TA AEX: Vergelijking periode 1998 – 2001
Met een krachtige beweging werd afgelopen vrijdag een opwaarts vervolg in het kortetermijnbeeld ingezet. Daarbij werden de eerdere toppatronen (evening stars) opgeheven. Hoeveel ruimte is er nog?
Opgaande bodemlijn op weekgrafiek bij 659 blijft cruciaal voor vorming top
Aan het einde van de vier weken durende vrije val van vorig jaar maart, was een stand rond de 700 punten niet voor te stellen. Een jaar later is het voor menigeen niet meer voor te stellen dat we een jaar geleden onder de 400 punten noteerden. De euforie onder beleggers en analisten lijkt hoogtijdagen te vieren, een risicosignaal voor de komende maanden. Ook zien we duidelijke negatieve divergentie. Dit betekent dat de huidige hogere niveaus gepaard gaan met lagere toppen in de technische indicatoren (RSI en MACD). Verder zagen we vanaf de oktoberbodem van vorig jaar steeds steilere opgaande bodemlijnen. Deze versteilingen werden allemaal neerwaarts gebroken en de voormalige opgaande bodemlijn (nu 707,50) werd al eens teruggetest. Hiermee werd ook een grote stijgende wig sinds oktober vorig jaar neerwaarts gebroken. De belangrijkste te breken opgaande trendlijn startte bij 389 en is momenteel op de logaritmische weekgrafiek bij 659 te vinden. Zolang deze niet wordt gebroken, blijven hogere niveaus mogelijk in de komende tijd. Ik gaf de afgelopen tijd al aan dat de huidige situatie (sinds 2018) bijna een kopie lijkt te zijn van de periode 1998 – 2001. Ook toen werd na een vergelijkbare vrije val een hogere toppenzone (rond de 700) gevormd voordat een 2 jaar durende bearmarkt werd ingezet. Nu de AEX tegen deze all-time high drukt, is een eventuele beweging tot boven de 703 naar mijn mening geen signaal voor een vervolg van de bullmarkt. Boven de 703 ligt verder nog de genoemde 707,50 en een oplopende toppenlijn bij 727,50. Er is dus zeker nog opwaartse ruimte zonder veel weerstand. Toch moeten we alert blijven op de vorming van nieuwe toppatronen aan het einde van deze langdurige blow-off beweging. Een sluiting van de vrijdag gevormde gap 686,50 – 689,70 zou een eerste verzwakking zijn in het zeerkortetermijnbeeld. Pas onder de meest recente bodem van 676 zou meer bevestiging optreden van potentiële topvorming die pas onder de genoemde oplopende bodemlijn van 659 definitief wordt.
Visie technische analyse:
| korte termijn | lange termijn | steunniveaus | weerstandniveaus |
| Neutral | Short | 686,50 – 689,70 / 676 / 668 | 703 / 707,50 / 727,50 |
Grafiek AEX-index op dagbasis
Bron: Reuters Metastock XVII, 29 maart 2021, Zie ook onze uitleg van technische begrippen
Grafiek AEX-index op weekbasis (sinds 1993)
Bron: Reuters Metastock XVII, 29 maart 2021
Technische analyse maakt deel uit van de risicoanalyse van het ING Investment Office
| Risicobarometer ING Investment Office | |||
| Signaal | = | ||
| Macro-economie | =/+ | Sterk economisch herstel verwacht vanaf tweede kwartaal | |
| Liquiditeit/ rente | ++ | Centrale banken handhaven zeer soepel beleid en houden de geldkraan vol open | |
| Waardering | — | ‘Veilige’ beleggingen zoals staatsobligaties zijn hoog gewaardeerd, maar aandelen ook | |
| Sentiment¹ | = | Overdreven optimisme van beleggers is enigszins afgenomen | |
| Technische analyse² | – | Meerdere topvormingssignalen, negatieve divergentie met technische indicatoren | |
| Deze tabel wordt een keer per maand geüpdatet. Laatste wijziging 10 maart 2021 | |||
1 Contra-indicator, zeer negatief sentiment kan beoordeeld worden als positief.
² Technische analyse (TA) is een manier om de koersontwikkeling op financiële markten te voorspellen en is één van de signalen die onze risicobarometer stuurt. Alle signalen (waaronder het TA-signaal) worden onafhankelijk van elkaar bepaald en opgeteld tot één (totaal) risicosignaal. Dit signaal is bepalend voor onze tactische assetallocatie.
Meer weten over technische analyse?
Zie onze uitleg van technische begrippen.
