Zoeken in de Aandeelhouder
NED25*
NLMID*
BE20*
NAS100*
US30*
USA500*
VIX*
EUR/USD*

Column

Redactie - vrijdag, 15 juni 2018 17:24

Skydive aandelen banken en verzekeraars

De afgelopen maanden staan aandelen van banken en verzekeraars onder druk. Zo staat AbnAmro 20% onder het hoogste niveau van het jaar, ING 24% lager en Aegon 14%. In deze column bespreken we waarom deze aandelen dalen. Daarbij kijken we naar de waardering van deze aandelen om te zien of het wellicht een goed instapmoment is.

Koersontwikkeling AbnAmro, ING en Aegon sinds 30 april. Bron Bloomberg.

Er liggen drie factoren ten grondslag aan de afwaardering van banken en verzekeraars. Allereerst de politieke onrust in Italië en Spanje. In Italië komt een euro sceptische regering en in Spanje zien we ook een verschuiving in het politieke landschap. Banken en verzekeraars houden grote posities aan in de staatsobligaties van deze landen. Vanwege de politieke onrust stijgt in deze landen de rente wat resulteert in een papieren verlies op dit papier. De tweejaarsrente steeg met 2,5% in een week om vervolgens weer 2% te zakken. In Italië komen dus veel potentiele problemen samen. Banken bezitten nog veel probleemleningen, de overheidsschuld is met 132% hoog en de onderlinge verwevenheid is groot. Italiaanse banken kunnen bij een te snelle stijging van de rente in de financiële problemen komen.

Ontwikkeling twee jaarsrente Italië

Ten tweede zien we dat de kosten voor wet- en regelgeving stevig toenemen. Dit zet druk op de winstontwikkeling. Analisten raken hierdoor minder enthousiast over banken en verzekeraars en verlagen de winsttaxaties en daarmee de koersdoelen.

Tenslotte geeft de ECB aan de rente tot de zomer van 2019 niet te verhogen. Beleggers hoopten op een enigszins oplopende beleidsrente wat goed is voor de winstgevendheid van banken en verzekeraars. Uitstel van renteverhogingen zet ook druk op de winsttaxaties en indirect druk op de koersen.

Aandelen in banken en verzekeraars lijken nu aantrekkelijk geprijsd met een koers- winstverhouding van rond de 10 keer. De huidige koersdalingen zijn een duidelijke reflectie van bovengenoemde onzekerheden. Voor nu krijgt u in ieder geval ruim 5% dividendrendement op de meeste aandelen uit deze sector.

 

De Aandeelhouder TV

oktober 28, 2020

AEX 28 okt 2020 – Nico Bakker – Daily Charts BNP Paribas Markets

oktober 28, 2020

Jongens tegen de meisjes op de Erasmus Universiteit – #Beursspel2020

oktober 28, 2020

KPN en Heineken | 28 oktober 2020 | Markets Update van BNP Paribas Markets

oktober 27, 2020

AEX 27 okt 2020 – Nico Bakker – Daily Charts BNP Paribas Markets

Columns

Nieuw
29 okt 08:09 BNP Paribas Asset Management

BNP Paribas AM – China’s comeback na de COVID klap

28 okt 09:39 Bas Heijink

TA AEX: Verdere verzwakkingen

28 okt 09:24 Marco Knulst

Allesweters en twijfelaars

27 okt 12:27 Marco Knulst

SAP geeft wijze les voor ETF belegger

27 okt 11:29 Redactie

De 3 beste aandelen die u kunt kopen met 250 euro