AEX: Neerwaartse richting in 2022?
Met het einde van het jaar in zicht, zien we steeds meer verslechteringen in de aandelenmarkten ontstaan. Ik acht de kans reeel op een langdurige en forse bearmarkt in 2022. Bevestiging in de AEX treedt op onder de 751.
Steeds meer ‘rode’ signalen. Bevestiging trendomkeer onder de cruciale 751
Als eerste wil ik van de gelegenheid gebruik maken om u alvast hele fijne feestdagen te wensen. Dit is de laatste technische analyse van 2021. Vanwege privéomstandigheden zal waarschijnlijk pas in de loop van januari een volgende technische analyse worden gepubliceerd. Hoe staat de AEX er nu voor en wat mogen we verwachten? Een belangrijke rol speelt de 10-jaars rente. Daar zien we een uitbodemingsscenario en een opwaartse trendomkeer in het langetermijnbeeld. In de AEX zijn er ondanks de verlengde blow-off beweging, ook nog steeds veel overeenkomsten te zien met de periode 1998 – 2001. Verder is de opwaartse versnelling sinds de mei-bodem bij 677 inmiddels gebroken en werden op de weekgrafiek ook al meerdere toppatronen gevormd zoals een ‘evening star’ en een ‘bearish engulfing’. Ook blijven de contraire signalen zoals de enorme euforie en enorme groei van het aantal beleggers als risico-signalen belangrijk. De markt lijkt dus aan de vooravond te staan (na de enorme stijging sinds maart 2020) van een belangrijke langetermijntop en krachtige neerwaartse draai. De top in de AEX werd bij 829 geplaatst waarna de opgaande bodemlijn op de logaritmische weekgrafiek werd gebroken. Dit leverde een duidelijke verzwakking op. Inmiddels werd ook al bijna de cruciale steun bij 751 getest. Dit lijkt ook de neklijn te kunnen worden van een groot hoofd-schouderpatroon. Onder de 751 ontstaat een aanzienlijke neerwaartse ruimte met een 1e doel bij 632. Ook op de daggrafiek werden alle opgaande bodemlijnen (korte- en langere termijn) gebroken. Ook hier zien we duidelijke contouren van een groot hoofd-schouderpatroon, afvlakkende gemiddelde lijnen en een patroon van lagere toppen. Zolang de 751 echter niet wordt gebroken, blijft een opwaartse herstelbeweging mogelijk richting de 793 en mogelijk de 809. Er staan kortom veel signalen op rood, maar de definitieve bevestiging voor een trendomkeer moet nog worden gegeven.
Visie technische analyse:
| trend | steunniveaus | weerstandniveaus |
| Toppend / Short | 769,10 / 765,50 / 755,50 / 737 | 793 / 801 / 804,50 / 809,10 |
Grafiek AEX-index op dagbasis
Bron: Reuters Metastock XVII, 22 december 2021. Zie ook onze uitleg van technische begrippen
Grafiek AEX-index op weekbasis (sinds november 2017)
Bron: Reuters Metastock XVII, 22 december 2021.
Technische analyse maakt deel uit van de risicoanalyse van het ING Investment Office
| Risicobarometer ING Investment Office | |||
| Signaal | = | ||
| Macro-economie | + | Wereldeconomie herstelt sterk, maar groei is over hoogtepunt heen | |
| Liquiditeit / rente | ++ | Centrale banken handhaven zeer soepel beleid en houden de geldkraan vol open | |
| Waardering | – | ‘Veilige’ beleggingen zoals staatsobligaties zijn duur, aandelen zijn wat goedkoper geworden | |
| Sentiment¹ | = | Sentiment onder beleggers is niet overdreven optimistisch | |
| Technische analyse² | = | Alert op signalen van topvorming; negatieve divergentie met technische indicatoren | |
| Deze tabel wordt maandelijks geüpdatet. Laatste wijziging: 8 september 2021 | |||
1 Contra-indicator, zeer negatief sentiment kan beoordeeld worden als positief.
² Technische analyse (TA) is een manier om de koersontwikkeling op financiële markten te voorspellen en is één van de signalen die onze risicobarometer stuurt. Alle signalen (waaronder het TA-signaal) worden onafhankelijk van elkaar bepaald en opgeteld tot één (totaal) risicosignaal. Dit signaal is bepalend voor onze tactische assetallocatie.
Meer weten over technische analyse?
Zie onze uitleg van technische begrippen.
