Geen ruis op de lijn: KPN levert opnieuw solide kwartaalcijfers af

• KPN overtreft in 2^e kwartaal licht de verwachtingen, met sterke prestaties vooral in de zakelijke markt.
• Operationele winst (EBITDA) en vrije kasstroom vooruitzichten (FCF) voor heel 2025 naar boven bijgesteld.
• Interessant en houdbaar dividendrendement van ruim 4% met groei de komende jaren. Koers dit jaar opgelopen met 15% door goede resultaten. Beperkt opwaarts potentieel. Huidige koers reflecteert de sterke kasstroom en stabiele groei.

KPN heeft in het tweede kwartaal van 2025 wederom een sterk resultaat neergezet. De telecomaanbieder weet in een volwassen markt zoals Nederland toch solide groei te realiseren, met name in het zakelijke segment.

Sterk kwartaal met nadruk op de zakelijke markt

De service-omzet van KPN steeg in Q2 met 3,7% op jaarbasis – iets beter dan de marktverwachting van 3,0%. Vooral de zakelijke divisie sprong eruit met een indrukwekkende groei van 5,9%. De consumentendivisie deed het naar behoren, met een lichte omzetstijging van 0,9% en groei in zowel breedband (+13.000 aansluitingen) als mobiel (+37.000).

Albert Jellema (bekijk profiel en disclaimer)