TA AEX: Terugtest
De herstelbeweging vanaf de recente bodem (650) zorgde vorige week voor een terugtest van de voormalige sinds oktober stijgende bodemlijn. De eerder ingezette verzwakkingen in de AEX zijn nog steeds intact.
Toppatronen nog steeds intact, bevestiging top nog niet gegeven
Het is inmiddels alweer een maand geleden dat de top in de AEX werd gevormd bij 689,24. Deze top zorgde bijna voor een hertest van de all-time high van ruim 20 jaar geleden. Als we kijken naar de bewegingen in de jaren 1998 – 2001 zien we nog steeds veel overeenkomsten met de huidige bewegingen sinds 2018. Na de vorming van de top net boven de 700 punten werd destijds een 2 jaar durende en zeer forse bearmarkt ingezet. De kans op een forse bearmarkt dit jaar en mogelijk volgend jaar acht ik momenteel ook nog steeds groot. De eerdere 10 jaar durende bullmarkt werd overigens in 2018 al beëindigd waarna vorig jaar een zeer forse vrije val plaatsvond in slechts 4 weken tijd. De herstelbeweging in de afgelopen 12 maanden was echter nog krachtiger naar nieuwe hogere toppen. Hoe staat de technische situatie er momenteel voor? Ik verwacht dat we in de laatste fase van de huidige blow-off beweging zitten. Vanaf de vorige belangrijke terugtest en bodem in oktober (528) werd een versteiling ingezet. De drie steeds steiler opgaande bodemlijnen werden allemaal al doorbroken wat tevens de onderkant van een grote stijgende wig was. De herstelbeweging van de afgelopen tijd zorgde voor een hertest van de minst steil stijgende bodemlijn. Verder werd zowel op de dag- als op de weekgrafiek een ‘evening star’ gevormd. Pas een structureel slot boven de jaartop zal deze patronen opheffen. Zolang de langere stijgende bodemlijn op de logaritmische weekgrafiek (vanaf de 389-bodem) niet wordt gebroken, blijft een verdere verhoging van de jaartop mogelijk. Deze cruciale stijgende steunlijn ligt vandaag bij 644. Eind vorige week werd met een ‘shooting star’ de eerste lagere top gevormd bij 685. Samen met de 689,30 zijn dit de eerste weerstanden. Onder de meest recente bodems van 648 en 650 tesamen met de genoemde steunlijn bij 644 lijkt de top definitief te zijn gezet en kan een snel en krachtig neerwaarts vervolg worden ingezet.
Visie technische analyse:
| korte termijn | lange termijn | steunniveaus | weerstandniveaus |
| Short | Short | 667,85 / 659,80 / 650 / 647,90 | 684,80 / 689,30 / 690 / 703 |
Grafiek AEX-index op dagbasis
Bron: Reuters Metastock XVII, 15 maart 2021, Zie ook onze uitleg van technische begrippen
Grafiek AEX-index op weekbasis (sinds januari 2015)
Bron: Reuters Metastock XVII, 15 maart 2021
Technische analyse maakt deel uit van de risicoanalyse van het ING Investment Office
| Risicobarometer ING Investment Office | |||
| Signaal | = | ||
| Macro-economie | =/+ | Sterk economisch herstel verwacht vanaf tweede kwartaal | |
| Liquiditeit/ rente | ++ | Centrale banken handhaven zeer soepel beleid en houden de geldkraan vol open | |
| Waardering | — | ‘Veilige’ beleggingen zoals staatsobligaties zijn hoog gewaardeerd, maar aandelen ook | |
| Sentiment¹ | = | Overdreven optimisme van beleggers is enigszins afgenomen | |
| Technische analyse² | – | Meerdere topvormingssignalen, negatieve divergentie met technische indicatoren | |
| Deze tabel wordt een keer per maand geüpdatet. Laatste wijziging 10 maart 2021 | |||
1 Contra-indicator, zeer negatief sentiment kan beoordeeld worden als positief.
² Technische analyse (TA) is een manier om de koersontwikkeling op financiële markten te voorspellen en is één van de signalen die onze risicobarometer stuurt. Alle signalen (waaronder het TA-signaal) worden onafhankelijk van elkaar bepaald en opgeteld tot één (totaal) risicosignaal. Dit signaal is bepalend voor onze tactische assetallocatie.
Meer weten over technische analyse?
Zie onze uitleg van technische begrippen.
