Cees Smit: Magische week achter de rug

Vorige week was het einde van de crashmaand oktober, de maand waarin we historisch gezien een correctie kunnen zien. Nu waren er vele redenen om een correctie te verwachten. Trump heeft nog steeds een conflict met zijn buurman Canada en ook met China. Daarom was hij in China om een deal te doen.

Tariefverlaging op Chinese goederen met Fentanyl

De VS zal het tarief van 20% op Chinese goederen die verband houden met de levering van fentanyl-opioïdeprecursoren uit China halveren. De verlaging van 10% van de in februari ingevoerde tarieven zal het totale Amerikaanse tarief op Chinese importen verlagen van 57% naar ongeveer 47%, aldus Amerikaanse functionarissen. Fentanyl was een van de hoofdredenen waarom iedereen (vriend en vijand) de tarieven kreeg opgelegd…

Het totaal van de deal omvat heffingen van ongeveer 25% die werden opgelegd op Chinese importen tijdens Trumps eerste termijn in het Witte Huis en een verlaagd “wederkerig” tarief van 10% dat in april werd opgelegd en eerdere tarieven voor “Most Favoured Nation”.

China zal aanvullende exportcontroles op zeldzame aardmetalen opschorten en de onderzoeken naar Amerikaanse chipbedrijven stopzetten, aldus het laatste persbericht. De VS zal een aantal van Trumps “wederzijdse tarieven” op China nog een jaar opschorten en de plannen stopzetten om een ​​tarief van 100% op te leggen aan Chinese export naar de VS. Kortom China lijkt een betere deal dan de UK en Europa te hebben?

Veel belangrijker:

Afgelopen week waren er vele bedrijfscijfers en ook een FED meeting. De FED verlaagde de rente met 0,25 procent en gaf aan dat de inflatie te hoog is en de cijfers te onzeker zijn om dit jaar nog meer verlagingen door te zetten. Dat zou heel negatief nieuws moeten zijn omdat de markt van nog veel meer rente stappen uitging. En dan is er ook nog steeds geen re-start van de overheid na Shut-down. Dus de Shut-down wordt wel erg lang, maar wat maakt het uit? Mijn column van vorige week ‘niks aan het handje’ is waarschijnlijk niet door iedereen gelezen.

Niet Bob maar Rob de Bouwer

Wij hadden leuk de verkiezingen en die werden zoals in Amerika dus met hertellingen en uitspraken over fraude bij stembussen. Uiteindelijk won Rob Jetten en dat is een trendbreuk met het anti Woke kiezen. Bijna humor om te zien dat als iemand zijn schuur wil verbouwen er geen toestemming komt i.v.m. Stikstof problemen en ondertussen iedereen een politicus geloofd die beloofd 10 steden er bij te bouwen…

Ondertussen elders in de wereld

De rest van de wereld heeft niets met onze verkiezingen. Op de Gaza wordt gewoon weer in beperkte vorm gevochten en Oekraïne verhevigd de strijd. Nu kreeg men geen raketten van de VS, maar de Russen zetten mogelijk wel nucleair aangedreven wapens in. Ondertussen werd bekend dat wij gewoon Russisch gas kopen, de ING geld leende maar ondertussen Piet Particulier opgesloten zit in zijn ook gekochte BRIC fonds…

We lopen zo even langs de grote magische 7, want die waren afgelopen week allemaal met cijfers. Ook was het Macro Borsato week. Het blijft bizar om te zien hoe crimineel Nederland altijd beschermd wordt in zijn privacy maar een BN’er gewoon besproken wordt alsof hij of zij geen privacy heeft. Maar snel door naar de echte economie en dan specifiek naar de Amerikaanse. Want we zien dat de echte economie in de VS gewoon aan het verslechteren is. Dus leuk dat Ai zo’n lekkere impuls is maar uiteindelijk wordt de economie bepaald door de consumenten oftewel Joe Sixpax.

Het is de economie stupid

In 2025 hebben talloze bedrijven in de VS grote hoeveelheden werknemers ontslagen. Er werden grote bezuinigingen aangekondigd door bedrijven als: Amazon, UPS, Starbucks, Microsoft en Meta, met name in de technologie-, retail- en logistieke sector. Andere organisaties die bezuinigingen hebben doorgevoerd, zijn onder meer Cargill, Marriott, Southwest Airlines, Wells Fargo en diverse bedrijven in de biotechnologie- en mediasector, aldus Business Insider, Newsweek, Fox Business, Mondo Staffing, en Deadline.

Afgelopen week hadden we bij Amazon grote hoeveelheden ontslagen terwijl er aan de andere kant mega winsten werden gemaakt en mega investeringen werden gedaan in Data centra. Als mens vindt ik niet dat als je miljarden winst maakt en je tot de rijkste van de wereld behoord, je allerlei mensen kunt ontslaan om je winst nog hoger te maken. Als mensen geen werk meer hebben omdat alles volledig geautomatiseerd is dan hebben ze ook geen geld om te consumeren.

Een ander probleem voor de VS economie

De Fed had het er ook al over, de inflatie is te hoog in de VS. En de inflatie wordt rond de kerst door importtarieven alleen maar hoger. Lees bijv. Tariffs are expected to start showing up more in consumer prices as holiday shopping season starts

Genoeg over inflatie en verder met de echte economie

Vorige week in mijn column zei ik: Kijk eens naar de banken want veel regionale banken in de VS blijven maar onderdruk staan. Dit ondanks dat verhalen over slechte kredieten en problemen bij bedrijven afgedaan worden als kleinschalig en onbelangrijk. De Banken index wil ook nog steeds niet herstellen.

Wendy weet van wanten

Naast de Amerikaanse lokale banken zien we ook problemen bij bijv. de hamburgerketens als Wendy’s. Het aandeel is 47 procent lager dit jaar. Hier kopen de Joe Six pack’s klaarblijkelijk minder. Ook zijn er mogelijk effecten van het verminderen van voedselprogramma’s.

Bigmac index?

Hoewel nog minder dramatisch, ook Mc Donalds heeft verkoopsignalen. Maar dit aandeel staat voor het jaar nog 2 procent.

Zoals gedacht kan je maar beter Chip heten i.p.v. Chip-otle

Chipotle Mexican Grill doet het ook nog steeds heel slecht. Het aandeel is ook 47 procent lager dit jaar. Kortom voorbeelden van bedrijven die zien dat de arbeidsmarkt en of economie aan het verslechteren is.

Of Effect Shut-down?

Ook Starbucks en de reisbranche zoals Hotelketen Marriott, hebben last van minder toeristen en een verslechtering van de economie. Starbucks is dit jaar meer dan 12 procent lager. En Marriott is iets meer dan 5 procent lager voor het jaar.

Voor de beleggers niet meer sexy

Lululemon is van de duurdere sport/yoga kleding is ook een voorbeeld van een hard geraakt aandeel. Het staat meer dan 54 procent lager voor het jaar.

The Magnificent 7?

Zoals ik vorige week ook naar de Magische 7 aandelen keek voor de bedrijfscijfers kijken we na de cijfers ook weer even naar dit belangrijke deel van de beurs. Ai is alles wat de beurs nog hoog houdt en verbloemd dat het onderhuids minder goed gaat met de economie. Apple had voor de beurs tegenvallende cijfers en ging eerst na de cijfers omlaag. Maar later kwamen ze met het bericht dat Apple beter gaat verkopen rond de kerst. En daar werd even enthousiast op gereageerd uiteindelijk gingen we dan toch weer lager dan de opening.

Sprong in het diepe

Amazon op een storing van de cloud reageren ze niet, maar op meer cloud-business zeker wel en schoten ze omhoog. Maar ook zij konden de stijging niet vasthouden en hadden een beduidend lager slot als de eerdere opening.

Het bedrijf van 5000 miljard

Voor het eerst in de geschiedenis is een bedrijf zijnde Nvidia, 5000 miljard waard. Dat is net zo veel als 7,5 keer geheel België. Of ook wel: Het bedrijf is 16 procent van het USA GDP…

Nu kunnen we natuurlijk denken dat er geen concurrentie komt en we allemaal chips kopen. Maar de historie heeft wel eens anders uitgewezen. We houden de spreekwoordelijk vinger aan de pols.

Facebook, Whatsapp, Insta, etc.

Meta platform cijfers werden negatief opgevat en we doken omlaag. Meta had het niet meer over Metaverse. We staan met de koers zelfs weer onder de 200daags lijn.

