AEX richting de 700?
De AEX bevindt zich nog steeds in een groot topvormingsproces waarbij een steeds sterkere weerstandszone wordt ontwikkeld.
In het langetermijnbeeld acht ik de kans nog steeds groot dat de volgende fase van de langetermijn bearmarkt wordt ingezet naar aanzienlijk lagere niveaus. De eerste richtpunten liggen bij 710 en 688, daaronder bij 612.
Meervoudige toppenzone AEX tussen 769 en 777
In de afgelopen 4 maanden is een steeds sterkere toppenzone ontstaan. De eerste werd in februari gevormd bij 777. Dat was destijds een eenmalige ‘valse’ overshoot boven de bovenkant van de sinds oktober stijgende wig. Direct hierna werd deze stijgende wig neerwaarts gebroken en dat was een signaal dat de volgende fase van de bearmarkt kon worden ingezet. Hierna werd nog een top gevormd bij 769 en eind vorige week bij 772 (met een grote shooting star). Overigens werd elke top gevormd met grote toppatronen.
Als in een langere periode (meerdere maanden) een smalle toppenzone wordt ontwikkeld met meerdere raakpunten, dan wordt deze toppenzone een steeds zwaardere weerstandszone om te doorbreken. De kans op een neerwaarts vervolg neemt dan aanzienlijk toe.
Veel neerwaartse risico’s AEX
We zien daarbij ook een hoop andere risico’s voor de aandelenmarkten. Deze komen vooral vanuit de intermarktindicatoren, ofwel de trends in de olie, valuta, rente en goud. Verder is er nog steeds een duidelijke vergelijking te maken met de eerdere grote bearmarkten in deze eeuw en zien we flinke tegenstellingen tussen indices.
Nieuwe stijgende bodemlijn langs de bodems van 710 en 736 is vandaag bij 749 te vinden en stijgt dagelijks bijna 1 indexpunt.
Bevestiging topvorming AEX onder de 749 en 736
Pas een structureel slot boven de zone 769-777 zorgt voor verbetering. Ik acht de kans echter groot dat de topvorming in de laatste fase zit. We zien bodems bij 710 en 736, waarbij de zeer steile opgaande bodemlijn vanaf de 736 gisteren met een gap neerwaarts werd gebroken. Voor bevestiging van een top en een neerwaartse draai moeten de stijgende bodemlijn bij 749 en de bodem van 736 worden gebroken.
Visie technische analyse AEX:
| Trend | steunniveaus | weerstandniveaus |
| Short | 750 / 749 / 736 / 728 | 760,50 / 765,50 / 769 / 772 |
Grafiek AEX-Index op dagbasis
Bron: Reuters Metastock XVII, 24 mei 2023. Zie ook onze uitleg van technische begrippen
| Risicobarometer ING Investment Office | |||
| Signaal | = | ||
| Macro-economie | =/+ | Groei wereldeconomie trekt voorzichtig aan, een recessie lijkt voorlopig onwaarschijnlijk | |
| Liquiditeit / rente | = | Centrale banken bijna klaar met renteverhogingen, financiële condities nog relatief ruim | |
| Waardering | = | Waardering aandelen rond langjarig gemiddelde, obligatierentes op aantrekkelijke niveaus | |
| Sentiment¹ | + | Het sentiment onder professionele beleggers is sinds 2009 niet meer zo negatief geweest | |
| Technische analyse² | – | Technische beeld is in veel aandelenindices zwak | |
| Deze tabel wordt maandelijks geüpdatet. Laatste wijziging: 26 april 2023 | |||
1 Contra-indicator, zeer negatief sentiment kan beoordeeld worden als positief.
² Technische analyse (TA) is een manier om de koersontwikkeling op financiële markten te voorspellen en is één van de signalen die onze risicobarometer stuurt. Alle signalen (waaronder het TA-signaal) worden onafhankelijk van elkaar bepaald en opgeteld tot één (totaal) risicosignaal. Dit signaal is bepalend voor onze tactische assetallocatie.
