Cees Smit: Kaarsentijd en toch geen oktober gevoel

In Hilversum hangt al weer de feest verlichting in het centrum voor de komende feestdagen, kortom Kerst staat voor de deur. Het is herfst en nu was oktober vroeger wel eens een maand met een correctie van enige betekenis, maar dat was vroeger. Nu worden we steeds door centrale bankiers gered ten koste van volgende generaties en hebben we dus geen correcties meer.

Toch hadden we best een daling van betekenis op vrijdag (10 oktober). Hetgeen ik in mijn vorige column reeds benoemde en zorgde dat alle indices door de Twindicator heen zakte. Een daling van betekenis die nog niet gecorrigeerd is (lees overwonnen) op de beurs.

Laten we het dan ook even noemen zoals in de Candle techniek, namelijk een grote zwarte kaars  (want dat is het ook!). Verder in de column zal ik dit technische candle patroon uitleggen/toelichten en benoemen. Immers we moeten  uitleggen dat je als candle koning pas weer positief kan zijn als dit patroon daadwerkelijk is overschaduwd (overwonnen) met een stijging. Het sentiment op de beurs lijkt goed.

Is er reden voor huidige beursoptimisme?

We hebben ondanks de protesten in de VS (No Kingsday) nog steeds een gevaarlijke onvoorspelbare gek als president in de VS. Die dan weer heult met de Russen en dan weer de Oekraïne steunt. Het ene moment beloofd hij afstandsraketten en na een belletje van Poetin is het weer Taco. We hebben nog steeds importtarieven, de VS heft momenteel 15% invoerrechten op de meeste goederen uit de EU als gevolg van een overeenkomst tussen de VS en de EU. Ook is er nog een 50% invoerrecht-tarief op koper en staal alsmede op afgeleide producten. Deze belastingen gaan ten koste van de handel en van de marges van de bedrijven. Het maakt producten duurder. Overigens iedereen op de beurs doet alsof deze tarieven er niet meer zijn, want eerder gingen we omlaag op deze tarieven maar nu is het geen issue.

Echter als je spreekt met een exporteur en of een ondernemer dan zijn de problemen er wel degelijk met betrekking tot de export naar de VS. Door de handelsoorlog zijn er ook grote problemen bij Amerikaanse boeren die hun producten niet kunnen slijten aan de rest van de wereld. Want de andere landen hebben natuurlijk gereageerd op de VS.

ICE is er nog steeds en doet zoals de Gestapo deed, mensen op brute wijze oppakken en angst zaaien bij buitenlanders in de VS. Dit heeft grote effecten op de productie van landbouwproducten en grote effecten op laag geschoolde arbeid en daarmee grote effecten op de economie.

Heel kwalijk

John Bolton, een Trump criticus wordt vervolgd voor het lekken van staatsgeheimen, terwijl Trump zelf zijn badkamer vol had met geheime documenten en deze zelf lekte aan voor hem bevriende landen. Ook Comey, de oud FBI baas wordt aangeklaagd door Trump. Net als andere oude vijanden van Trump. Zelfs muzikanten als The Boss en Beyonce staan op Trumps lijst net als George Soros. Iets wat toch niemand zou verwachten in een land als de VS. We hebben het al eerder gehad over persvrijheid, de laatste ontwikkeling op dat vlak was dat de pers mag niet meer in het defensie gebouw (Pentagon) mag.

Ondertussen hadden de salarissen uitgekeerd moeten worden en gaat de  shut-Down vrolijk door. Trump ontslaat vrolijk allerlei ambtenaren en iedereen staat erbij en kijkt ernaar. Het China probleem is ook nooit weg geweest. Net als meerdere problemen komen ze af en toe naar boven burpen en schrikt iedereen er weer van. Maar daarna gaat iedereen weer door alsof er niet aan de hand is.

Neem de problemen van slechte kredieten die vorige week ook reeds benoemd waren in mijn column. De Amerikaanse banken hebben problemen, kijk maar naar de grafiek van de banken index.

Er zijn kredietprobleem met banken en mogelijk ook private credit.

Het omvallen van bijv. First Brands Group had effect op de Private credit en op de banken. Zoals gezegd vorige week benoemde ik al dat er wat gaande was met de Amerikaanse banken, maar volgens Wall Street is het probleem helemaal niet groot… maar de koersen van de Amerikaanse banken herstellen niet. In de Twindicator hebben we gewoon een pull back gezien en gaan we nu verder van de lijn omlaag.

Black candle patroon?

Een zwarte kaars (black candle) wordt gemaakt door een openingskoers van een index of aandeel dat een lagere slotkoers aan het einde van de handel laat zien dan de opening die dag. Hoe groter het verschil tussen de opening en het slot hoe negatiever het plaatje. Dus als het een heel groot verschil is, dan krijg je een heel grote (zwarte) candle. Zoals we dat vrijdag 10 oktober hadden. Volgens de theorie moet je negatief blijven totdat je de grote candle eerst overvleugeld hebt. Pas als je uit de zone van de grote candle bent is er geen negatieve invloed meer. Dit soort patronen kunnen dus lagere tijd negatieve invloed hebben op het koersverloop (lees: bepalend zijn).

Als we naar de recente S&P 500 grafiek kijken ziet iedereen vast wat ik bedoel. De afgelopen week bleven we rommelen in de zone van de 10 oktober candle. Ook zitten we nog onder de Twindicator.

Altijd ook langere termijn kijken

Uitzoomend zien we ook geen positief plaatje. De correctie zou gemakkelijk iets groter kunnen worden.

