Cees Smit: Kortings-koopjes in de Black Friday week?
De afgelopen week hadden we in de VS veel vrije dagen en daarom een rustige week. We hadden Thanksgiving en op vrijdag Black Friday. We werden dan ook overladen met kortingen. De korting lokte in de VS op de beurs kopers uit. Op Twitter zag ik wat betreft de reële economie negatieve berichten. De koopjes gekte bij winkels leek tegen te vallen. Maar of dat echt zo is moeten we nog even afwachten op cijfers.
Vorige week gaf ik aan hoe gevaarlijk een groot aantal grafieken liggen en de opgaande bewegingen op de beurs kunnen mogelijk uitgelegd worden als Pull back’s. Helemaal omdat de bewegingen, doordat we afgelopen donderdag dicht waren en vrijdag een halve sessie hadden, met lage volumes gepaard gingen.
Een Trump update
Trump bleef hameren op vredesplan voor Oekraïne, maar niemand heeft het erover wat als het plan per ongeluk door de druk van de VS wel geaccepteerd wordt? …Is het dan dus goed dat de Russen de Donbas mogen houden en er zelfs een cadeautje bij krijgen? Zet dat de deur niet open voor andere landen zoals China dat graag Taiwan wil? India Pakistan? De VS en Groenland? Etc. etc. Maar Trump is in de ogen van vele een top onderhandelaar… Ik zou bijna zeggen dat hij inderdaad een glas water in de woestijn kan verkopen, maar om hem dan een top dealmaker te noemen…
Nieuwe geopolitieke problemen
Ondertussen is het Venezuela conflict ook meer ontvlambaar geworden. Zo kondigde Trump ineens een vliegverbod af en vernietigde weer een bootje. Maar nu Poetin min of meer heeft aangegeven dat hij zijn vrienden te hulp komt vraag ik me af hoe hard de VS dit durft te spelen?
Afhankelijkheid van Tech
Op vrijdag was er een storing in de handel in de Amerikaanse index futures, de problemen kwamen er omdat een data centrum niet genoeg koeling kreeg? Dat is ook een dingetje met Ai want die data centers hebben heel veel water nodig voor de koeling van de chips. Ook gebruiken ze mega veel energie. Ik zal het binnenkort eens iets uitgebreider over het businessmodel hebben van de Big Tech. Want hoeveel geld ga je verdienen met Ai. Zijn de telecom bedrijven van rond 2000 vergelijkbaar? Even voor wie het niet weet in 2000 betaalde ik voor 2G meer dan 500 euro per maand. Tegenwoordig betaal ik voor 5G nog geen 20 euro… Gaan we deze trend weer zien?
Iets wat me irriteert
Als een grote jongen als Morgan Stanley een boete aftikt van 101 miljoen wegens dividendstrippen, dan ben ik altijd weer verbaasd hoe snel men dit in de media vergeten is.
Ook irriteer ik me in dit licht, hoe bepaalde Nederlandse dividend strippers met naam en toenaam in de krant zijn verschenen en daarmee de rest van hun leven worden achtervolgt in de zoekmachines. Terwijl iemand die kinderen ernstig mishandeld of een jong meisje vermoord, spreekwoordelijk morgen naast je komt wonen en niemand weet of en waarvoor ze veroordeeld zijn omdat ze altijd anoniem zijn gebleven. Maar BN-ers en semi BN-ers mogen gewoon met naam en toenaam in de krant verschijnen.
Snel maar naar Nvdia, het herstel was van korte duur en door berichten over Google die ineens een concurrent is geworden, is het aandeel verder in een kleine neergaande trend.
Eindelijk concurrentie?
AMD werd ook als concurrent genoemd van Nvidia maar als we naar het technische plaatje kijken doen ze het minder goed dan Nvidia. Mijn eerdere mening over AMD blijft en ik zie dus een verdere correctie.
De accelaratie van de trend is het einde van de beweging
Google was ineens bezig met een extensie beweging omhoog. Nu is dit een heel mooi bedrijf, maar technische analisten roepen altijd een versnelling van de beweging (accelaratie van de trend) is vaak (al dan niet tijdelijk) het einde van die beweging. Maar het is nog veel te vroeg om negatief te zijn. Wachten op de bevestiging is beter.
Mc Cloud
Zscaler is een Amerikaans cloudbeveiligingsbedrijf. Het bedrijf biedt cloudgebaseerde diensten om bedrijfsnetwerken en gegevens te beschermen. Maar ging na resultaten flink lager. Technisch zouden ze nog best verder kunnen corrigeren.
Je kaarten niet overspelen
Netflix heeft recent zijn consumenten geïrriteerd door de prijzen nog verder te verhogen. Ook hebben ze de aandelenkoers gesplitst 1 op 10 om het aandeel weer aantrekkelijk te maken. Maar de beleggers laten zich niet foppen. De koers verzwakt en technisch hebben we verkoopsignalen.
AiBNAmro bank
Er stond een briljante spotprent in de NRC waarbij een robot van de bank vroeg aan de client om te bewijzen dat hij geen robot is… We komen uiteindelijk op het punt dat je als client met vermogen, service en aandacht wil en niet special een zeer geautomatiseerde bank zoekt. Had je dat namelijk wel gedaan dan had je niet een rekening geopend bij de ABN Amro. De reorganisaties bij bedrijven onder het motto van dat Ai het allemaal gaat oplossen maken mij sceptisch. Ook de Dot.com oplossingen duurde uiteindelijk vele tientallen jaren.
Het aandeel heeft een mega performance laten zien maar is dit niet een mooi niveau om winst te pakken?
