gisteren lag op ongeveer 12 punten tussen de intraday-top en bodem. Een dergelijk grote beweging op dagbasis hebben we dit jaar nog niet gezien. Inmiddels heeft de AEX vanaf de jaartop van begin mei bij 537,80 tot gisteren ongeveer 30 punten ingeleverd. Dit betekent een daling van 5,5%. Daarmee is de ondergrens gepasseerd van een normale correctie. Bij een normale correctie ga ik uit van een tegenreactie van 5% tot 10%. Dit is de eerste normale correctie sinds eind vorig jaar. Ook zagen we in mei pas de eerste mini-correctie (3% tot 5% daling) sinds eind vorig jaar. De markt was dus zeer euforisch geworden waarbij het elastiek steeds verder werd opgerekt. Een normale tot forsere correctie is dan gezond en normaal voor de vorming van een volgende hogere middellangetermijnbodem. De laatste middellangetermijnbodem werd namelijk in december gevormd bij 445,65. Ook de afstand tot aan het oplopende 200-daags gemiddelde was begin mei opgelopen tot boven de 12%, een zeer risicovolle afstand weten we vanuit het verleden. We moeten terug naar april 2015 om een dergelijke afstand te zien. Dit zorgde destijds ook voor de vorming van een zeer belangrijke top in de markt.
Koersdoel voormalige stijgende wig behaald
We hebben in de afgelopen twee maanden een groot aantal klassieke topvormingsignalen gezien in de markt. Ondanks deze signalen bleef de euforie hoog onder zowel beleggers als analisten. Zo werd in de maandgrafiek in mei een grote shooting star gevormd die vandaag opvolging kan krijgen met een enorme bearish engulfing in de maandgrafiek. Ten tijde van de plaatsing van de jaartop zagen we op de weekgrafiek ook al een bearish engulfing. Op de daggrafiek werden toen ook meerdere toppatronen gevormd en de onderkant van een stijgende wig gebroken. Deze wig is nu afgerond met de terugval tot aan de 509,40 (startpunt wig). Na de doorbraak en terugtest van de sinds begin dit jaar stijgende bodemlijn werden uiteindelijk in de afgelopen twee weken de eerste duidelijke speldenprikken uitgedeeld onder de zone 519 – 520. Hier lag de neklijn van een groot hoofd-schouderpatroon en een dalende driehoek. Vanuit deze patronen is een koersdoel te berekenen van 500 punten. Verder zien we een patroon van lagere toppen in de afgelopen twee maanden waarbij elke lagere top werd gevormd door een toppatroon. De meest recente top werd maandag gevormd bij 524,20. Vanaf deze lagere top lijkt nu een neerwaartse versteiling te zijn ingezet die de markt in de komende tijd nog aanzienlijk lager kan zetten.
1e richtzone komende periode bij 485 – 490
De herstelbeweging waar ik gisteren over sprake duurde zeer kort, alleen intraday vond een terugtest plaats van de 519 – 520. Zolang de AEX hieronder zou blijven, mocht een snel verder neerwaarts vervolg worden verwacht. Deze neerwaartse versteiling vond gisteren al direct plaats. Eerste verbetering treedt op boven de dalende toppenlijn van nu 524,10. Daarboven liggen verder nog meerdere (lagere toppen) als weerstand. De eerste weerstandsniveaus in de markt zijn nu te vinden bij de 509,40 en de zone 515,30 – 516,30. Vanaf de recente top bij 528,50 lijkt nu een nieuwe neerwaartse versteiling te zijn gestart, maar de precieze contouren daarvan moeten nog duidelijk worden. Het eerste steunpunt ligt nu bij 506,20. Daaronder ligt verder nog steun bij 501 en 490. Bij dit laatste niveau is ook het 200-daags gemiddelde te vinden. Verder ligt er nog een openstaande gap tussen de 496,60 en 498,90. Kijken we naar de Fibonacci-niveaus van de gehele opgaande beweging tussen de novemberbodem en de jaartop dan ligt het 38,2% niveau bij 500 en het 50% niveau bij 487. Een belangrijke richtzone ligt dus bij 485 – 490 voor de komende tijd.