Tech stocks

Ook Nasdaq composite index zit gevangen in zwarte candle, maar door het herstel op de maandag zijn we wel boven de Twindicator.

Vreemde eend (rare jongens die Duitsers)

Nu was de Duitse Dax futures vorige week de enige index die niet door de Twindicator heen viel. Maar na de zwarte candle zijn we wel verder omlaag gevallen in de Dax. We zijn zelfs op de Twindicator beland. Nu zou je als optimist een ‘hammer patroon’ kunnen herkennen, wat een korte termijn bodem kan zijn, maar dat weet je helaas achteraf pas.

Aex Twinlijn 953,13

De bovenkant van de zwarte candle staat op 958,66 en de onderkant op 940,46. Een uitbraak naar een van beide kanten wordt belangrijk. Nu begreep ik het herstel van vrijdag niet zo en link dit aan de expiratie. Dat kan dan altijd nog een dagje voortduren… Twindicator niveau is dus 953,13

Als de laatste scepticus overtuigd is kan de bodem er zeker onderuit.

De NRC had een verhaal over Ai in de zaterdag krant, het was te groot om een hype te zijn (een zeepbel die te groot wordt om te knappen). Maar de marktwaarde van 16.500 miljard dollar (gelijk aan de helft van de totale economie) bij slechts 9 Ai bedrijven in de VS was ook dusdanig groot dat het ook alles behalve normaal gevonden mocht worden. Wat als een deel van dit geld bedrag toch geen goede investering bleek? Het feit dat Nvidia een beurswaarde van 4.450 miljard dollar heeft en daarmee het duurste bedrijf in de geschiedenis zegt ook wel iets…

Wat interessant was om bevestigd te horen was dat de economie in de VS er minder goed voorstaat dan in de Dot.com tijd en een Wealth effect van een correctie op de beurs veel groter wordt dan 25 jaar gelden.

Beertje Oracle

Als we even naar twee Ai bedrijven kijken dan zien we interessante plaatjes. Neem eerst even Oracle. Dit heeft verkoopsignalen in de Twindicator.

De grootste

Nvidia zit tegen de Twindicatorlijn en kan hier gemakkelijk doorheen gaan. Maar we wachten op een slot onder de 179,68 USD. Blijf kijken naar de insiders die verkopen…

Rheinmetall een Twindicator effect?

Was het de Trump meeting tussen hem en Poetin die vrede gaat geven in Oekraïne? Of was het koers effect al eerder? In de Twindicator hadden we een leuk waarschuwingssignaal dat je op moest passen met optimisme over deze wapen gigant.

Hysterisch historisch

Als je uitzoomt dan zie helemaal hoe hard deze koers is opgelopen en dus kunnen winstnemingen het aandeel gemakkelijk nog veel verder omlaag brengen.

Oppassen!

Persoonlijk zou ik oppassen met momentum aandelen en meer naar Defensieve bedrijven kijken zoals een Nestle. Het bedrijf geeft een mooi dividend en staat laag gewaardeerd.

Daar drinken we op

Ook een dranken concern als Heineken vind ik persoonlijk wel interessant op dit niveau.

Vol het begin van lol

Vorige week gaf ik ook aan dat grote bewegingen vaak leiden tot misselijkheid bij beleggers en dat dit vaak zorgt voor grotere en langdurige dalingen. Nu ging de volatility (Vix) vorige week verder omhoog… Hogere vol is hogere margin en hogere margin is meer problemen voor beleggers met een leverage.

Margin omhoog

Vix is Risico meter? Maar  echt risk aan en uit zien we in de Crypto.

Bitcoin is risk meter?

Zoals vorige week benoemde in mijn column hadden we een behoorlijke dip in de cryptomarkt. Maar in de grote media zag ik weinig berichten over deze correctie? Als we een ‘all time high’ neerzetten wordt het zelfs in het journaal genoemd maar als we een heftige correctie hebben dan is het geen nieuws? De grafiek is verzwakt en volgens experts kunnen we best onder de 100K, wat weer volgens andere experts zal gaan leiden tot een verdere daling.

Resume: weinig veranderd ten opzichte van vorige week.

Disclaimer

Deze Column/blog is op persoonlijke titel geschreven door: Cees Smit en wordt mede in het licht van zijn Actief Offensief portefeuille (ooit ook wel de Guardian/ Lage Landen strategie) gepubliceerd op de Today’s Group website en verschijnt ook op andere beleggingswebsites. Deze absolute return strategie is geheel onafhankelijk van de andere portefeuilles/strategieën van de Today’s Group en speelt ook indien noodzakelijk in op dalingen (correcties). Daarmee is deze strategie niet voor iedere belegger geschikt. Deze column is geen persoonlijk advies en ook niet geschreven als een beleggingsadvies. Iedere vorm van beleggen brengt risico’s en kosten met zich mee, u kunt een deel van (of uw gehele) inleg verliezen. Beleg altijd alleen met geld dat u over heeft.

Deze column is volledig op persoonlijke titel en is mogelijkerwijs niet de mening van het bedrijf (DMA Europe BV). Deze publicatie is dan ook louter alleen de professionele persoonlijke mening van Cees Smit (ook wel pseudoniem: Frank van Dongen) en wordt als gedachte (visie) door hem gedeeld aan ervaren beurshandelaren (lees ervaren beleggers). Deze mening wordt ook als basis voor strategie toegepast in de Today’s Actief Offensief portefeuille (voorheen Lage Landen portefeuille). De column is geproduceerd in het F1 weekend (op zondag 19 oktober) en heeft als eerste publicatiedatum: maandag 20 okt ’25