Snel door naar de indices
De Nasdaq maakt een mooie beweging omhoog, maar is dit niet een pull back? Pas als we weer boven de Twindicator komen wordt ik positief. En kijkende naar de belangrijke aandelen in deze index zou ik niet direct in een wederopstanding geloven.
En weer terug
De Duitse Dax maakt ook een mooie beweging terug naar de Twindicator lijn en weer terug in het zijwaartse patroon. We gaan het de komende weken zien.
Amsterdam de stad waar alles kan
De AEX is verder weg van de Twindicator en wij zitten nog steeds in de grote zwarte candle van een paar weken geleden.
Nog even een paar maandgrafieken…. omdat het einde maand is.
Omdat het december is. We beginnen met de Bitcoin omdat deze een grote beweging heeft laten zien en dat ondanks een koning Bitcoin in de USA (Mr. Trump) we toch in het rood voor het jaar zijn beland. Het zou me niet verbazen als we verder gaan corrigeren in de Bitcoin.
De Dax per saldo weinig gebeurd
De Duitse Dax sloot op 23.836,79 dat is slechts 287,42 punten lager voor de maand. Oftewel we zijn slechts 1,2 procent lager voor de maand. Op jaarbasis zijn we door banken en defensie in de Dax nog iets meer dan 19 procent hoger voor het jaar. Gezien het candle patroon moet je niet vreemd opkijken van een negatieve december maand. Maar dat is geen wetenschap.
De AEX
Het slot is op vrijdag einde maand 943,37, oftewel bijna 32 punten lager. Dit is ook wel 3,38 procent voor de maand. Voor het jaar zijn we zonder dividend meegerekend nog steeds 56,2 punten hoger oftewel 6,33 procent in de plus.
En tot slot de Tech en een hamer
De maandgrafiek van de Nasdaq is ook wel interessant, het lijkt een soort hamer (of hammer in ENG) en bovenin de trend is dat volgens de theorieboekjes een top. Natuurlijk kan een hernieuwde rally dit patroon te niet doen maar een gewaarschuwd mens…
Resume: de komende weken worden van groot belang. Het is niet alleen of we nog een einde jaarsrally krijgen maar ook wordt het behouden van de opgaande trend van belang. De geopolitiek wordt van groot belang.
Tot slot een gedachte…
Eigen schuld dikke…
Iets anders wat van groot belang wordt (of is) dat zijn de schulden bij de huishoudens in de VS. De economie draait aldaar op consumptie (70 procent van het totaal) en schulden zijn dan een probleem. We kijken naar Household debt.
Bron: de FED
Even op een rijtje als toelichting op bovenstaande grafiek.
De hypotheeksaldi in consumentenkredietrapporten stegen met $ 137 miljard in het derde kwartaal van 2025 en bedroegen eind september in totaal $ 13,07 biljoen. De saldi op kredietlijnen met woningwaarde (HELOC) stegen met $ 11 miljard, de veertiende kwartaalstijging op rij. Er staat nu $ 422 miljard aan HELOC-saldi uit, dit saldi verwijst naar de uitstaande schuld op een Home Equity Line of Credit (HELOC), een soort kredietlijn die huiseigenaren kunnen gebruiken om geld te lenen tegen de overwaarde van hun woning. Dit saldi is het bedrag dat u momenteel heeft opgenomen en nog moet terugbetalen. Net als bij een creditcard kunt u het bedrag dat u heeft afgelost opnieuw opnemen tot uw kredietlimiet.
Die 422 miljard USD is $ 105 miljard boven het dieptepunt in het eerste kwartaal van 2022. De creditcardsaldi stegen met $ 24 miljard in het derde kwartaal en bedragen nu in totaal $ 1,23 biljoen, 5,75% boven het niveau van een jaar geleden. De saldi van autoleningen bleven stabiel en bleven $ 1,66 biljoen. Andere saldi, waaronder creditcards en leningen voor consumentenfinanciering, stegen met $ 10 miljard en bedragen nu in totaal $ 550 miljard. De saldi van studieleningen stegen met $ 15 miljard en bedragen nu $ 1,65 biljoen. In totaal stegen de saldi exclusief woningen met 49 miljard dollar, een stijging van 1,0% ten opzichte van het tweede kwartaal van 2025.
Of kijk zelf nog even naar dit onderwerp op Google op andere sites:
Bron: Tradingeconomics
Disclaimer
Deze Column/blog is op persoonlijke titel geschreven door: Cees Smit en wordt mede in het licht van zijn Actief Offensief portefeuille (ooit ook wel de Guardian/ Lage Landen strategie) gepubliceerd op de Today’s Group website en verschijnt ook op andere beleggingswebsites. Deze absolute return strategie is geheel onafhankelijk van de andere portefeuilles/strategieën van de Today’s Group en speelt ook indien noodzakelijk in op dalingen (correcties). Daarmee is deze strategie niet voor iedere belegger geschikt. Deze column is geen persoonlijk advies en ook niet geschreven als een beleggingsadvies. Iedere vorm van beleggen brengt risico’s en kosten met zich mee, u kunt een deel van (of uw gehele) inleg verliezen. Beleg altijd alleen met geld dat u over heeft.
Deze column is volledig op persoonlijke titel en is mogelijkerwijs niet de mening van het bedrijf (DMA Europe BV). Deze publicatie is dan ook louter alleen de professionele persoonlijke mening van Cees Smit (ook wel pseudoniem: Frank van Dongen) en wordt als gedachte (visie) door hem gedeeld aan ervaren beurshandelaren (lees ervaren beleggers). Deze mening wordt ook als basis voor strategie toegepast in de Today’s Actief Offensief portefeuille (voorheen Lage Landen portefeuille). De column is geproduceerd in het F1 weekend (op zondag 30 november) en heeft als eerste publicatiedatum: maandag 1 december
