ForFarmers: Aanhoudend momentum
ForFarmers laat opnieuw zien bezig te zijn aan een herstelronde. Het Europese veevoederbedrijf wist in het derde kwartaal van 2025 duidelijk beter te presteren dan analisten hadden voorzien.
- Totale volume +23.8%
- Organische groei +5.6%
- Aangepaste ebitda +61,8%
Zowel de volumes als de winstgevendheid trokken stevig aan, geholpen door de recente overnames en efficiëntere bedrijfsvoering. De afzet steeg met bijna 24 procent, waarvan ruim vijf procent organisch, wat erop wijst dat het bedrijf marktaandeel wint in een lastige agrarische markt.
Het operationele resultaat verbeterde nog sterker: de EBITDA sprong met ruim 60 procent omhoog. Die groei komt niet alleen door hogere volumes, maar ook door concrete kostenbesparingen, schaalvoordelen en synergieën uit de integratie van activiteiten in Duitsland.
Op basis van de recente cijfers zijn de winstverwachtingen voor het hele jaar verhoogd, al blijft de waardering van het aandeel opvallend laag. Bij de huidige koers ligt het op een relatief bescheiden multiple, terwijl het verwachte dividendrendement richting de 6 à 7 procent loopt. Ook de balans is gezond, met een lage schuldratio.
De onderliggende trend is positief. ForFarmers combineert een duidelijke operationele verbetering met een stevige kasstroom en aantrekkelijke vergoeding voor aandeelhouders. Voor beleggers die de sectorrisico’s kunnen accepteren, biedt het aandeel daarmee zowel herstelpotentieel als een aantrekkelijk dividend, terwijl de waardering nog ruimte laat voor herprijzing.
Analist Fernand de Boer van Degroof Petercam heeft een koopadvies staan op ForFarmers met een koersdoel van 6,40 euro.
Hier kun je de PDF met de Nederlandstalige analyse van Fernand de Boer (Degroof Petercam) downloaden.
