Crash Chinese aandelen

De strijd tussen het Westerse en Oosterse Rijk verhit op diverse gebieden. Waar al voor de verkiezingswinst van Trump werd gesproken over een valutaoorlog, evolueerde de strijd al snel verder richting het handels toneel. Trump en Xi begonnen openlijk een handelsoorlog. In de tussentijd werden cyberwar en sinds eind 2019 biowar aan het lijstje toegevoegd. Dit alles heeft uiteraard gevolgen voor de bedrijfswinsten van de grote multinationals. Logistieke stromen worden inmiddels in veel sectoren geraakt.

En er gaat een nieuwe dimensie bijkomen. Overheden gaan druk uitoefenen omtrent de noteringen van internationale bedrijven. De recente beursintroductie van taxi-app Didi op de Amerikaanse beurs werd door de Chinese toezichthouder direct gefrustreerd door ongekende maatregelen af te kondigen. De Chinezen dreigen met gigantische boetes voor Didi in verband met het illegaal verzamelen van persoonsgegevens. Niet alleen Didi werd door de financiële markten getrakteerd op een koude douche, ook andere Chinese bedrijven kregen eenzelfde onthaal. Het grootste Chinese techbedrijf Tencent, wat een belang heeft in Didi, daalde fors. Maar ook Alibaba, Meituan, Baidu, China Construction Bank, JD.com etc. werden allemaal hard getroffen. Alibaba kreeg recent ook een boete van USD 2,8 miljard opgelegd. De beurs in Hong Kong, met de Hang Seng50 als belangrijkste index, crasht momenteel. Waar in het eerste kwartaal nog 31.000 punten werd aangetikt, is de beurs inmiddels bijna 20% van zijn waarde kwijt. Zie bovenstaande grafiek.

In de bovenstaande tabel ziet u de bedrijven met de hoogste weging binnen de HangSeng index. Veel bedrijven hebben ook een notering aan het vasteland van China. Maar de grootste Chinese bedrijven hebben ook een ADR notering aan de Amerikaanse beurs. De Amerikanen dreigen al een aantal jaren met het stopzetten van deze notering. In de geopolitieke strijd die steeds verder verhit lijkt te geraken, is de kans zeer reëel dat dit binnenkort ook gaat gebeuren.

Maar ook de Nederlandse beurs wordt getroffen. In onze eigen AEX is het bedrijf Prosus opgenomen. Een conglomeraat met een groot belang in Tencent. Het aandeel is hard op weg naar een halvering ten opzichte van de top eind februari. Beleggers die enkel focussen op winstprojecties, kwaliteit management, product etc. maar de geopolitieke factor (blijven) negeren omdat zij daar geen invloed op kunnen uitoefenen, komen nu van een koude kermis thuis. Als Golden Crosses blijven wij benadrukken dat GEOPOLITIEK de belangrijkste factor is! Het financiële systeem en haar spelregels is geopolitiek. Handelssancties en boetes van toezichthouders is geopolitiek. Leveringsproblemen kunnen veroorzaakt worden, en zeker nu, door geopolitieke factoren. Coronamaatregelen zijn hoogstwaarschijnlijk geopolitiek etc, etc.

De jongste maatregelen die vanuit China zijn bepaald, is dat Chinese bedrijven die actief zijn in de educatiesector geen winst meer mogen maken. Volgens Peking is de onderwijssector gekaapt door kapitaal. De Chinese overheid steekt steeds meer stokjes in de wielen van de kapitalistische trekjes die in het communistische land zijn ontstaan. Jack Ma, de CEO van Alibaba, verdween vorig jaar plotseling van de radar. Zijn publieke optredens, vergelijkbaar met de Amerikaan Elon Musk, zijn aan banden gelegd. De strijd tussen het kapitalisme en communisme is aan het verhevigen. Het Westen versus het Oosten. Een strijd die wij al vele jaren beschrijven. En wie denkt dat het Westen aan de winnende hand is, kan weleens bedrogen uit gaan komen. Er staan ons nog veel onverwachte ontwikkelingen te wachten. Prosus is het meest concrete voorbeeld in Nederland met een directe link naar Tencent, oftewel China. Maar vrijwel het hele Nederlandse bedrijfsleven heeft indirect een link met China en haar bondgenoten. De ontwikkelingen in China in de strijd tegen het Westen zullen zich niet alleen beperken tot Chinese bedrijven. Ook Chinese bondgenoten zullen gelijksoortige maatregelen gaan treffen tegen het machtige Westen.

Marco Knulst (bekijk profiel en disclaimer)