Cees Smit: Overgebleven vuurwerk? Of op naar de sterren en daar voorbij
Allereerst iedereen de beste wensen voor 2026, dat het maar een heel succesvol beleggersjaar mag worden. Let op dit is niet gelijk aan een opgaand beursjaar. Nee, ik heb het over het resultaat van actieve beleggingskeuzes. Voor wie het niet meegekregen heeft; ik denk dat het succes van passieve beleggingen na vele succesvolle jaren best een moeilijke periode kan beleven.
In Nederland begonnen we het jaar met vuurwerk. Waarschijnlijk was dit overgebleven van vorig jaar. Overigens een leuk bericht was dat normaal in 1 dag met vuurwerk er meer fijnstof gegenereerd wordt dan normaal een heel jaar lang verkeer van alle verbrandingsmotoren en vrachtwagens, etc. Dit jaar hadden we een record bedrag aan verkocht vuurwerk en dus ook een record aan BTW opbrengst voor de overheid. Net als de accijns en BTW bij sigaretten en drank gaat iedereen dit jaar in het buitenland dat vuurwerk halen en dus krijgen we wel de lasten in Nederland maar niet de opbrengsten.
I will be back
Besi 11,5 procent hoger op de eerste dag van het jaar, omdat Samsung aangaf dat ze weer terug zijn… Nu is Samsung een enorm conglomeraat dat niet alleen Chips levert aan de chip industrie, maar ook wasmachines, koelkasten, telefoons, TV’s, harde schijven, etc. produceert. Dus wat bedoelde de topman van Samsung precies? En als het over de Chips gaat die geleverd worden aan Nvidia wie profiteert dan van de Chipbedrijven het meest? Maar BESI doet zaken met Samsung en als het goed gaat met een klant gaat het klaarblijkelijk ook heel goed met in dit geval BESI…
Een reden die ook gegeven werd voor de stijging was dat BESI vorig jaar geen geweldige performance had gehad maar het jaar daarvoor 2023 en 2024 was het toch niet slecht te noemen dus hoezo maar 1 jaar terug? En waarom geldt deze redenering niet bij ASML?
De week grafiek van BESI
International
En niet alleen ging het goed met BESI, maar ook met ASMi dat bijna 7 procent steeg op de eerste dag van 2026. Maar zijn we na die mega stijging door alle weerstanden heen? Nee zeker niet.
Niet Jan met een L, maar ASM.
En top chip bedrijf ASML steeg ook met 7 procent. Maar als je naar de grafieken kijkt dan gingen we inderdaad heel onverwacht door de Twindicator lijnen heen bij dit bedrijf (en ook bij de andere bedrijven). Maar moet je heel enthousiast worden van deze grafieken? Oké de 1.000 euro grens werd in ASML bijna uitgenomen maar bij de andere chippers was technisch geen reden tot feest.
En dat terwijl de S&P500 (en de Nasdaq) niets deed
De Amerikaanse indices waren de laatste dagen helemaal niet zo enthousiast en gingen zelfs omlaag terwijl wij vrolijk hoger gingen. Dus van waar het positivisme?
Bullish?
Nogmaals de S&P500 was helemaal niet zo bullish, maar door de ‘manipulatie’ in de grote chips aandelen hadden we ook ineens een koopsignaal in de AEX. Maar moeten we die volgen als bijv. Duitsland en Zwitserland nog dicht zijn?
Lookback
Korte terugblik op 2025 en je weet dat ik de bewegelijkheid had voorspelt van Trump maar het positivisme over de data centers behoorde niet tot mijn verwachting. Wel geloofde ik al langer in een commodity hype voor Goud, Zilver, koper, etc. Nu 2025 definitief achter ons ligt, moeten we nog wel officieel op mijn tips van 2025 terugkomen (gegeven in dec 2024) zijnde: Intel, Stellantis (oude Fiat-Chrysler) en Just Eat Takeaway. Just Eat werd overgenomen op 20,30 Euro door Prosus. Daarmee werd een briljante performance neergezet. Maar laten we eerst nog even kijken naar de dollar, Zilver, de Ai aandelen en de rente.
Overigens
De lange marktrente (30jaars) in de VS loopt al tijden een beetje op, dit is negatief voor de hypotheekrente met lange looptijd. Dit ondanks de rente stappen van de FED naar beneden.
