Zoeken in de Aandeelhouder
NED25*
NLMID*
BE20*
NAS100*
US30*
USA500*
VIX*
EUR/USD*

Column

Bas Heijink - dinsdag, 6 oktober 2020 09:02

Consolidatiefase intact in de AEX

Gisteren brak de AEX met een opwaartse gap door de dalende toppenlijn. Pas boven de 560 wordt de langdurige en brede consolidatiefase hervat. Daarmee zou een verdere neerwaartse beweging worden uitgesteld.

Doorbraak boven dalende toppenlijn zorgt voor uitstel van neerwaartse versnelling
Na de vorming van de top van de herstelbeweging bij 587 (medio juli) zagen we een patroon van lagere toppen in de AEX. Langs veel toppen was een dalende toppenlijn te trekken. Deze werd gisteren met een opwaartse gap gebroken. Dit betekent dat de kans op een voortzetting van de brede en langdurige consolidatiefase groter is geworden. Deze fase startte begin juni nadat de AEX zijn vanaf de maart-bodem stijgende bodemlijn had gebroken. Dit zorgde destijds voor een duidelijke verzwakking in het technische beeld. Ondanks deze doorbraak in juni werd in juli de top van de herstelbeweging nog ongeveer 14 punten opgehoogd naar een niveau van 587. Deze consolidatiefase is een overgangsfase. Naar mijn mening volgt hierna een nieuwe en krachtige neerwaartse beweging in de komende maanden met een eerste doelzone bij 490 – 500. Als we namelijk kijken naar het langetermijnbeeld dan is er al langere tijd sprake van een bearmarkt. Eind 2018 werd namelijk de sinds 2009 aanwezige bullmarkt neerwaarts gebroken onder de stijgende langetermijnbodemlijn op de logaritmische weekgrafiek. Het jaar 2019 zorgde daarna nog wel voor een verdere verhoging van de top naar een niveau van 632 (in februari dit jaar), maar direct daarna startte een vrije val die zorgde voor een daling van 240 punten in slechts 4 weken tijd. De AEX behaalde bijna mijn 2e neerwaartse doel van 380 voordat een krachtige herstelbeweging werd ingezet. Inmiddels is deze herstelbeweging alweer 4 maanden geleden beëindigd en bevindt de AEX zich in een zijwaartse overgangsfase. Tijdens deze fase zijn al meerdere toppatronen gevormd en geactiveerd, maar wist de AEX nog niet onder de zeer belangrijke middellangetermijnsteun van 529 – 530 te sluiten. Pas daaronder zal bevestiging worden gegeven van een trendomkeer in het middellangetermijnbeeld.

Belangrijke steunzone 529 – 530 nog intact. Koersdoelzone komende maanden onveranderd bij 490 - 500
Er werden in de afgelopen weken al veel toppatronen gevormd, zoals een evening star bij de top, een stijgende wig, een hoofdschouderpatroon en negatieve divergentie. Ook was de gehele herstelbeweging te zien als een klassieke terugtest naar de voormalige stijgende bodemlijn van de voormalige bullmarkt (sinds 2009). Verder staat de AEX op het punt om een nieuwe dead cross te maken tussen het 200-daags en 50-daags gemiddelde. De eerdere positieve crossing heeft naar mijn mening minder waarde aangezien deze vaker voorkomen zodra er sprake is van een lange en krachtige herstelbeweging in een langere dalende trend. In het kortetermijnbeeld zagen we in de afgelopen weken meerdere testen van de zeer belangrijke steunzone 529 – 530. Het laagste punt in de afgelopen weken lag daarbij bij 533,20. Hiermee werd nog niet voldaan aan de definitieve bevestiging in het langetermijnbeeld van een belangrijke (lagere) top. De dalende toppenlijn werd daarentegen gisteren wel met een opwaartse gap gebroken. Bevestiging van een langere consolidatiefase treedt op met een slotkoers boven de meest recente top van 560. Daarboven ontstaat ruimte naar de dubbele top 568,20 en mogelijk hoger. In die situatie is zelfs een hertest van de juli-top bij 587 niet uit te sluiten. Maar deze kans acht ik momenteel nog beperkt. Zodra de AEX in de komende dagen de gisteren gevormde opwaartse gap tussen 553,10 en 555,40 sluit en onder de 533,10 sluit, lijkt er slechts sprake te zijn geweest van een kortstondige doorbraak en kan de neerwaartse druk op de 533,20 en de zone 529 – 530 weer snel toenemen. Dit blijft voor de komende periode wel mijn voorkeursscenario, een bevestiging onder de 529 – 530 en de neerwaartse afronding van deze lange en brede consolidatiefase. Een bevestiging in de komende dagen van de opwaartse uitbraak boven de dalende toppenlijn zou naar mijn mening alleen voor uitstel en niet voor afstel zorgen van deze neerwaartse visie voor de komende maanden. Mijn eerste doel voor de komende maanden blijft onveranderd liggen bij de zone 490 – 500. Daar liggen meerdere te berekenen koersdoelen, belangrijke horizontale niveaus en het 1e (38,2%) Fibonacci-retracementniveau van de gehele herstelbeweging. Dit consolidatieproces is naar mijn mening een groot topvormingsproces.

S&P 500 en Nasdaq 100: opgaande bodemlijnen gebroken. 1e lagere top in de maak?
Als we verder nog een korte blik op de technische situatie van enkele Amerikaanse indices geven, dan zien we daar ook de nodige verzwakkingen in het middellangetermijnbeeld. In tegenstelling tot de AEX en veel andere indices, zagen we in de VS een voortgang van de krachtige opgaande beweging naar hogere toppen in de afgelopen maanden. Begin september werden in de Nasdaq 100 en de S&P 500 pas de toppen geplaatst. Kijkend naar de afgelopen maanden zagen we in deze indices wel een steeds steilere opwaartse versnelling ontstaan. Hierdoor leek er sprake te zijn van een klassieke blow-off fase, een laatste en zeer steile versnelling voordat een top wordt gezet. Inmiddels zijn alle opwaartse bodemlijnen neerwaarts gebroken en werden grote hoofd-schouderpatronen geactiveerd. De huidige oplevingen passen ook in dat technische scenario voor de vorming van een lagere top voordat de neerwaartse weg weer wordt hervat.

 

De 1e weerstand in de S&P 500 is te vinden bij 3.429 en daarboven zou er nog een terugtest mogelijk zijn naar de voormalige en minst steil opgaande bodemlijn. De 1e doelzone voor de komende periode is bij de 2.950 – 3.020 te vinden. In de Nasdaq 100 is er een vergelijkbare technische situatie te zien. Ook in deze index was er tot begin september een blow-off situatie waarna in een korte tijd alle opgaande bodemlijnen neerwaarts werden gebroken. De opleving in de afgelopen dagen zorgde tot op heden bijna voor een terugtest naar de minst steil opgaande bodemlijn. Ook in deze index werd al een hoofd-schoudertoppatroon geactiveerd waarbij een 1e doel voor de komende tijd bij 9.700 is te vinden. Ondanks de oplevingen in de afgelopen week zijn in deze Amerikaanse indices belangrijke neerwaartse signalen voor de komende tijd gegeven en lijkt een hervatting naar lagere niveaus binnenkort realistisch.

 

korte termijnlange termijnsteunniveausweerstandniveaus
ShortShort553,10 / 545 / 534,60 / 533,20 / 529,80560 / 568,20 / 574 / 575,70

