Ahold Delhaize levert wederom
De kwartaalcijfers van Ahold Delhaize vielen zeker niet tegen. De impact van de dollar valt mee; kort na Liberation Day zakte de dollar snel weg en gegeven het feit dat 65-70% van omzet en winst in de VS wordt gemaakt, trekt dat een zware wissel op het concern.
- Cijfers voldoen aan verwachtingen
- Outlook gehandhaafd bij eurodollar van 1,10
- Online voor het eerst winstgevend
Uiteraard heeft de groep te maken met de translatie van de winsten van de VS naar euro’s en als die eurodollar zo sterk blijft liggen, gaat dat zijn weerslag hebben op de totale winst. Dat gezegd hebbende, kunnen we constateren dat de groei an sich zich over de hele groep goed manifesteert.
Door relatief gunstige weersomstandigheden én een late Paas (20-21 april dit jaar vs 31 mrt/1 april vorig jaar) viel de vergelijkbare omzetgroei hoger uit dan verwacht.
Highlights:
- Omzet +3,3% tot EUR 23,1 miljard
- Vergelijkbare omzetgroei VS +3,4%, (0.9% door Pasen en gunstig weer)
- Vergelijkbare omzetgroei Europa +4,9%, (tabak -1.6%, Pasen en weer +0.7%)
- Onderliggende bedrijfswinst 917 miljoen euro
- Nettowinst 0,65 euro per aandeel
- Interimdividend 0,51 euro per aandeel
Winst bij online
Ahold Delhaize meldt verder dat het voor het eerst winst ziet bij de online activiteiten, in zijn geheel bezien en dus met alle kosten toegewezen. Inmiddels is 10.8% van de omzet online, waarvan natuurlijk niet alleen via bol.com, maar ook en vooral in de VS via Peapod, waar Ahold al heel vroeg mee actief was.
Bol.com doet het ook goed, groeit met 12,5% dit kwartaal. Bol zoekt meer internationale partners en ontwikkelt daarnaast ook het advertentie-model verder, dat met 30% groeide.
Amazon is een geduchte concurrent, maar Nederlanders en Belgen blijven toch graag kopen via bol.com.
Beursgang Bol?
Er wordt al enige tijd gespeculeerd op een beursgang van Bol, om op die manier de waarde van het platform te ontbolsteren. Ahold zag daar destijds vanaf, vanwege onzekere beursomstandigheden, maar het zou best zo kunnen zijn dat die plannen nog steeds in de la liggen.
Bij een beursgang moet je snel kunnen schakelen. Het sentiment op de beurs kan zo omslaan en dan sta je opeens met lege handen. Overigens is een beursgang van Bol op dit moment minder noodzakelijk, drie jaar geleden was juist de achtergebleven koersontwikkeling van het Ahold aandeel de reden.
Momenteel is Ahold Delhaize beter gewaardeerd op de beurs al houdt het nog altijd niet over; het management levert elk jaar weer een puike prestatie en is een schoolvoorbeeld van een beursgenoteerd bedrijf dat jaar in jaar uit levert.
Conclusie
Ahold doet het uitstekend, zeker gezien de omstandigheden. De eurodollar is een gegeven en daar kan het bedrijf an sich weinig aan doen. De outlook wordt gehandhaafd, dat is het belangrijkste nieuws en alleen als de eurodollar, nu 1.157 ernstig verslechtert óf de wereldeconomie ernstig achteruitkachelt komt Leiden in last.
Koersdoelen blijven staan, zo rond de 37-40 euro. Qua dividend en aandeleninkoop blijft CEO Frans Muller zijn aandeelhouders verwennen en daarom mag Ahold Delhaize rustig opgenomen worden in een breedgespreide aandelenportefeuille.
