Shell: 13% rendement met 39% buffer

In deze investment case leggen we je graag uit hoe je in ongeveer 13 maanden tijd circa 13% rendement kunt maken met Shell. Eerst geven we je meer achtergrond over de recente ontwikkelingen bij Shell.

Sterke kwartaalcijfers Shell 

Olie- en gasgigant Shell rapporteerde afgelopen week haar kwartaalcijfers. De winst in het eerste kwartaal lag beduidend hoger dan vooraf werd verwacht door analisten. Onder meer door lagere kosten en betere handelsresultaten wist Shell de verwachtingen te overtreffen. Shell rapporteerde een winst van $9,6 miljard terwijl analisten rekenden op $8 miljard.

Daarnaast liet Shell weten dat het in het huidige kwartaal voor 4 miljard dollar aan eigen aandelen gaat inkopen. Dit betreft 2% van alle uitstaande aandelen. Na afloop hiervan zou Shell dan in de eerste jaarhelft voor een totaal van $12 miljard uitkeren (dividend + inkoop) aan de aandeelhouder. Circa 6% van de marktkapitalisatie. Shell noteerden dan ook hoger op deze sterke cijfers.

Shell weet nog steeds te profiteren van de relatief hoge olie- en gasprijzen. Ondanks de uitstekende verdiensten in de sector blijven aandelen Shell achter in vergelijking met soortgelijke bedrijven op voornamelijk de Amerikaanse beurs.

Discount in vergelijking met Amerikaanse sectorgenoten

Amerikaanse sectorgenoten worden opvallend hoger gewaardeerd dan de Europese oliegiganten. In vergelijking met de Amerikaanse oliereuzen Exxon Mobil en Chevron handelen aandelen Shell op een aanzienlijk lagere waardering:

Ook het koersverloop sinds begin 2022 laat zien dat de Amerikaanse energiegiganten beduidend beter presteren op de beurs:

Het verschil kan grotendeels worden verklaard door de maatschappelijke en politieke aspecten omtrent fossiele brandstoffen en de transitie naar duurzame energie. Denk hierbij bijvoorbeeld aan de Europese doelstellingen gericht op de reductie van CO2-uitstoot

Vanwege druk vanuit de politiek en maatschappij zien Europese olie- en gasbedrijven zoals Shell zich genoodzaakt om proactief aan de slag te gaan met deze transitie. De Amerikaanse energiereuzen blijven zich daarentegen meer concentreren op de kernactiviteiten gericht op olie en gas.

Shell wil waarderingsverschil aanpakken

Shell overwoog eerder zelfs om Europa te verlaten vanwege dit waarderingsverschil op de beurs. Uiteindelijk werd gekozen voor het Verenigd Koninkrijk, maar dit geeft wel aan dat ook Shell zelf zich hiervan bewust is.

Shell zelf wil dit waarderingsgat op de beurs aanpakken. CEO Sawan liet eerder weten dat het de waardering van Shell wil verhogen en dat het verder gaat inzetten op het creëren van waarde voor de aandeelhouder. Dit wil men onder meer doen door het inkopen van eigen aandelen en het verder verbeteren van de operationele performance.

Op 14 juni komt Shell met een beleggersdag waarbij het met nieuwe aankondigingen komt voor wat betreft de strategie en het creëren van waarde voor de aandeelhouders.

Risico’s

Shell blijft uiteraard afhankelijk van de wereldwijde olie- en gasprijzen. Het heeft zelf geen controle over die ontwikkelingen en een daling van deze prijzen heeft een impact op het resultaat van de onderneming. Dit blijft een risico voor Shell.

Daarnaast moet men rekening houden met het negatieve sentiment omtrent het beleggen in bedrijven gericht op fossiele grondstoffen. Denk hierbij bijvoorbeeld aan het Nederlandse pensioenfonds ABP dat een groot deel van haar belegging in deze industrie heeft verkocht.

Invulling

Mocht je een belegging in Shell overwegen dan kun je dit uiteraard doen door de aandelen te verhandelen of middels een optieconstructie. Er bestaat echter een andere interessante mogelijkheid om op een alternatieve wijze te beleggen in de onderneming.

Met een zogeheten rendement certificaat ontvangt de belegger een vooraf bekende, vaste uitkering indien er aan de voorwaarde wordt voldaan dat gedurende de looptijd van het certificaat het onderliggende aandeel niet onder een bepaalde ondergrens handelt.

Rendement certificaat Shell

Met het onderstaande certificaat ontvang je als belegger een uitkering van 32,20 euro indien aandelen Shell tot en met 21 juni 2024 niet op of onder de 16,50 euro zullen handelen. Het certificaat kan men momenteel aankopen voor circa 28,50 euro.

Indien aandelen Shell gedurende de looptijd niet op of onder de ondergrens van 16,50 euro komen te handelen (een dekkingsgraad van bijna 40%) realiseert men een rendement van circa 13% in iets meer dan een jaar tijd. Wat ons betreft een aantrekkelijke risico/rendementsverhouding.

Hierbij de details van het certificaat:

Klik hier voor meer details 

Overzicht beschikbare rendement certificaten Shell: klik hier

Brochure Rendement certificaat: klik hier

Factsheet Rendement certificaat: klik hier

Productinformatie: klik hier

Meer uitleg over de werking van certificaten? Bekijk hieronder de video

Beleggen brengt risico’s met zich mee, u kunt uw inleg verliezen. Deze producten kwalificeren als complexe producten en zijn bedoeld voor ervaren beleggers in Nederland die voldoende kennis en ervaring hebben om de kenmerken van deze producten te begrijpen en de risico’s ervan in te schatten. De aanschaf van een financieel instrument kan een risico met zich meebrengen. Wij raden u daarom ten zeerste aan om de volledige productinformatie te lezen zoals opgenomen in de voorgeschreven documenten, zoals het prospectus of het essentiële informatiedocument. Deze documenten zijn terug te vinden via de website www.sgbeurs.nl op de productpagina van het uitgegeven beursproduct onder “Documentatie”. De goedkeuring van het prospectus kan niet worden beschouwd als aanprijzing van de effecten. U staat op het punt een product te kopen dat niet eenvoudig en misschien moeilijk te begrijpen is. 

De inhoud van dit artikel is niet opgesteld, bewerkt, gecontroleerd of gevalideerd door Société Générale. De juistheid, volledigheid of relevantie van verstrekte informatie is niet gegarandeerd. Société Générale kan niet aansprakelijk worden gehouden (in nalatigheid of anderszins) voor enig direct of indirect verlies, schade, kosten of nadeel voortvloeiend uit het gebruik van deze video of de inhoud ervan en wijst uitdrukkelijk elke aansprakelijkheid af, hetzij direct hetzij indirect, uitdrukkelijk of impliciet, contractueel, uit onrechtmatige daad, wettelijk of anderszins, in verband met de nauwkeurigheid of volledigheid van de informatie of voor enige hierin vervatte opinie of voor enige fouten, weglatingen of onjuiste verklaringen in dit artikel.

Deze column wordt u aangeboden door ProBeleggen.

De informatie in deze column is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen.