AEX: dalende trend intact
Ondanks de tijdelijke doorbraak onder de 632 eind vorige week, werd er geen structureel vervolg aan gegeven. Deze doorbraak verwacht ik nog steeds.
Het kost vaak veel tijd en veel ‘valse’ doorbraken voordat een belangrijke steun wordt gebroken. De 632 is zo’n steun. Hij is al vaker getest dit jaar en de 632 was ook de top van begin 2020 voordat de vrije val destijds werd gestart.
Vergelijking met periode 2000-2002 en 2007-2009
In de 2e toegevoegde grafiek in deze analyse is een vergelijking te zien (blauwe cirkels) tussen de huidige periode en de periodes van 2000-2002 en 2007-2009. De bewegingen die in deze tijdsperiodes plaatsvonden zijn bijna identiek. Na de eerste 2 cirkels zien we in de daaropvolgende maanden een enorme daling. Als we deze lijn doortrekken naar de huidige situatie zou er nog sprake zijn van een fors neerwaarts potentieel in de komende maanden.
‘De geschiedenis herhaalt zich’. Een bekende uitspraak in de technische analyse waardoor we vaak dezelfde patronen en bewegingen zien. Zo zijn er veel overeenkomsten tussen de huidige bewegingen en eerdere periodes.
Meerdere hoofd-schouderpatronen
Als we kijken naar de afgelopen 15 maanden zien we meerdere hoofd-schoudertoppatronen. Sinds de recente juni-bodem bij 632 zien we een tweetal van deze patronen. De kleinste heeft een oplopende neklijn die al werd gebroken en recent werd teruggetest bij 670. Het 2e patroon heeft zijn neklijn bij 632 en een te berekenen koersdoel van 525.
Is de volgende lagere top bij 653 al geplaatst?
Het kost meestal tijd en meerdere aanloopjes voordat een belangrijke steun als de 632 structureel wordt gebroken. Tot nu toe was er slechts 1 slotdag hieronder. Met de stijging van gisteren werd de 1e weerstand bij 653 getest. Daarboven liggen verder nog de dalende kortetermijntoppenlijn bij 662 en de 670-672. Ik acht de kans echter groot dat de AEX in de komende tijd weer op weg kan naar de 632 en lager.
Pas boven de 672 (meest recente top) ontstaat meer opwaarts potentieel maar ook dan blijft de langere trend negatief.
Visie technische analyse:
| Trend | steunniveaus | weerstandniveaus |
| Short | 641 / 632 / 627 / 612 | 653 / 662 / 670 – 672 |
Grafiek AEX-Index op dagbasis
Bron: Reuters Metastock XVII, 20 oktober 2022. Zie ook onze uitleg van technische begrippen
Grafiek AEX-Index op weekbasis
Bron: Reuters Metastock XVII, 20 oktober 2022.
| Risicobarometer ING Investment Office | |||
| Signaal | = | ||
| Macro-economie | =/- | Groei wereldeconomie zwakt verder af, kans op recessie neemt toe | |
| Liquiditeit / rente | – | Centrale banken schalen stimulering in forse stappen af; financiële condities verkrapt | |
| Waardering | +/= | Zowel aandelen als obligaties zijn na stevige koersdalingen aantrekkelijker gewaardeerd | |
| Sentiment¹ | + | Sentimentindicatoren staan op lage niveaus, angst regeert bij beleggers | |
| Technische analyse² | – | Dalende langetermijntrend is intact | |
| Deze tabel wordt maandelijks geüpdatet. Laatste wijziging: 28 september 2022 | |||
1 Contra-indicator, zeer negatief sentiment kan beoordeeld worden als positief.
² Technische analyse (TA) is een manier om de koersontwikkeling op financiële markten te voorspellen en is één van de signalen die onze risicobarometer stuurt. Alle signalen (waaronder het TA-signaal) worden onafhankelijk van elkaar bepaald en opgeteld tot één (totaal) risicosignaal. Dit signaal is bepalend voor onze tactische assetallocatie.