Dollar lager en Euro dus omhoog.
Eurodollar eind dec 2024 1,03 eind 2025 was het 1,17. Dus is de Amerikaanse dollar iets meer dan 10 procent gedaald ten opzichte van de Euro. Niet heel verrassend want Trump had beloofd zijn valuta zwakker te maken. Maar wel vervelend voor je waarde van je belangen in Edelmetalen en Amerikaanse aandelen. Terug gerekend in Euro’s moesten ze dus meer dan 10 procent stijgen om teruggerekend gelijk in euro’s te blijven dan wel netto echt te stijgen.
Nu maakte Zilver de dollar beweging zeker goed
Zilver is de stijging van zilver gecorreleerd met de ontspoorde schuld van de VS? Of is het gewoon speculatie? Of zit er wel degelijk een verhaal achter? Nu was ik best heel positief op Zilver maar handel dit edelmetaal voornamelijk technisch en de Twindicator staat nog positief maar we moeten er dus niet doorvallen want dan ben ik alsnog weg. Want het zou ook gemakkelijk een accelaratie van de trend kunnen zijn en dan is het dus het einde van de beweging.
Zegt zijn lievelingsmunt iets over de populariteit van Musk?
De Doge coin was lang het speeltje van Musk die regelmatig een plaatje van de hond plaatste op zijn Socials. Dit met teksten van naar de maan… en dan ging in het verleden de koers hard omhoog. Maar vorig jaar (2025) is de Doge coin meer dan 63 procent gedaald. Dus niets van op naar de sterren en daar voorbij zoals Buzz Lightyear. Wat zegt dit over de schare fans van Musk?
Zeer Bijzondere gebeurtenis dit weekend
De man die van de FIFA de vredesprijs heeft gekregen doet een aanval op een soeverein land. De Amerikanen zetten dictator Maduro af en ontvoeren hem en zijn vrouw naar de VS, om hem daar te berechten voor Drugsmisdaad?!? Wat is de boodschap aan de rest van de wereld? De Amerikanen willen niks met het Internationale Strafhof en niks met de UN te maken hebben en toch gaan ze politieagent spelen voor de wereld? Ook is het klaarblijkelijk tegenwoordig niet meer nodig om het congres toestemming te vragen? Als dit zomaar mag dan kunnen wij dat toch ook? Een andere gekke gedachte in deze lijn is als de geoorloofd is dat de VS vele vermeende drugtansporten bombardeert in internationale wateren en dat het goed is dat je drugs als een smoes gebruikt om aanslagen te plegen in een land (Venezuela)…
Dan zou ik zeggen laat onze luchtmacht maar direct wat bombardementen uitvoeren in de VS (en Canada) want daar schijnt heel veel van de cannabis vandaan te komen die ons land overspoeld…
Natuurlijk is dit allemaal gekkigheid, hoewel hoeveel gekker kan het worden? Een aanval op Groenland? (We need Greenland). Het had volgens Trump ook gewoon te maken met de oliebedrijven die eerder in Venezuela hadden geïnvesteerd. Benieuwd hoe de bevolking van beide landen dit gaat oppakken de komende weken.
Andere schijnheiligheid
Nu heb ik vorig jaar ook een column gemaakt over OCI die het wel heel bont maakt in een overname strijd. Maar ik las een column van een topman van beursgenoteerd bedrijfje, hij vond dat wat OCI deed niet door de beugel kon. En ja inderdaad hij heeft gelijk maar alleen heeft hij geen enkel recht van spreken over dit soort zaken. Hij vindt het normaal om een meerderheidsbelang te nemen in een bedrijf met geprognotiseerde verliezen en als er dan daadwerkelijk verliezen geleden worden dan weigert hij bij te storten onder het motto ‘hij stort nooit bij in verliesgevende bedrijven’. Hij laat de minderheidsaandeelhouders gewoon alle tekorten bij instorten en weigert dan ook nog eens om te verwateren. En nadat de minderheidsaandeelhouder enorme bedragen heeft bijgestort en als het bedrijf op de rand faillissement gestaan heeft toch de finish weet te halen en opbrengsten uit verkoop (liquidatie) krijgt eist hij met zijn bedrijf ook nog eens een gegarandeerde opbrengsten… Nee, dat is klaarblijkelijk in zijn ogen wel normaal.
