AEX: lagere top in de maak
De AEX bevindt zich, net als veel andere indices, nog steeds in de terugtestfase voor de vorming van een volgende lagere top.
Na de daling tot aan de zware steun bij 632 vond de verwachte herstelbeweging plaats. Tot op heden bleef deze beperkt tot een klassieke terugtest naar de 678, de neklijn van een zeer groot complex hoofd-schouderpatroon.
Bearmarkt zorgt tot op heden voor daling van 200 punten
De AEX bevindt zich sinds december vorig jaar in een bearmarkt. De top werd in november geplaatst bij 830 waarna een daling plaatsvond van ongeveer 200 punten. In december werden zowel toppatronen gevormd waarna de sinds maart 2020 stijgende bodemlijn werd gebroken en een eerste hoofd-schouderpatroon werd geactiveerd onder de neklijn. Kijken we naar de situatie sinds april vorig jaar zien we een zeer groot en complex 2e hoofd-schouderpatroon dat onder de neklijn bij 678 werd geactiveerd.
Het koersdoel vanuit een hoofd-schouderpatroon wordt bepaald door de afstand van de top van het hoofd tot aan de neklijn te projecteren op moment dat na de 2e schouder de neklijn wordt gebroken.
Klassieke terugtest naar zone 675 – 681
De opleving na de test van de 632 is een klassieke terugtest naar de neklijn waarbij ook de 1e en meest steil dalende toppenlijn werd getest. Deze ligt nu bij 675. Er is dus een brede weerstandszone tot aan de 681, met een eerder gevormde tweezers top (676), de neklijn bij 678 en de bovenkant van de neerwaartse gap bij 681.
Tijdelijke en meer zijwaartse draai pas bij beweging boven de 719 (vorige lagere top).
Lagere top en dan op weg naar 632 en lager
Boven de 681 ontstaat ruimte naar de 2e dalende toppenlijn bij 698, maar pas een doorbraak boven een eerdere top bij 719 zorgt voor een tijdelijke en meer zijwaartse beweging. Ik acht deze kans beperkt en verwacht de vorming van een lagere top waarna de weg naar de 632 en uiteindelijk het koersdoel bij 510 kan worden ingeslagen.
Visie technische analyse:
| Trend | steunniveaus | weerstandniveaus |
| Short | 662 – 661 / 653 / 643,50 / 632 | 675 / 676 / 678 / 681 / 698 |
Grafiek AEX-Index op dagbasis
Bron: Reuters Metastock XVII, 8 juli 2022. Zie ook onze uitleg van technische begrippen
| Risicobarometer ING Investment Office | |||
| Signaal | + | ||
| Macro-economie | =/- | Groei wereldeconomie zwakt verder af, maar geen wereldwijde recessie verwacht | |
| Liquiditeit / rente | =/- | Centrale banken schalen stimulering af; financiële condities zijn door ‘de markt’ verkrapt | |
| Waardering | +/= | Zowel aandelen als obligaties zijn na stevige koersdalingen aantrekkelijker gewaardeerd | |
| Sentiment¹ | + | Sentimentindicatoren staan op crisisniveaus, veel slecht nieuws is al ingeprijsd | |
| Technische analyse² | – | Dalende trend is intact | |
| Deze tabel wordt maandelijks geüpdatet. Laatste wijziging: 29 juni 2022 | |||
1 Contra-indicator, zeer negatief sentiment kan beoordeeld worden als positief.
² Technische analyse (TA) is een manier om de koersontwikkeling op financiële markten te voorspellen en is één van de signalen die onze risicobarometer stuurt. Alle signalen (waaronder het TA-signaal) worden onafhankelijk van elkaar bepaald en opgeteld tot één (totaal) risicosignaal. Dit signaal is bepalend voor onze tactische assetallocatie.
