En we zijn ‘los(t)’
Het cijferseizoen is los gegaan en daardoor was er zoals je alleen al uit de titel van de vorige column kon begrijpen, weinig aandacht voor bijv. de handelstarieven en het eventuele ontslag van Powell. We keken dus niet hoe Europa zijn messen aan het slijpen is in het conflict met Trump. Ook keken we niet naar Teflon Trump die toch nog iets heeft wat niet direct van hem afglijd en ineens licht geraakt te worden door de Epstein Saga. Maar dat leidde weer af van de Genius wetgeving waarbij crypto nog meer vrijheid krijgt.
Om het even over dat laatste te hebben… Het is eigenlijk goed beschouwd best vreemd dat een onderliggende waarde (de Bitcoin) omhoog gaat omdat er uiteindelijk nog minder toezicht komt. Als dit werkt zou ik zeggen koop eerst allemaal calls op de index en schaf daarna ook in de effectenhandel alle regels af. ‘Lekker’ terug naar de tijd van voor operatie Clickfonds, waarbij voorkennis nog meer kennis genoemd werd.
Expiratie gezien
Afgelopen vrijdag heb ik privé weer wat puts afgeschreven, maar gelukkig eerder andere leuke trades gedaan. Expiratie had een licht dalend effect en op maandag dan meestal een na-ijl effect.
Waar ik op lange termijn veel negatief effect van verwacht is de grote mooie Bill. Veel mensen raken hun ziektekosten verzekering kwijt en voor 22 miljoen andere Amerikanen worden de kosten scherp verhoogd. Nu kun je je geld uiteindelijk naar1 keer uitgeven en dus kan dit effect op de economie hebben. Lees: Why 22 million people may see a ‘sharp’ increase in health premiums in 2026
Maar terug naar het cijferseizoen.
De officiële start begon met ASML en die had fantastische cijfers maar was voorzichtig in zijn uitspraken. Nu snap ik de voorzichtigheid in tijden dat het slechter gaat met betrekking tot advocaten. Leuk illustratief voorbeeld is dat Trump The Wall Street Journal aanklaagt voor 10 miljard omdat ze een verhaal over hem inzake Epstein hadden gepubliceerd. Maar ook bedrijven worden gemakkelijk aangeklaagd voor een te positief bericht. Echter door laten we het even ‘voorzichtigheid’ noemen, kregen we wel een grote koersdaling in het aandeel en werd er in de Twindicator ineens weer een verkoopsignaal gegeneerd. Kortom waakzaamheid is geboden. Is China toch een dingetje? Voor Nvidia was China geen probleem.
Nog even uitzoomen
Het is in het kader van de correctie in ASML ook wel leuk om even naar de langere termijn te kijken. We hebben niet zo lang geleden nog boven de 1.000 Euro gestaan, maar dat was voor de verkiezing van Trump. Lezers van deze column waren gewaarschuwd dat Trump de handel naar China mogelijkerwijs wilde beperken en dat dit gevolgen voor ASML zou hebben. De handelstarieven waren ook gewoon al veel eerder aangekondigd maar worden nog steeds door de markt genegeerd.
Netflix op briljante cijfers toch omlaag
Zoals wij ASML hadden dat op goede cijfers omlaag ging, zo hadden we in de VS Netflix dat na mooie cijfers daalde. Netflix deed geen voorzichtige uitspraken, maar daalde gewoon omdat iedereen al positief was. Nu was het ook weer niet onvoorspelbaar, want de Twindicator had een signaal geven van de draaiende trend. Zoals Technische analisten altijd zeggen: ‘Nu mis je met technische modellen de kop en de staart, maar de lekkerste vis zit tussen de kop en de staart…’ De Twindicator gaf dus ruim voor de cijfers een ‘take profit’ als je gekocht had rond de 95 USD. Maar ook fundamenteel zou je natuurlijk als een aandeel 60 keer de verwachte winst staat en in een sector zit waarbij het aantal cliënten niet gemakkelijk in korte tijd weer verdubbelen, best prijzig kunnen noemen. Toch?
