Het leger van particuliere beleggers
Dit artikel verscheen op 19 maart 2021 in de nieuwsbrief van VanEck
Een van de bijeffecten van de coronacrisis is de opkomst van de particuliere belegger. Via online brokerplatformen kunnen zij vrijwel gratis ongelimiteerd inzetten op populaire aandelen. Kopen en verkopen alsof het een lieve lust is.
Zij storten zich vlot van het ene op het andere beleggingsthema. Sinds eind vorig jaar houden velen van hen zich vast aan heropening van de economie als leidend beleggingsthema. Waardeaandelen zoals banken zouden het in een reflatoire wereld beter doen dan de techaandelen die in 2020 de boventoon voerden. Toch fijn om te zien wat er allemaal geleerd is het afgelopen jaar.
Ik hecht er veel waarde aan dat meer particulieren gaan beleggen. En toch vroeg ik me in de afgelopen dagen af of deze nieuwe beleggers de juiste weg volgen. Het constant zoeken naar nieuwe thema’s, posities kopen en verkopen, speculeren. De situatie deed me denken aan het verhaal van een kapper uit Parijs die zijn hele leven lang rustig in aandelen had belegd en na zijn dood in 2012 € 2,5 miljoen naliet aan L’Orne, het dorp in Normandië met 850 inwoners waar hij was opgegroeid.1
Ik las dit artikel 10 jaar geleden en het ging helaas niet in op de beleggingsstijl van de kapper. Ik kan mij echter wel voorstellen dat hij verstandig en gespreid had belegd met het oog op de lange termijn. Dit is een gokje. Ik vermoed ook dat hij geen gebruik maakte van de vele apps die er momenteel beschikbaar zijn. Hij hield zich waarschijnlijk ver van de speculatieve beleggingsstijl van de huidige nieuwkomers op de aandelenmarkten die zijn gaan beleggen om te ontsnappen aan de verveling van de lockdowns.
Het leger van nieuwe particuliere beleggers
In de Financial Times werd een recent onderzoek van de Deutsche Bank aangehaald waarin een profiel werd geschetst van de nieuwe particuliere belegger. Het bleek dat bijna de helft van de Amerikaanse particuliere beleggers in het afgelopen jaar voor het eerst zijn gaan beleggen. Meestal zijn ze jonger dan 34 jaar en ze zijn bereid om geld te lenen om op aandelen te kunnen gokken. Ze handelen in opties en doen beleggingsideeën op via sociale media.
Wat het onderzoek ook aangaf, was dat in de afgelopen heel bijzondere twaalf maanden het wel leek of deze nieuwe beleggers slimmer bezig waren dan veel beleggingsprofessionals. De Deutsche Bank vermoedt dat deze nieuwe beleggers de drijvende kracht vormden achter de stijgende aandelenmarkten sinds eind maart 2020.
Schrijf u nu in voor de nieuwsbrief van Van Eck: klik hier om u in te schrijven
De toekomst gaat echter over een veel langere periode. Op de lange duur is het de beleggingsstijl van de kapper uit Parijs die wint. Met andere woorden, een breed gespreide portefeuille van aandelen, misschien aangevuld met obligaties en wat vastgoed en goud. Sommige beleggers pleiten er tegenwoordig zelfs voor om daar een kleine allocatie aan cryptovaluta’s aan toe te voegen. ETFs en ETNs zijn kostenefficiënte instrumenten om zo’n gediversifieerde blootstelling te realiseren.
In de komende jaren zou men bepaalde aspecten van de huidige kapitaalinstroom van particuliere beleggers wel eens kunnen gaan vergelijken met de spoorweggekte in het Verenigd Koninkrijk in de 19e eeuw en de Nederlandse tulpengekte in de 17e eeuw. In beide gevallen werden gewone beleggers meegesleurd met de heersende beleggingsgekte en kregen zij later significante verliezen voor de kiezen.