Het vuile spel in OCI kan iedereen vermijden door naar een broker te gaan die de ook de Midden Oosterse beurzen aanbiedt, dat zou moeten kunnen via een Interactive Broker partij en dus ook Easy Brokers en Today’s Brokers.
Snel terug naar de voorspellingen
Voor 2026 heb ik Alfen, Vestas Wind Systems en Heineken als superstocks naar voren geschoven.
De wind mee in 2026
Vestas Wind Systems is heel stilletjes met een stijging bezig.
2026 kan op st(r)oom komen
Alfen heeft nog een hoop goed te maken, maar deed het de afgelopen dagen heel goed.
Heineken nog onder de Twindicator maar het uit-bodemings-proces lijkt zijn einde te vinden.
Wat moeten we van Ai denken in 2026?
In 2025 was alles wat de klok sloeg Ai. Het zou een grotere revolutie zijn dan de stoommachine en het internet. Nu denk ik dat dit wel meevalt het is eerder een verdieping van de internetrevolutie. Het geeft veel mooie dingen maar ook veel minder mooie dingen. Zo wordt er volop gefraudeerd met hulp van Ai. En op die fraudes is het enige antwoord dat we meer mensen in gaan zetten. Zo krijgen we gewoon weer een schade expert langs in plaats van een foto sturen en krijgen we weer fysieke examens in plaats van al de online examens. Wel gek als je bedenkt dat veel beleggers frauderen met online kennis examens van de broker, terwijl accountants miljoenen boetes betalen voor de ‘fraude’ bij opleidingen die ze gezamenlijk lieten doen. Dus iedereen doet zijn examen met of door Ai en ondertussen doen we alsof we dat niet weten?
Koning van de Ai is Nvidia
Maar ondanks dat we recent weer een kleine stijging zien in dit aandeel is het niet de rechte streep omhoog van een tijdje geleden.
Amazon.com
Amazon ook een van de toppers in Ai lijkt zelfs weer door de Twindicatorlijn omlaag te vallen en geeft dus dan weer een verkoopsignaal.
Microsoft heeft ondanks al het goede nieuws rond Ai, ook alles behalve een positief technisch beeld voor de korte termijn.
Meta Platform (Facebook) is ook al geen heel vrolijk plaatje.
Even geduld aub
Google zou een vlag patroon kunnen worden maar het kan ook gemakkelijk een toppatroon blijken te zijn. Dus nog even wachten…
Apple
Apple staat onder de Twindicator en heeft eerder een toppatroon dan iets om heel vrolijk van te worden.
Tesla heeft gewoon minder auto-verkopen en wordt geleid door Musk dus geen reden om records neer te zetten. We hebben zelfs een verkoopsignaal in de Twindicator.
Korte Terug blik 2025
Koop tip 1 voor 2025 was Intel en dit aandeel ging ruwweg 90 procent omhoog. Doordat iedereen zo negatief deed over dit aandeel had je er waarschijnlijk niet ingebleven, maar dat is het leuke van een jaarvoorspelling.
Voordat we verder gaan met de verdere terugblik
Lululemon komt met veranderingen in de top. Het aandeel lijkt aan het uit-bodemen, maar we gaan het zien. Want het is geen officiële tip.
Helaas geen tip in 25 en ook zeker geen tip voor 26
De vraag is altijd heb je liever een momentum aandeel met een mega performance zoals zware Machine bouwer CAT, of koop je een fonds dat hard is teruggevallen? In 2025 heeft CAT perfect geprofiteerd van de boom in Ai (o.a. noodstroom), maar ook in de Boom bij de delving van commodity’s (Goud, Zilver, etc.). We stonden recent even onder de Twindicatorlijn, maar zijn er ineens weer boven? Ik zou persoonlijk niet nog een topjaar verwachten, maar wie ben ik?
En nu, even iets totaal anders
Het is leuk om te kijken naar Yardeni Research en te kijken wat je van de waardering van de Amerikaanse beurs vindt. Yardeni hebben altijd veel interessante grafieken op hun website. We kijken naar een paar bijzondere in mijn ogen.
Bron: Yardeni
De Koerswinst verhouding van de S&P500 en specifiek van de Mag7 aandelen. Historisch gezien…
Sommige mensen zeggen je moet niet naar de huidige winst kijken, maar naar de verwachte winst in te toekomst… en dus kijken we even naar de Forward PE. En die is historisch gezien?