Ook vele Amerikaanse Banken kwamen met cijfers
JP Morgan, Citigroup, Bank of New York, etc. kwamen met cijfers en de resultaten van deze bedrijven waren goed en hoewel er soms een kleine tijdelijk daling kon worden opgetekend ging de koers daarna omhoog. Diezelfde beweging zag je in de Amerikaanse banken index en we staan weer boven de Twindicator. De banken doen het goed in de VS maar wat als de economie een stapje terug doet. Zoals ik al meerdere keren gewezen heb op het effect van actief oppakken illegalen zag ik het verhaal ook terug in een nog beter onderschreven stuk in de Britse Guardian. Nu kunnen we dit wel weer afdoen als een links verhaaltje maar ook mijn economie boek verwees hier al 40 jaar geleden naar. Dus moeten we iets met de recente bewegelijkheid?
De banken reageerden overigens niet op de Rente beweging in de VS. De rente is daar weer stilletjes opgelopen. Ook staat de 30jarige rente in Japan nog steeds boven de 3 procent (3.08).
Maar even langs de aandelenindices
De AEX is de afgelopen week iets teruggevallen. We zitten nog steeds in het zijwaartse kanaal en ja als we naar de bovenkant uitbreken hebben we een soort vlag patroon en kan er theoretisch zo 100 punten op. Maar als iemand me kan zeggen waarom dat zou moeten in een tijd vol met onzekerheden? Mijn scenario is veel meer dat deze keer Trump geen TACO wil zijn en dat we dus terug gaan naar niveaus in april.
De Duitse DAX zet wel iets lagere toppen neer maar geeft ook nog geen draai aan. Dus we wachten op verdere bevestigen van een toekomstige trend.
Dow zwaait een vlag?
Zoals mogelijkerwijs de AEX een vlag patroon laat zien zo kunnen we ook naar de Dow Jones kijken. Maar ook hier vraag ik me af of wat Trump doet met zijn beleid een reden tot nog hogere records moet zijn?
Het cijferseizoen kan echt van start
Nu zouden we nog meer indices langs kunnen lopen, maar wellicht is het beter om even een weekje bedrijfscijfers af te wachten. Als we goede bedrijfscijfers krijgen hebben we alsnog weer fundament onder de niveaus. Ten overvloede Europese bedrijven zullen last van de dollar hebben en ondernemers zijn voorzichtig met grote investeringen, maar hopelijk heb ik het helemaal mis.
Nieuwe geniale wetgeving
De Bitcoin steeg op wat sommige analisten ‘het vrijer wordende’ van de wetgeving. Maar noem me ouderwets, ik schrok van de hoeveelheid Crypto diefstallen van platformen en uit privé kluisjes. Hoe zou de verhouding zijn met ‘normale’ assets als bijv. goud en cash? Of hadden wij vroeger ook grotere bankroven dan tegenwoordig?
Resume: deze en de komende weken nog veel meer cijfers zoals het gezegde 1 zwaluw maakt nog geen zomer en dus ook geen winter. Zo moeten we ook afwachten of ASML en Netflix een trend hebben aangegeven of niet. Ook gaan we zien of 1 augustus een harde deadline is of toch weer niet?
Disclaimer
Deze Column/blog is op persoonlijke titel geschreven door: Cees Smit en wordt mede in het licht van zijn Actief Offensief portefeuille (ooit ook wel de Guardian/ Lage Landen strategie) gepubliceerd op de Today’s Group website en verschijnt ook op andere beleggingswebsites. Deze absolute return strategie is geheel onafhankelijk van de andere portefeuilles/strategieën van de Today’s Group en speelt ook indien noodzakelijk in op dalingen (correcties). Daarmee is deze strategie niet voor iedere belegger geschikt. Deze column is geen persoonlijk advies en ook niet geschreven als een beleggingsadvies. Iedere vorm van beleggen brengt risico’s en kosten met zich mee, u kunt een deel van (of uw gehele) inleg verliezen. Beleg altijd alleen met geld dat u over heeft.
Deze column is volledig op persoonlijke titel en is mogelijkerwijs niet de mening van het bedrijf (DMA Europe BV). Deze publicatie is dan ook louter alleen de professionele persoonlijke mening van Cees Smit (ook wel pseudoniem: Frank van Dongen) en wordt als gedachte (visie) door hem gedeeld aan ervaren beurshandelaren (lees ervaren beleggers). Deze mening wordt ook als basis voor strategie toegepast in de Today’s Actief Offensief portefeuille (voorheen Lage Landen portefeuille). De column is geproduceerd in het weekend (op zondag 20 juli) en heeft als eerste publicatiedatum: maandag 21 juli
