Zoeken in de Aandeelhouder
NED25*
NLMID*
BE20*
NAS100*
US30*
USA500*
VIX*
EUR/USD*

Column

Redactie - dinsdag, 27 november 2018 08:37

Blijft het herstel in de AEX beperkt?

De AEX herstelde gisteren verder na de eind vorige week gevormde hammer (een bodempatroon). Toch moeten we alert zijn in de komende dagen op de vorming van toppatronen waarna de neerwaartse druk weer toeneemt.

Dalende trend intact, doorbraak cruciale zone
499 – 501 blijft realistischDe trends zijn neerwaarts gericht en de huidige bewegingen passen in het profiel van een lange bullmarkt die op zijn laatste benen loopt. Wanneer deze bullmarkt in de AEX precies zal eindigen is echter niet te zeggen. Deze vraag is ook minder relevant. Ik acht de kans echter groot dat deze 10 jaar durende bullmarkt in december of januari ten einde zal komen. Daarvoor moet de AEX structureel onder de zone 499 – 501 zakken. In de komende maand zal deze bandbreedte nog smaller worden aangezien de onderkant van deze bandbreedte wordt gevormd door de sinds 2009 stijgende bodemlijn op de logaritmische maandgrafiek. Vorige maand werd met het jaardieptepunt bij 500,45 na de neerwaartse versnelling van 10% daling in de oktober een eerste test bewerkstelligd. Toch kost het vaak de nodige tijd om een dergelijke cruciale steunzone te doorbreken. De herstelbeweging die volgde tot aan de 534,20 is dan ook normaal waarbij overigens geen belangrijke weerstanden opwaarts werden gebroken. De recente top bij 534,20 betekende de 3e lagere top in de dalende trend sinds de jaartop in juli bij 576,90 op de borden werd gezet. De overige lagere toppen werden bij 565,60 en 554,20 geplaatst. Langs de eerste 3 toppen is een dalende toppenlijn te trekken die met de recente top bij 534,20 niet meer werd getest. Deze dalende toppenlijn is momenteel te vinden bij 534,70. Pas een structurele doorbraak hierboven zorgt voor een eerste verbetering. Maar ook in dat scenario zal mijn langere en neerwaarts gerichte visie nog niet veranderen.

Doelzone voor 2019 is bij 400 - 410 te vinden
Voor het komende jaar houd ik een doelzone aan van 400 tot 410 punten. De weg hiernaartoe zal echter wel gepaard gaan met de nodige krachtige opwaartse tegenreacties. Voorwaarde voor deze doelzone is wel dat de bullmarkt in de komende maanden wordt beëindigd onder de zone 499 – 501. Zolang dat niet gebeurd, blijft de huidige bullmarkt nog intact. Toch zagen we in de afgelopen maanden steeds meer indices verslechteren waarbij ook al veel indices in een bearmarkt terecht zijn gekomen, zoals de STOXX Europe 600 en de Duitse DAX. De cruciale steunzone bestaat onder andere uit het dieptepunt van dit jaar tot op heden en de sinds 2009 stijgende bodemlijn op de logaritmische maandgrafiek. Als we verder kijken naar de begin dit jaar afgeronde 2 jaar durende versteiling in de stijgende langetermijntrend vanaf de 378 bodem dan ligt hier ook het 38,2%-Fibonacci-retracementniveau van deze gehele opgaande beweging. Een zeer belangrijke steunzone. We zagen begin dit jaar al de eerste duidelijke verzwakkingen in het langetermijnbeeld. Zo werd de bovenkant van het 10 jaar durende stijgende trendkanaal niet meer behaald en werd de genoemde 2 jaar durende stijgende bodemlijn neerwaarts gebroken. Uiteindelijk werd daarna een 9 maanden durend topvormingsproces ingezet, net zoals we in 2015 zagen. Daarbij werd een drievoudige toppenzone gevormd rond de 574 waarbij elke top gepaard ging met de vorming van een toppatroon op de maandgrafiek. Zo werden een bearish engulfing, een shooting star en een dark cloud cover gevormd in de maandgrafiek. Verder werd ook een klassieke dead cross gemaakt tussen het 50-daags en 200-daags gemiddelde. Deze crossings zagen we ook al in veel andere indices en de belangrijke Amerikaanse indices staan op het punt als een van de laatste indices deze crossings te gaan maken. In augustus heb ik na de 3e test van de toppenzone mijn langetermijnvisie al verlaagd naar ‘Neutral’, en deze kan binnenkort verder worden verlaagd. Een opwaartse doorbraak uit het huidige en 45 punten brede dalende trendkanaal zal mijn langetermijnvisie niet veranderen maar wel zorgen voor een langer durende aanloopt voordat de zone 499 – 501 wordt gebroken.