Disclaimer
Deze beleggingsaanbeveling is opgesteld en uitgebracht door het ING Investment Office, onderdeel van ING Bank N.V. Voor het opstellen van deze beleggingsaanbeveling is gebruik gemaakt van de volgende wezenlijke informatiebronnen: BofA Securities, Goldman Sachs, Bloomberg, CreditSights, UBS, Standard & Poor’s, Moody’s, Fitch, ING FM, Citi, J.P.Morgan, Thomson Reuters Datastream, Sustainalytics of Reuters Metastock. Deze beleggingsaanbeveling is gebaseerd op de volgende waarderingsgrondslagen, methoden en aannames: koerswinstverhouding, koersboekwaardeverhouding of net asset value (NAV). Voor deze beleggingsaanbeveling zijn geen beschermde modellen gebruikt. Een beschrijving van het ING-beleid ten aanzien van informatiebarrières en belangenverstrengeling kunt u hier vinden. Tenzij anders vermeld, zal ING Bank N.V. de beleggingsaanbeveling niet actualiseren. Ontwikkelingen die zich na het opstellen van deze beleggingsaanbeveling hebben voorgedaan, kunnen van invloed zijn op de juistheid van de aannames waarop deze beleggingsaanbeveling is gebaseerd. Beleggingsaanbevelingen worden over het algemeen 2 tot 4 keer per jaar herzien. Deze beleggingsaanbeveling behelst geen individueel beleggingsadvies maar slechts een algemene aanbeveling waarop beleggers hun beleggingsbeslissingen mede kunnen baseren en vormt geen uitnodiging tot het aangaan van welke overeenkomst of verbintenis dan ook. Deze beleggingsaanbeveling is gebaseerd op aannames en vormt geen garantie voor een bepaalde ontwikkeling of resultaat. Aan deze beleggingsaanbeveling kunnen geen rechten worden ontleend. Beslissingen op basis van deze beleggingsaanbeveling zijn voor uw eigen rekening en risico. Noch ING Bank N.V. noch ING Groep N.V. noch enige andere rechtspersoon die tot de ING Groep behoort, aanvaardt aansprakelijkheid voor enige schade in welke mate dan ook die voortvloeit uit het gebruik van bovenstaande beleggingsaanbeveling of de daarin opgenomen informatie.
Beleggen brengt risico’s en kosten met zich mee. U kunt uw inleg of een deel ervan verliezen. De waarde van uw belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst.
ING Bank N.V. is niet geregistreerd als broker-dealer en investment adviser zoals bedoeld in de Amerikaanse Securities Exchange Act van 1934, respectievelijk de Amerikaanse Investment Advisers Act van 1940, zoals van tijd tot tijd gewijzigd, en evenmin in de zin van andere toepasselijke wet- en regelgeving van de afzonderlijke staten van de Verenigde Staten van Amerika (hierna tezamen: ‘Amerikaanse beleggingswetgeving’). Deze beleggingsaanbeveling is niet gericht tot en niet bestemd voor ‘U.S. Persons’ in de zin van de Amerikaanse beleggingswetgeving. Kopieën hiervan mogen niet worden verzonden of worden meegebracht naar de Verenigde Staten van Amerika of worden verstrekt aan U.S. Persons.
ING Bank N.V. is statutair gevestigd te Amsterdam, handelsregister nr. 33031431 Amsterdam en staat onder toezicht van Autoriteit Financiële Markten AFM. ING Bank N.V. is onderdeel van ING Groep N.V.
Alle rechten voorbehouden. Deze beleggingsaanbeveling mag niet worden verveelvoudigd, gekopieerd, gepubliceerd, opgeslagen, aangepast of gebruikt in welke vorm dan ook, online of offline, zonder voorafgaande schriftelijke toestemming van ING Bank N.V. ©2020 ING Bank N.V., Amsterdam.

 

De Aandeelhouder TV

december 1, 2020

Dit is de winnaar van het RTL Z Beursspel – #Beursspel2020

december 1, 2020

Record na record | 1 december 2020 | Markets Update van BNP Paribas Markets

november 30, 2020

AEX 30 nov 20 – Nico Bakker – Daily Charts BNP Paribas Markets

november 30, 2020

Laat je geld groeien, start met beleggen – #Beursspel2020

Columns

Nieuw
01 dec 16:54 Redactie

Nico Inberg bij DeAandeelhouder.nl

01 dec 15:11 Redactie

Webinar: Dé 10 kooptips voor beleggers in 2021

01 dec 15:36 Marco Knulst

Vastgoed geeft Koopsignaal

01 dec 00:15 Nico Inberg

Zo werkt het met de Rabobank Certificaten

30 nov 11:16 Nico Bakker

ASML stieren lekker in het zadel

Het laatste beursnieuws