Kies uw favoriete beleggingsstijl
Onderstaande grafiek illustreert de neiging van particuliere beleggers om mee te gaan met marktbewegingen: hun aantal stijgt en daalt mee met de pieken en dalen van de Euro Stoxx 50 Index.
Afbeelding 1: Aantal particuliere beleggers versus de niveaus van de aandelenmarkten. Voorbeeld: Duitsland
Ik wil niet de suggestie wekken dat er in de huidige aandelenmarkten sprake is van een zeepbel. Veel professionele beleggers denken dat de huidige haussemarkt nog wel enige tijd aanhoudt. Maar sommige individuele populaire aandelen kunnen al snel te maken krijgen met correcties, waardoor nieuwe beleggers worden geconfronteerd met onverwacht grote verliezen. Een oud beursgezegde luidt: “Als je geschoren wordt dan moet je stilzitten.” Ik vraag me af hoeveel van deze nieuwe beleggers in hun stoel blijven, mochten de beurzen naar beneden tuimelen.
Zoals George Soros ooit zei: “If investing is entertaining, if you’re having fun, you’re probably not making any money.” En daaropvolgend de mooie woorden van John Bogle: “Don’t look for the needle in the haystack. Just buy the haystack!”
Persoonlijk verkies ik daarom het conservatieve model van de Parijse kapper boven de roekeloze soldatencoupe van de infanteristen uit het leger van de nieuwe particuliere beleggers.
1 Bron: Le Point.
Belangrijke kennisgeving
Uitsluitend voor informatie- en advertentiedoeleinden. Deze informatie is afkomstig van VanEck (Europe) GmbH. VanEck (Europe) GmbH is aangesteld als distributeur van VanEck-producten in Europa door VanEck Asset Management B.V., een beheermaatschappij onder Nederlands recht en geregistreerd bij de Nederlandse Autoriteit Financiële Markten (AFM). VanEck (Europe) GmbH, met als vestigingsadres Kreuznacher Str. 30, 60486 Frankfurt, Duitsland, is een financiële dienstverlener die onder toezicht staat van BaFin, de Duitse toezichthouder voor de financiële markten. De informatie is uitsluitend bedoeld om beleggers te voorzien van algemene en voorlopige informatie en mag niet worden opgevat als beleggings-, juridisch of fiscaal advies. VanEck (Europe) GmbH en de aan VanEck (Europe) GmbH verbonden en gelieerde bedrijven (samen “VanEck”) wijzen elke aansprakelijkheid van de hand met betrekking tot beslissingen die de belegger op basis van deze informatie neemt ten aanzien van het kopen, verkopen of aanhouden van beleggingen. De visies en meningen die hier worden gegeven, zijn die van de auteur(s) en komen niet noodzakelijkerwijs overeen met die van VanEck. De meningen zijn actueel op de datum van publicatie en kunnen worden aangepast op basis van veranderende marktomstandigheden. Bepaalde verklaringen in deze bijdrage kunnen ramingen, voorspellingen en andere op de toekomst gerichte verklaringen zijn die niet overeenkomen met de werkelijkheid. Wij achten de informatie die afkomstig is van derden, betrouwbaar. Deze informatie is echter niet onafhankelijk gecontroleerd. De nauwkeurigheid en volledigheid ervan kunnen daarom niet worden gegarandeerd. Alle indices die worden vermeld, zijn maatstaven voor het vergelijken van algemene marktsectoren en rendementen. Het is niet mogelijk om rechtstreeks in een index te beleggen. Alle rendementsgegevens hebben betrekking op het verleden en bieden geen garantie voor toekomstige resultaten. Beleggen brengt risico’s met zich mee, waaronder mogelijk verlies van de hoofdsom. Lees het prospectus en de essentiële beleggersinformatie voordat u gaat beleggen. Niets in dit materiaal mag in welke vorm dan ook worden verveelvoudigd en er mag ook niet naar worden verwezen in andere publicaties zonder de uitdrukkelijke schriftelijke toestemming van VanEck. © VanEck (Europe) GmbH
