Toegang tot al onze analyses en koopstips? Word abonnee
AEX
AMX
BEL20
NAS100
US30
Bekijk realtime koersen

Verder herstel AEX of dubbele top?

Verder herstel AEX of dubbele top?
12 mrt 2018 om 08:47

De huidige en 2e herstelbeweging is nog steeds in volle gang en de vraag is waar de top van deze beweging komt te liggen. De top van de 1e herstelbeweging is bij 540,70 te vinden, weet de AEX daaronder te blijven?  

De huidige correctieve fase vanaf de jaartop bij 572,80 is nog steeds intact en daar lijkt voorlopig geen einde aan te komen. Ik acht de kans nog steeds groot dat deze correctieve fase in de komende tijd kan zorgen voor een verdere verlaging van de jaarbodem onder de huidige jaarbodem van 516. Wel bevindt de AEX zich in een zijwaartse en brede consolidatiefase. Na de vrije val beweging van precies 10% is deze fase ontstaan. Tot op heden zien we daarbij een tweetal herstelbeweging en de vorming van een dubbele bodem in de zone 516 – 517. De eerste herstelbeweging stopte bij de bovenkant van een eerdere neerwaartse gap en zorgde voor een lagere top bij 540,70. De dalende toppenlijn langs de jaartop en deze lagere top werd vorige week gebroken. Dit zorgt echter niet voor een verandering van mijn neerwaartse visie voor de komende tijd. Ook een eventuele doorbraak boven de 540,70 zal geen verandering hierin teweegbrengen. Wel lijkt met de huidige herstelbewegingen de 1e correctie van dit jaar ten einde, maar nog niet het einde van de correctieve fase waarin de AEX zich bevindt. De huidige consolidatiefase ligt tussen de 516 en 541. Een doorbraak boven de 540,70 zorgt voor meer opwaarts potentieel richting het dalende 50-daags gemiddelde van nu 545,40 tot een mogelijke poging om de 1e neerwaartse gap tussen de 545,10 en 549,95 (deels) te sluiten. Zolang de 540,70 niet wordt gebroken, blijft de huidige consolidatie intact.

Grafiek AEX-index op dagbasis

Bron: Reuters Metastock XV, 9 maart 2018

Correctieve fase nog niet ten einde
De eerste dalende toppenlijn vanaf de jaartop werd vorige week gebroken en zorgde voor het huidige verdere herstel. Toch had deze dalende toppenlijn beperkte waarde. Dit kwam enerzijds doordat er slechts 1 lager raakpunt (540,70) aanwezig was en anderzijds door het feit dat deze dalende toppenlijn te steil was en daarmee onhoudbaar. Het huidige herstelproces is naar mijn mening de zoektocht naar een nieuwe lagere top (ten opzichte van de jaartop) om daarmee de contouren van de dalende trend vanaf de jaartop aan te geven. Ondanks dat er sprake was van een forse correctie in de meeste indices (daling tussen de 10% en 15%), is deze correctieve fase nog niet ten einde. Na een 2 jaar durende en krachtige opgaande beweging van ruim 50% vanaf de belangrijke langetermijnbodem bij 378 in februari 2016 is een forsere correctie normaal en gezond voor de aandelenmarkten. We zagen steeds meer signalen die wezen op de grote risico’s in de markten. Vooral de divergentie met de intermarktindicatoren (10-jaars rente en euro-dollar) was een duidelijk signaal. Verder zagen we de afgelopen 2 jaar bijna geen (kleine) correcties in de markt. Vorig jaar vonden er alleen twee correcties in de zomermaanden plaats van 5% en 6%. Dergelijke langdurige periodes van stijgingen zonder tegenreacties hadden we in deze bullmarkt nog niet eerder gezien, een teken van steeds verder toenemende euforie onder beleggers. Verder zagen we in januari een klassieke blow-off fase, een zeer steile opgaande beweging die meestal het einde van een krachtige en langdurige opwaartse trend aangeeft. Deze fase had verder de contouren van een stijgende wig. Een dag na de vorming van de jaartop bij 572,80 werd deze stijgende wig neerwaarts gebroken waarna een week later het definitieve correctiesignaal werd gegeven met de neerwaartse doorbraak onder de 2 jaar durende stijgende bodemlijn plaatsvond met een neerwaartse gap.

