S&P500: verder omhoog?
In het langere technische beeld zien we nog steeds een patroon van lagere toppen. Ik acht de kans groot op de vorming van een volgende lagere top.
Verder is te zien dat de grafiek van de S&P 500 bezaaid is met hoofd-schoudertoppatronen. Opwaartse herstel-bewegingen zijn echter geregeld fors tijdens een langere dalende trend. Dit hebben we dit jaar meerdere keren gezien.
Tijdens een bearmarkt zien we geregeld krachtige en snelle herstelbewegingen van meer dan 10% voor de vorming van volgende lagere toppen.
Lange dalende toppenlijn nu bij 4.150
We zagen in de zomermaanden een forse herstelbeweging vanaf de juni-bodem bij 3.640 tot aan de augustus-top bij 4.325. Deze top werd de volgende top langs de langere dalende toppenlijn. De toppenlijn is inmiddels bij 4.150 te vinden. Vanaf deze augustustop werd een volgende daling ingezet naar een nieuwe lagere bodem medio oktober bij 3.490. Inmiddels is deze dalende versteiling sinds augustus opwaarts gebroken en bevindt de S&P 500 zich in een volgende herstelbeweging. Ik acht de kans echter groot dat de langere dalende trend intact zal blijven.
Toppatroon met neklijn bij zone 3.580 – 3.600
Sinds augustus vorig jaar zien we een groot aantal hoofd-schouderpatronen, terwijl pas begin dit jaar de neerwaartse trend werd gestart. Momenteel zien we sinds juni dit jaar de contouren van een volgend toppatroon met zijn neklijn bij 3.580 – 3.600. Het koersdoel hiervan ligt bij 2.850.
Koersdoelen vanuit hoofd-schouderpatronen worden gevormd door het patroon ‘om te klappen’ onder de neklijn (projectie).
Binnenkort de start van de volgende neerwaartse fase?
De S&P 500 lijkt momenteel bezig te zijn met de vorming van de 2e schouder. Belangrijke weerstanden voor de vorming van een volgende (lagere top) liggen bij 4.012, 4.037 en 4.120. Pas boven de 4.150 met bevestiging boven de 4.325-top treedt een verbetering op in het middellangetermijn beeld. Steunpunten liggen bij 3.700, 3.640 en de zone 3.580 – 3.600. Daaronder start de volgende neerwaartse fase.
Visie technische analyse:
| trend | steunniveaus | weerstandniveaus |
| Short | 3.700 / 3.640 / 3.600 | 4.012 / 4.037 / 4.120 |
Grafiek S&P 500 Index op dagbasis
Bron: Reuters Metastock XVII, 7 november 2022. Zie ook onze uitleg van technische begrippen
| Risicobarometer ING Investment Office | |||
| Signaal | = | ||
| Macro-economie | =/- | Groei wereldeconomie zwakt verder af, kans op recessie neemt toe | |
| Liquiditeit / rente | – | Centrale banken schalen stimulering in forse stappen af; financiële condities zijn verkrapt | |
| Waardering | +/= | Zowel aandelen als obligaties zijn na stevige koersdalingen aantrekkelijker gewaardeerd | |
| Sentiment¹ | + | Sentimentindicatoren staan nog altijd op lage niveaus, wel lichte verbetering te zien | |
| Technische analyse² | – | Dalende langetermijntrend is intact | |
| Deze tabel wordt maandelijks geüpdatet. Laatste wijziging: 26 oktober 2022 | |||
1 Contra-indicator, zeer negatief sentiment kan beoordeeld worden als positief.
² Technische analyse (TA) is een manier om de koersontwikkeling op financiële markten te voorspellen en is één van de signalen die onze risicobarometer stuurt. Alle signalen (waaronder het TA-signaal) worden onafhankelijk van elkaar bepaald en opgeteld tot één (totaal) risicosignaal. Dit signaal is bepalend voor onze tactische assetallocatie.