Pech met PEG
Weer andere zeggen dat je naar de PEG ratio moet kijken. Even Ai geciteerd omdat niet iedereen weet wat PEG is: De PEG-ratio (Price/Earnings-to-Growth) is een waarderingsmaatstaf die de Koers-Winst (K/W) verhouding deelt door de verwachte winstgroei van een bedrijf, om te beoordelen of een aandeel ondergewaardeerd, overgewaardeerd, of fair geprijsd is. Een PEG van ongeveer 1 wordt als ‘neutraal’ beschouwd, lager dan 1 wijst op onderwaardering, en hoger dan 1 op overwaardering, waarbij een lage PEG aangeeft dat je weinig betaalt voor veel groei, wat het aantrekkelijker maakt.
Als we de grafiek van de S&P500 bekijken zie ik er persoonlijk weinig voorspellingen uitkomen behalve dat we een paar onderwaarderings momenten hadden in het verleden. Maar voor nu naar de toekomst?
De Berenboot?
Ook leuk is PEG ratio en de komst van Berenmarkten…
Nog interessanter is de lengte Berenmarkten te bezien.
Bron: Yardeni
Of hoe groot waren de Beren vroeger?
We kijken dan naar de Berenmarkten in procenten.
Maar als je denkt dat ik er gewoon een paar heb uitgezocht dan zou ik zeggen: Ga lekker kijken op Yardeni.com
Een koopje ook voor de koper
Koop tip 3, 2025 Just Eat Takeaway. Het aandeel eindigt 2024 op 13,19 Euro en zag een bod van 20,30 en mooi rendement van 7,11 euro en dus bijna 54 procent. Maar als je de goede oude tijd kan herinneren dan hadden we ook niveaus ver boven de 100 Euro. Kortom een prima tip al zeg ik het zelf.
Fiat voor Fiat
Stellantis was koop tip 3 in dec 2024 voor 2025. Stellantis eindigde in dec 2024 op 12,64 Euro (13,05 USD in de VS) en sloot het jaar 2025 op 9,40 Euro (10,89 USD in de VS) en dus is dus euro 3,24 (min 2,16 USD in de VS) verlies, maar dus ook 25 procent. Nu had ik in het echt ook nog op lage niveaus bijgekocht, maar in de jaar voorspelling kan dat niet.
conclusie: Ja, soms kan je gelijk hebben om de verkeerde redenen, of ongelijk met de juiste redenen.
Resume: Gelukkig was het per saldo een prima performance en zoals iedereen heeft kunnen lezen ben ik wat minder enthousiast als de rest van de analisten over de Amerikaanse economie. Dus ik wil iedereen aanraden al was het maar voor entertainment om oude en nieuwe (klassieke) boeken over Berenmarkten te lezen. Dit lijkt me belangrijker dan een noodpakket.
Disclaimer
Deze Column/blog is op persoonlijke titel geschreven door: Cees Smit en wordt mede in het licht van zijn Actief Offensief portefeuille (ooit ook wel de Guardian/ Lage Landen strategie) gepubliceerd op de Today’s Group website en verschijnt ook op andere beleggingswebsites. Deze absolute return strategie is geheel onafhankelijk van de andere portefeuilles/strategieën van de Today’s Group en speelt ook indien noodzakelijk in op dalingen (correcties). Daarmee is deze strategie niet voor iedere belegger geschikt. Deze column is geen persoonlijk advies en ook niet geschreven als een beleggingsadvies. Iedere vorm van beleggen brengt risico’s en kosten met zich mee, u kunt een deel van (of uw gehele) inleg verliezen. Beleg altijd alleen met geld dat u over heeft.
Deze column is volledig op persoonlijke titel en is mogelijkerwijs niet de mening van het bedrijf (DMA Europe BV). Deze publicatie is dan ook louter alleen de professionele persoonlijke mening van Cees Smit (ook wel pseudoniem: Frank van Dongen) en wordt als gedachte (visie) door hem gedeeld aan ervaren beurshandelaren (lees ervaren beleggers). Deze mening wordt ook als basis voor strategie toegepast in de Today’s Actief Offensief portefeuille (voorheen Lage Landen portefeuille). De column is geproduceerd in op zaterdag 3 en zondag 4 januari en heeft als eerste publicatiedatum: maandag 5 januari (2026)