Herstelbeweging in het zeerkortetermijnbeeld al ten einde?
Tijdens de huidige terugval van de afgelopen maanden zien we dat beleggers en analisten veelal nog erg positief zijn en elke terugval zien als nieuwe instapgelegenheid. Deze positieve verwachtingen zorgen er naar mijn mening voor dat de huidige terugval zeker nog niet ten einde is gekomen. Ik verwacht juist dat de bullmarkt in de AEX binnenkort ten einde zal komen. Als we kijken naar het kortetermijnbeeld dan werd recent een lagere top gevormd na de meest krachtige herstelbeweging tijdens deze terugval sinds juli. Na de vrije val in oktober van 554,20 naar de 500,45 vormde de AEX een hammer en steeg naar de weerstandszone 533,50 – 534. Hij vormde een top bij 534,20 en bleef daarmee onder de sinds juli dalende toppenlijn. Ook vormde hij hierbij een grote bearish engulfing. Inmiddels zien we vanaf de oktoberbodem een tweetal hogere bodems in het zeerkortetermijnbeeld. Een week geleden werd een bodem gevormd bij 506,90 en twee dagen geleden met een hammer bij 509,50. Verder werd gisteren de eerdere neerwaartse gap tot aan de 518,40 volledig gesloten. Kijken we naar de bewegingen van de afgelopen weken dan zien we zowel een dalende toppenlijn vanaf de 534,20 die vandaag bij 519,60 ligt als een stijgende bodemlijn bij 509,60. Zodra de dalende toppenlijn breekt en de top van gisteren bij 520,40 ontstaat ruimte naar de 528,60. Hier liggen eerdere toppen en het dalende 50-daags gemiddelde. Aan de onderkant werd gisteren een kleine opwaartse gap gevormd tussen de 515,60 en 516,20. Een sluiting van deze gap zet de weg weer open richting de eerdere bodems. Het is dus nog niet te zeggen of de huidige herstelbeweging ten einde is, maar de opwaartse ruimte lijkt beperkt. We moeten dan ook alert zijn op de vorming van nieuwe toppatronen en een sluiting van de gap waarna de neerwaartse druk weer verder kan toenemen.

korte termijnlange termijnsteunniveausweerstandniveaus
ShortNeutral515,60-516,20 / 509,50 / 506,90 / 501519,60 / 520,40 / 528,60 / 530

De Aandeelhouder TV

augustus 10, 2020

Videoreeks – Economie adhv gezelschapsspellen Afl. 12 – Risk

augustus 10, 2020

Weekupdate aandelenbeurs en AEX augustus 2020

augustus 10, 2020

Hete dag voor GrandVision | 10 augustus 2020 | Markets Update van BNP Paribas Markets

augustus 7, 2020

AEX week 32 2020 – Nico Bakker – Daily Charts BNP Paribas Markets

Columns

Nieuw
10 aug 11:10 Nico Bakker

RANDSTAD bulls aan het roer

10 aug 10:42 Redactie

Videoreeks – Economie adhv gezelschapsspellen Afl. 12 – Risk

10 aug 09:44 Martijn Rozemuller

De Club van roekeloze beleggers

07 aug 10:16 Redactie

Videoreeks – Economie adhv gezelschapsspellen Afl. 11 – Risk

06 aug 09:41 BNP Paribas Asset Management

BNP Paribas AM: Actief beheer voor rendement in vastrentende waarden

Het laatste beursnieuws