Groot complex hoofd-schoudertoppatroon
Verder zagen we een duidelijk en weinig voorkomend signaal in de eerste twee maanden van dit jaar, de vorming van een bearish engulfing in de maandgrafiek. Daartegenover staat de gevormde bullish engulfing op de daggrafiek bij de 516 – 517. De vraag voor de komende dagen is of de 540,70 top gebroken zal worden en er meer opwaarts potentieel ontstaat. Zolang de AEX hieronder blijft, moeten we zeer alert zijn op de vorming van toppatronen. Ook zien we nog steeds contouren van een groot en complex (sinds november) hoofd-schouderpatroon met de neklijn rond de 510 – 512. In het zeerkortetermijnbeeld zien we verder een zeer steile opgaande bodemlijn die vandaag bij 536 ligt. Een slot daaronder met bevestiging onder het 200-daags gemiddelde van 535 is een eerste verzwakking in het zeerkortetermijnbeeld. Overige steunpunten liggen verder nog bij 531 en 519,50. Daaronder komt al snel de zone 516 – 517 in zicht. Boven de 540,70 wordt het herstel verder doorgezet en zal het langer duren voordat de bodems weer onder druk worden gezet. Voor de komende periode houd ik rekening met een verdere daling naar in eerste instantie mijn eerste doelzone van 505 – 510. Vlak daaronder ligt het 38,2%-Fibonacci-retracementniveau bij 500 van de gehele 2 jaar durende stijging en mijn 2e doelzone bij 475 – 485. Zodra er in de komende tijd een krachtige opwaartse voortzetting plaatsvindt van het huidige herstel dan lijkt deze periode steeds meer op het grote topvormingsproces dat in 2015 plaatsvond en uiteindelijk eindigde met een daling van ongeveer 25%.

DJ Transport Index: zoektocht naar lagere top
In de VS is het technische beeld tegenstrijdig. Daar zien we dat vooral de technologiesector een zeer krachtig herstel heeft ingezet na de forse correctie. Zowel de Nasdaq 100 als de SOX lieten eind vorige week al nieuwe hogere toppen op de borden noteren. Anders is de situatie in de andere Amerikaanse indices. Opvallend is het feit dat tijdens de 1e forsere correctie van dit jaar alle sectoren vergelijkbare dalingen lieten optekenen. Het herstel wordt vooral gedragen door de technologiesector. Het is dan ook een risicovolle aanname als er gezegd wordt dat de correctieve fase ten einde is gekomen. Het herstel wordt namelijk niet sectorbreed gedragen. Als we kijken naar de belangrijke en meestal voorlopende index, de DJ Transport Index, dan zagen we daar ook een forse correctie waarbij hij terugviel vanaf de 11.424 tot aan de recente bodem van 9.806, een daling van ruim 1.600 punten. Daarbij werd ook direct na de vorming van de jaartop de blow-off fase neerwaarts afgerond. Hij vormde tot op heden zijn bodem (met een grote hammer) bij zowel het 200-daags gemiddelde evenals de stijgende middellangetermijnbodemlijn. Een doorbraak hieronder is noodzakelijk om de volgende neerwaartse beweging te starten. Deze niveaus liggen momenteel rond de 9.940. Inmiddels heeft er een dubbele herstelbeweging plaatsgevonden. De eerste (lagere) top werd enige tijd geleden bij 10.823 gevormd. Daarbij werd precies het dalende 50-daags gemiddelde getest en een bearish engulfing gevormd. Het huidige herstel blijft daar nog net onder. Vrijdag testte hij met een forse stijging precies het 50-daags gemiddelde bij 10.750. Een doorbraak boven deze 1e lagere top maakt meer ruimte vrij, maar naar mijn mening is de DJ Transport Index op zoek naar de vorming van een lager top tijdens dit herstelproces. Het 1e horizontale steunpunt in het kortetermijnbeeld is bij 10.145 te vinden. Langs deze bodem en de recente jaarbodem bij 9.806 is een steil opgaande bodemlijn te vinden, die vandaag bij 10.300 ligt. Wekelijks loopt deze lijn ruim 100 punten op. Een beweging hieronder lijkt het einde van de herstelbeweging in te luiden waarna de neerwaartse druk weer verder kan worden opgevoerd.

Grafiek DJ Transport Index op dagbasis

Bron: Reuters Metastock XV, 9 maart 2018

Visie technische analyse:

korte termijn lange termijn steunniveaus weerstandniveaus
Short Long 535 / 531 / 519,50 / 517 – 516 540,70 / 545,10 / 545,40 / 549,95

Wil je direct op de hoogte zijn van het laatste beursnieuws?

Schrijf je nu in voor onze gratis nieuwsbrief en mis niks!

  • Dit veld is bedoeld voor validatiedoeleinden en moet niet worden gewijzigd.