Het blijft stormachtig op de beurs
Op sommige zaken komen tot rust. Zo gaat Corona steeds meer naar de achtergrond. In Nederlandse media zijn we de hele corona crisis al aan het evolueren en zoals altijd weet iedereen achteraf wat we het beste hadden kunnen doen. Zogenaamd had niemand bedacht dat het wel twee jaar kon duren. Helaas had iedereen die een boek had gelezen over de Spaanse griep, of even in de geschiedenis teruggegaan was naar eerdere plagen en epidemieën wel een inschatting kunnen maken dat het niet zo direct over zou zijn. Maar vaak kun je het volk beter niet alles vertellen en gewoon optimisme blijven voorschotelen. Anders had je nog meer mensen depressief gemaakt en de beurzen lange termijn in de min gedrukt. In dit licht begrijp ik weer waarom de Centrale banken zeggen dat de inflatie slechts tijdelijk is…
Bron: https://nl.globalpetrolprices.com/Netherlands/gasoline_prices/
Dus we hebben hogere benzine en hogere energieprijzen. Volgens het CBS is een gemiddeld Nederlands huishouden 86 procent meer kwijt voor een nieuw energiecontract. Dat is toch echt iets wat invloed moet hebben op de economie en ook op de huizenprijzen…
Bron: https://gasprices.aaa.com/
Nu heeft Nederland extreem hoge benzine prijzen maar ook in de VS (het land van de auto) zijn de benzine- en dieselprijzen fors opgelopen. Dus ook aldaar pijn bij de consumenten. En is dit tijdelijk? En weer door.
Het blijft onstuimig
Zoals ook het weer stormachtig was, waren ook de beurzen onstuimig, we hadden weer grote uitschieters in losse aandelen maar ook in de indices. Toch over de week gezien viel de beweging in zijn geheel kijkende naar alle geopolitieke spanning mee. Eerst in het begin van de week gingen we lager, toen weer hoger op verhalen van de-escalatie (minder spanningen met Rusland) en daarna omlaag op de realiteit omdat er toch de nodige spanningen bleken te zijn.
Kijkende naar de grafieken wordt het de komende weken heel belangrijk of het daadwerkelijk tot een escalatie van het conflict komt. Persoonlijk vrees ik dat je rekening moet houden met een versnelling van de daling in alle beurzen.
Kijkende naar de grafiek van de Duitse Dax futures krijg je een bevestiging van deze vrees. Immers we gaan al lange tijd zijwaarts en het heeft veel weg van een top patroon.
Oorlogsnieuws
Oekraïense situatie lijkt explosief te worden en alles is oorlogsretroriek (lees propaganda), Amerikaanse president Biden kwam op vrijdagavond live op TV met een speech waarbij hij krachtig standpunt innam. Het conflict kan hierdoor gemakkelijk escaleren.
De rentemarkt beweegt mee met de aandelen.
De inflatie blijft hoog en wordt steeds meer voelbaar bij de consumenten die de economie grotendeels bepalen. Zoals gezegd de kranten en de TV raken niet uitgesproken over de energienota’s die steeds meer pijn beginnen te doen. Dit zou normaal gesproken tot snelle rente stappen moeten leiden. Maar de ECB is nog het PEPP (Pandemic Emergency Purchase Programme) aan het afbouwen (vermoedelijk eind maart) en ondertussen loopt er nog een ouder APP (Asset Purchase Programme)… het zou raar zijn deze programma’s te laten lopen en dan al de rente te verhogen. Ook kan het Oekraïense conflict een goede smoes zijn even niks te doen, maar is dat wel verstandig? zijn we niet al achter de curve?
Een Storm waarschuwing
De Sp500 en ook andere Amerikaanse beurzen hebben ondertussen een heel negatief beeld gevormd in de grafieken, namelijk een Hoofd schouder patroon (patronen). We zien dus ook hier een bevestiging van het Duitse Dax plaatje.
Vroeger: mannen van staal en boten van hout
Nu hebben we Mevrouw Cathie Wood, een grote Amerikaanse investeerder, oprichter, CEO en CIO van Ark Invest zij was jaren de held (een Stalen dame) op Wall Street omdat ze heel positief was op Tech aandelen en deze ook heel hard omhoog gingen en ze het dus voortreffelijk zag. Even voor de duidelijkheid; persoonlijk heb ik niets tegen de dame in kwestie, alleen vind ik haar wel te stellig. Want ze vindt nog steeds dat alle Tech koopwaardig is en ziet de grootste mis allocatie in de geschiedenis van de mensheid (Stock market faces the most ‘massive misallocation’ of ‘capital in the history of mankind’) Ook ziet ze de Bitcoin nog steeds boven de Miljoen… en Daarnaast is ze van mening dat de verliezen in de Tech aandelen (o.a. Spotify, Twilio, Block, etc.) allemaal tijdelijk zijn.
Kortom ze heeft haar hele carrière verbonden aan een positieve visie. Heel heldhaftig, maar kijkende naar de grafiek van haar fonds en de historie van de beurs (bubble) weet ik niet of dit nu echt verstandig is… Ik denk dat veel Tech aandelen zijn helemaal niet goedkoop en kunnen gemakkelijk nog veel lager.
Hoge Bomen vangen veel wind
De Apple topman geeft vaak kritiek op inkomens ongelijkheid, maar pakt zelf 100 miljoen salaris… management adviseurs waarschuwen hem nadrukkelijk dat hij spreekwoordelijk moet oppassen voor het Nederlandse beroemde splinter en balk gezegde.
