AEX vervolg berenmarkt in 2023?

Terugval in de AEX

Na de recente test van de belangrijke zone 736 – 743 viel de AEX fors terug. Hij brak daarbij zijn stijgende bodemlijn sinds oktober. Is de volgende top gezet?

Internationaal zien we de nodige verschillen. Zo testten de meeste Amerikaanse indices hun dalende toppenlijnen sinds begin dit jaar en vielen daarna fors terug. Meerdere Europese indices braken door deze dalende toppenlijnen.

Geen bevestiging boven de zone 736 - 743 in de AEX

Ook de AEX brak door de dalende toppenlijn sinds november vorig jaar. Belangrijk daarna is de bevestiging. Deze treedt op zodra ook de laatste raakpunten (lagere toppen) worden gebroken, ofwel de zone 736 – 743. Deze zone werd wel getest maar niet gebroken. De vraag is nu of de recente terugval (693) slechts een terugtest is naar deze voormalige dalende toppenlijn, of de start van de volgende neerwaartse fase. Ik ga er vanuit dat er sprake was van een bearmarkt-rally en een neerwaarts vervolg in de komende tijd.

Vervolg bearmarkt realistisch in 2023 voor de AEX

De overeenkomsten met de periodes 2000-2002 en 2007-2009 blijven intact waarmee de kans op een vervolg van de huidige bearmarkt in 2023 ook realistisch is. De bearmarkt-rally sinds oktober is verder vergelijkbaar in grootte als de rally die we in juli zagen. Het is wel belangrijk dat de AEX in de komende tijd onder de zone 687 – 693 breekt.
Wordt er een lagere top gevormd, of juist hogere bodem?

In de zone 687 – 693 liggen de dalende toppenlijn en het 200-daags gemiddelde. Deze steunzone bleek tot op heden de bodem te zijn (terugtest). Pas boven de  736 – 743 is deze terugtest bevestigd. Ik ga er echter vanuit dat de opleving van de afgelopen dagen zal uitmonden in een lagere top. De weerstandszone 715-720 kan daarbij belangrijk zijn, waarna de aanval op de 687 – 693 weer kan worden ingezet.

Trend	steunniveaus	weerstandniveaus
Short	703 / 692,80 / 687 / 685	715,60 / 720 / 725 / 727,70

 

Risicobarometer ING Investment Office
Signaal	=
Macro-economie	=/-		Groei wereldeconomie zwakt af, reële kans op een recessie
Liquiditeit / rente	-		Centrale banken schalen stimulering in forse stappen af; financiële condities verkrappen
Waardering	+/=		Aandelen en obligaties zijn na stevige koersdalingen aantrekkelijker gewaardeerd
Sentiment¹	=		Sentimentindicatoren bevinden zich op lage niveaus, beleggers gedreven door angst
Technische analyse²	-		Dalende trend in meeste indices nog intact
Deze tabel wordt maandelijks geüpdatet. Laatste wijziging: 21 december 2022

 

¹ Contra-indicator, zeer negatief sentiment kan beoordeeld worden als positief.
² Technische analyse (TA) is een manier om de koersontwikkeling op financiële markten te voorspellen en is één van de signalen die onze risicobarometer stuurt. Alle signalen (waaronder het TA-signaal) worden onafhankelijk van elkaar bepaald en opgeteld tot één (totaal) risicosignaal. Dit signaal is bepalend voor onze tactische assetallocatie.