TA AEX: Steeds meer topvormingsignalen
In de laatste weken zien we in de AEX een afvlakking binnen de krachtige opgaande trend. Ondanks de zeer hoge euforie en de hogere all-time highs is de AEX naar mijn mening op zoek naar een zeer belangrijke top.
Onder de 711 (weekbasis) en 699 (dagbasis) ontstaat duidelijke verzwakking
In de afgelopen maanden heb ik de technische situatie vanaf 2018 geregeld vergeleken met de situatie in de periode 1998 – 2001. Ook destijds was er een vergelijkbare vrije val (net als begin vorig jaar) waarna een hogere all-time high op de borden werd gezet. De situatie eindigde destijds met een zware en 2 jaar durende bearmarkt. Als we kijken naar de huidige situatie dan zou de AEX in de eindfase zitten van de enorme herstelbeweging vanaf de 390 bodem in maart 2020. Het is echter onmogelijk om het kantelpunt te voorzien tijdens een krachtige blow-off beweging. In oktober vorig jaar werd een bodem geplaatst bij 528. Dit was het startpunt van een zeer krachtige versteiling. Op de logaritmische weekgrafiek ligt de opgaande bodemlijn vanaf dit punt bij 711. Een weekslot hieronder zou een eerste duidelijke verzwakking zijn. Om een definitieve top te bevestiging in het langere beeld moet de vanaf 330 opgaande bodemlijn worden gebroken. Deze ligt vandaag bij 676. Zolang deze niveaus niet worden gebroken, blijven hogere toppen mogelijk. We zien de laatste weken wel een afvlakking met een meervoudige toppenzone bij 717,70 – 718,50 en de vorming van een hanging man op de weekgrafiek. Ook zien we duidelijke negatieve divergentie met de technische indicatoren en wijzen de intermarktindicatoren (goud, rente en valuta) niet op een krachtig verder vervolg van de aandelenmarkten. Op de daggrafiek werd de onderkant van de stijgende wig (sinds oktober) al gebroken en recentelijk teruggetest. Ook op de weekgrafiek zien we grote stijgende wiggen als potentiële toppatronen. Boven de 718,50 ontstaat ruimte richting 732 en 740, maar blijf zeer alert op een plotselinge krachtige neerwaartse draai. Onder de meest recente bodem bij 699 treedt een verdere verzwakking op. Ook werd de versteiling sinds vorige maand neerwaarts gebroken. Kortom zien we steeds meer topvormingsignalen ontstaan maar bevestiging van een top is nog niet gegeven.
Visie technische analyse:
| korte termijn | lange termijn | steunniveaus | weerstandniveaus |
| Neutral | Short | 711 / 703 – 704 / 699 / 689 | 717,70 / 718,50 / 723 / 732 |
Grafiek AEX-index op dagbasis
Bron: Reuters Metastock XVII, 28 april 2021, Zie ook onze uitleg van technische begrippen
Grafiek AEX-index op weekbasis (sinds 2017)
Bron: Reuters Metastock XVII, 28 april 2021
Technische analyse maakt deel uit van de risicoanalyse van het ING Investment Office
| Risicobarometer ING Investment Office | |||
| Signaal | = | ||
| Macro-economie | =/+ | Sterk economisch herstel verwacht vanaf tweede kwartaal | |
| Liquiditeit/ rente | ++ | Centrale banken handhaven zeer soepel beleid en houden de geldkraan vol open | |
| Waardering | — | ‘Veilige’ beleggingen zoals staatsobligaties zijn hoog gewaardeerd, maar aandelen ook | |
| Sentiment¹ | = | Overdreven optimisme van beleggers is enigszins afgenomen | |
| Technische analyse² | – | Meerdere topvormingssignalen, negatieve divergentie met technische indicatoren | |
| Deze tabel wordt een keer per maand geüpdatet. Laatste wijziging 10 maart 2021 | |||
1 Contra-indicator, zeer negatief sentiment kan beoordeeld worden als positief.
² Technische analyse (TA) is een manier om de koersontwikkeling op financiële markten te voorspellen en is één van de signalen die onze risicobarometer stuurt. Alle signalen (waaronder het TA-signaal) worden onafhankelijk van elkaar bepaald en opgeteld tot één (totaal) risicosignaal. Dit signaal is bepalend voor onze tactische assetallocatie.
Meer weten over technische analyse?
Zie onze uitleg van technische begrippen.