Los van de topman, ligt Apple net boven de Twindicator lijn (166,80 USD) een daling door deze indicator zal een eerste versnelling omlaag kunnen geven. Pas een daling onder de 200daagslijn gaat een verdere versnelling geven.
Een paar tech voorbeelden
Omdat Cathie Wood nog steeds heel positief is kijken we even naar een paar Tech aandelen en zeggen we T van Tech dan zeggen we ook Tesla.
Tesla nu nog steeds 175 maal de verwachte winst en kijkende naar marktwaarde ‘het duurste’ autofonds in de wereld, dus fundamenteel zeker niet goedkoop. Technisch hebben we verkoopsignalen. Kortom geen reden tot optimisme.
Meme achtig
Palantir software en Infrastructure, werken voor vele overheden. Het ging afgelopen week meer dan 20 procent omlaag na cijfers. Maar is eerlijk bezien al tijden aan het dalen. Gelukkig hoorde ik niet tot de optimisten in dit aandeel. Maar van 45 naar 12 in ruwweg een jaar… Pas na lang uit stuiteren wordt dit weer iets om naar te kijken.
In rook of toch Roku opgaan?
Roku.inc sloot vrijdag de 18de na cijfers 22 procent lager, ze doen communication services, de apparaten om een smartTV nog slimmer (smart) te maken en hun eigen Roku channel. Eerder ging het reeds minder met een soort van collega namelijk Netflix dat door het spreekwoordelijke ijs zakte. Kortom helemaal als een verrassing zou het toch niet moeten komen wellicht hadden ze als communicatiebedrijf iets beter moeten communiceren…
Lekker onderuitgezakt voor…
Netflix is ondertussen aan het uit stuiteren, na de grote daling maar kijkende naar langere termijn plaatje (hier niet afgebeeld) zou ik het nog niet kopen en eerst wachten op draai signalen.
Adyen veerde eerst op na de cijfers omdat iedereen uitging van een Paypall-effect (die hadden een forse daling na hun cijfers) maar na dit kortstondige feestje zijn we toch weer bijna op de Twindicator beland. Gaan we van hieraf omhoog of …? We kijken daarom even naar het lange termijn plaatje en zien dat natuurlijk best nog even min of meer zijwaarts kunnen bewegen maar dat we zeker rekening moeten houden dat het lange termijn plaatje minder positief is.
Mogelijk koersdoel?
Want gek genoeg zou het aandeel Adyen dat nu nog rond de 2.000 euro staat, technisch gezien gemakkelijk veel lager kunnen en heeft uiteindelijk pas op een koers onder de 750 euro een natuurlijk rust niveau. Immers dan is het hoofd schouder-achtige patroon pas helemaal af. Of dat daadwerkelijk gebeurd weten we niet maar reden te meer om de trend goed te volgen.
Collega/concurrent heeft moeilijke landing
Paypall zou rond de 84 dollar rust moeten vinden, maar ook hier eerst laten uit stuiteren alvorens haast te hebben om dit aandeel weer te kopen.
Chiplieveling?
Nvidia staat ook weer op het belangrijke Twindicator niveau. Weten we er boven te blijven of…? Ook hier is het lange termijn plaatje afschrikwekkend. De stijgingen zijn zo snel geweest dat je ook rekening moet houden met nog snellere dalingen…
Carrières worden gemaakt en gebroken
Nu zou ik nog veel meer Tech aandelen lang kunnen gaan maar al met al vind ik het optimisme van Cathie heel erg enthousiast en zou ik in haar schoenen veel minder stellig zijn. Helemaal kijkend naar de Nasdaq trend zou ik weten dat er maar weinig vrienden zijn in deze business.
De trend is je vriend
De Nasdaq trend is al een tijdje dalend en als je dan weet dat we historisch gezien zelden zo een heftige stijging hebben beleefd…
Sprekende van speculatie:
Bitcoin speculatie
Allereerst de Bitcoin handelen kan nooit een investering heten in mijn optiek, het is voorlopige gewoon speculatie. Eerder hadden we een koopsignaal waar ik aangaf dat ik er niet aan meedeed. Maar dit weekend staan we in de weer 38.200 en dus weer het eerdere koopsignaal. Nu moeten we de doordeweekse handel even afwachten (in het weekend wel vaker grote bewegingen) maar wellicht krijgen we gewoon weer een verkoopsignaal…
Tot slot
Oorlogen zijn extreem moeilijk te handelen. Zeker als de Amerikanen en de Russen daadwerkelijk tegenover elkaar komen en China partij kiest voor de Russen dan krijg je iets dat we nooit eerder hebben gezien. Iets waar we ook maar niet aan moeten denken. Wel zou je bescherming kunnen nemen onder je portefeuille. Vorige week wees ik op een put.
Maar dat kan ook een put spread zijn. Je koopt dan bijvoorbeeld (prijs van vrijdag de 18de) een put AEX april 660 op EUR 7,30 En verkoopt 1 maal de put AEX april 600 op EUR 3,20. De totaal investering is dan 4,10 euro en je maximale winst is 60 euro. Maximale verlies is je investering en in deze combinatie heb je de tijd tot en met april en loopt de tijdwaarde er langzaam uit. (let op 1 optie is maal altijd maal 100).
Disclaimer:
Deze Column/blog is op persoonlijke titel geschreven door: Cees Smit en wordt mede in het licht van zijn Actief Offensief portefeuille (ook wel de Guardian strategie) gepubliceerd op de Today’s website en verschijnt ook op andere websites. Deze absolute return strategie is geheel onafhankelijk van de andere portefeuilles/strategieën van de Today’s Group en speelt met regelmaat ook in op dalingen en is daarmee niet voor iedere belegger geschikt.