Monopolie met de M van

Microsoft ging uiteindelijk ook lager op cijfers. Software draait fantastisch. Maar zij verloren business in de cloud aan Amazon. We staan op de Twindicator-lijn. Dus opletten!

Even Google-en

Google werd goed ontvangen maar er kwam ook hier twijfel na stijging en we kregen zelfs een terugval. Hoever gaan de winst nemingen door?

Tesla bonus Musk?

Musk bracht het bedrijf tot schande door het maken van een Nazi gebaar en door zijn actie voor de politiek en door ruzie met Trump. Dit laatste legde hij weer bij… Maar nu wil hij een bonus, die zou kunnen oplopen tot een biljoen dollar. Dus 1.000 miljard dollar (dat is 1.000.000.000.000 dollar (ofwel in echt geld 870 miljard euro). Dus terwijl de verkopen tegenvallen wil de topman een bedrag dat hij niet waard is gebleken. Mocht hij zelf een akkoord geven met zijn aandelen dan moet je natuurlijk jezelf als belegger afvragen wil ik wel in dit bedrijf beleggen. Natuurlijk die vraag had je jezelf al eerder moeten stellen. Maar…

Even snel de indices

De AEX deed het in oktober dus goed, maar ook hier zien we reacties in chipbedrijven gelijk aan de VS. De komende weken krijgen we weer veel bedrijfscijfers maar blijf opletten op de Tech sector (de chippers).

Kort bezien

Even in detail zien we de AEX dus een mogelijke ‘set-up’ neerzetten die kan leiden tot een grotere correctie.

Nasdaq

Na dit detail beeld kijken we naar de Nasdaq en die lijkt ook wat vermoeidheidsverschijnselen te vertonen.

Vrolijk record-regen in de herfst?

Nu heeft de S&P500 een soort gelijk verhaal maar om een goed beeld te hebben kijken we ook naar de gelijk-gewogen index. Dus waar de Nvidia’s en andere mega caps minder belangrijk zijn.

Gelijkheid voor iedereen

Equal weight gezien hebben we in de S&P500 geen records en hebben we zelfs verkoopsignalen in de Twindicator. Het geeft mooi aan hoe klein de groep aandelen is die de index omhoog sleept en dus hoe gevaarlijk de huidige situatie dus is. Het is als een voetbalteam met maar een superster.

Resume: Er komen nog veel cijfers de komende tijd, maar let (los van de Tech) ook eens op de bedrijven die producten hebben waar de consumenten van belang zijn. We zullen dan waarschijnlijk zien dat de echte economie aan het verzwakken is en uiteindelijk is de Amerikaanse economie voor 70 procent afhankelijk van consumptie…

Dit weekend gingen de Amerikanen ook naar wintertijd dus eindelijk is alles weer normaal.

Disclaimer

Deze Column/blog is op persoonlijke titel geschreven door: Cees Smit en wordt mede in het licht van zijn Actief Offensief portefeuille (ooit ook wel de Guardian/ Lage Landen strategie) gepubliceerd op de Today’s Group website en verschijnt ook op andere beleggingswebsites. Deze absolute return strategie is geheel onafhankelijk van de andere portefeuilles/strategieën van de Today’s Group en speelt ook indien noodzakelijk in op dalingen (correcties). Daarmee is deze strategie niet voor iedere belegger geschikt. Deze column is geen persoonlijk advies en ook niet geschreven als een beleggingsadvies. Iedere vorm van beleggen brengt risico’s en kosten met zich mee, u kunt een deel van (of uw gehele) inleg verliezen. Beleg altijd alleen met geld dat u over heeft.

Deze column is volledig op persoonlijke titel en is mogelijkerwijs niet de mening van het bedrijf (DMA Europe BV). Deze publicatie is dan ook louter alleen de professionele persoonlijke mening van Cees Smit (ook wel pseudoniem: Frank van Dongen) en wordt als gedachte (visie) door hem gedeeld aan ervaren beurshandelaren (lees ervaren beleggers). Deze mening wordt ook als basis voor strategie toegepast in de Today’s Actief Offensief portefeuille (voorheen Lage Landen portefeuille). De column is geproduceerd in het herfst-weekend (op zondag 2 november) en heeft als eerste publicatiedatum: maandag 3 november’25