AEX Neerwaartse draai aanstaande?

Ondanks de kleine verhoging van de all-time high, is er nog geen sprake van een krachtig opwaarts vervolg. De steeds smallere handelsruimte is nog steeds aanwezig en de kans op een neerwaartse draai is naar mijn mening realistisch.

Handelsruimte wordt steeds smaller, verzwakking onder de opgaande trend bij 711

Als we kijken naar de langetermijngrafiek (logaritmische weekgrafiek) dan zien we na de vrije val in maart 2020 een zeer krachtige opgaande beweging. In oktober vorig jaar startte een versteiling. Kijken we naar beide opgaande bodemlijnen en de oplopende toppen dan zien we wel een duidelijke stijgende wig. Dit zijn potentiële toppatronen waarbij de bodems sneller stijgen dan de toppen. Begin mei werd de opgaande bodemlijn van de versteiling al gebroken.

Om een duidelijke neerwaartse draai te maken (en daarmee een einde aan de krachtige opgaande trend) is een structurele doorbraak onder de sinds maart vorig jaar stijgende bodemlijn noodzakelijk. Deze opgaande steunlijn ligt vandaag bij 711 en loopt wekelijks ongeveer 5 punten op. Ook zien we nog steeds een zeer grote overeenkomst tussen de bewegingen in de periode 1998 – 2001 en de huidige periode sinds 2018. De kans dat ook nu sprake is van de vorming van een zeer belangrijke top is naar mijn mening groot.

Na een structurele neerwaartse doorbraak onder de genoemde 711 bodemlijn moet er nog bevestiging worden gegeven onder meest recente bodem in de weekgrafiek en deze ligt bij 678. Verder zien we de vorming van een bearish engulfing in de weekgrafiek en geven ook de intermarkt indicatoren (goud, rente, valuta) aan dat een verdere langdurige stijging van de aandelenmarkten niet realistisch is. Op de daggrafiek is de weerstandszone verschoven naar 719 – 722 door de verhoging van de jaartop. Een meervoudig slot hierboven zet de weg eventueel open richting de zone 740 – 750. Vanaf de recente 678-bodem zien we een nieuw smal stijgend trendkanaal waarbij de onderkant ligt bij 718. Een slot hieronder zou de neerwaartse druk in de daggrafiek weer laten toenemen voor een test van de 706 en de 695 bodems. De bovenkant van het genoemde smalle kanaal ligt vandaag bij 733 maar ook daar zien we een afvlakking in de trend aangezien de bovenkant al ruim 2 weken niet meer werd getest.

Bas Heijink (bekijk profiel en disclaimer)