AEX Checkpoint 516-517

Met opnieuw een forse neerwaartse candlestick en een neerwaartse gap zette de AEX de krachtige neerwaartse beweging gisteren voort. Hij testte precies de steunzone 516 – 517. Komt er nu eerst een tijdelijke opleving?

In ruim een week tijd viel de AEX terug vanaf de recent gevormde lagere top bij 554 naar het gisteren gevormde intraday-dieptepunt bij 517. Een daling van ruim 37 punten. Kijken we naar de gehele correctie vanaf de gevormde jaartop eind juli bij 576,90 dan bedraagt deze correctie inmiddels ruim 10%. Hiermee is dit de 2e forse correctie (boven de 10% tegenreactie) dit jaar. Enkele weken geleden gaf ik aan dat een voortzetting van deze correctie in de laatste maanden van dit jaar naar de zone 516 – 517 mocht worden verwacht. De maand oktober is pas net begonnen en we hebben dit 1e richtpunt alweer bereikt tijdens een krachtige vrije val beweging. Ook heb ik enkele weken geleden voor het eerst in jaren mijn langetermijnopinie verlaagd van Long naar Neutral en ik acht de kans realistisch dat deze opinie in de komende tijd verder zal worden verlaagd. We zien steeds meer indices verslechteren waarbij de DAX al cruciale niveaus heeft doorbroken deze week. De vraag voor de komende week is of en tot hoever een herstelbeweging zal plaatsvinden na de huidige test van de drievoudige steunzone die in het eerste kwartaal bij 516 – 517 op de borden werd gezet. Daaronder is verder nog mijn begin dit jaar afgegeven 1e doelzone van 505 – 510 te vinden en de zeer belangrijke en cruciale sinds 2009 stijgende langetermijnbodemlijn bij 497. Indien het herstel beperkt blijft in de komende week, houd ik rekening met een snelle voortzetting van de neerwaartse beweging richting de 497.

Grafiek AEX-index op dagbasis

Bron: Reuters Metastock XV, 11 oktober 2018

Tot hoever reikt het herstel in de komende dagen voor een volgende lagere top?
Alle seinen staan op rood en de kans op een verder neerwaarts vervolg is groot. Daarbij verwacht ik ook de afronding van het grote sinds begin dit jaar ontwikkelde topvormingsproces. De belangrijkste reden voor een verdere verzwakking was de in januari neerwaarts gebroken stijgende bodemlijn Dit was een versteiling sinds 2016 in de stijgende langetermijntrend. Hierna vonden een drietal correcties plaats die telkens begonnen vanaf de meervoudige toppenzone rond de 574. Ook werd bij elke top een groot toppatroon in de maandgrafiek gevormd. Begin dit jaar een bearish engulfing, in mei een shooting star en recent werd augustus afgerond met een dark cloud cover. Verder is de kans groot dat vandaag of maandag een dead cross zal plaatsvinden tussen het 50-daags en 200-daags gemiddelde en werd enige tijd geleden een groot toppatroon afgerond, een hoofd-schouderpatroon. Twee weken geleden vond nog een klassieke terugtest plaats naar de neklijn en een terugtest naar het afvlakkende 200-daags gemiddelde. Hiermee werd een 2e lagere top gevormd waardoor nu een dalende toppenlijn vanaf de jaartop is te zien die bij 549,80 ligt. De komende dagen zullen interessant zijn voor het verdere neerwaartse verloop in de laatste weken van dit jaar. Een krachtige herstelbeweging zorgt voor een minder steile neerwaartse voortzetting waarbij een test richting de 550 zelfs nog mogelijk zou zijn. Dit verwacht ik echter niet. Vanuit de huidige oversold conditie (in de RSI) houd ik wel rekening met een herstelbeweging in de komende week, maar aanzienlijk beperkter. Zodra de AEX structureel onder de 516 terecht komt mag direct al een snelle beweging richting de 497 worden verwacht. Het herstel zal dus bepalend zijn voor het vervolg in de komende weken. Zodra overigens de 497 neerwaarts wordt gebroken (wat ik wel verwacht) dan draait het langetermijnbeeld verder neerwaarts en komen volgende richtpunten bij 475 en 455 te liggen. Waar liggen de belangrijke weerstanden voor een herstelbeweging in de komende dagen? Als eerste punt ligt de gisteren gevormde neerwaartse gap tussen de 524,80 en 528. Vlak daarboven ligt verder de 533,90. Zolang de AEX deze niveaus niet weet te breken, blijft de neerwaartse druk groot en mag een snel vervolg worden verwacht naar de 497. Boven de 533,90 liggen verdere herstelrichtpunten nog bij 538,50 en 544. Maar deze kans acht ik beperkt. Ik verwacht een korte en tijdelijke herstelbeweging voordat de jaarbodems van 2018 verder worden verlaagd richting de zeer belangrijke sinds 2009 stijgende bodemlijn bij 497.

DAX: cruciale steunpunten in het langetermijnbeeld neerwaarts gebroken
De DAX vormde in de periode november 2017 -januari 2018 een dubbele top in de zone 13.500 – 13.600. Dit was destijds het startpunt van een terugval met steeds lagere toppen. In tegenstelling tot de drievoudige toppenzone in de AEX vormde de DAX sinds januari een patroon van lagere toppen. Met een dieptepunt gisteren bij 11.518 is de DAX al ruim 2.000 punten gezakt. Belangrijker dan het aantal punten van deze terugval is het feit dat de DAX in de afgelopen week een aantal cruciale steunpunten heeft gebroken en daarmee het eindsignaal heeft gegeven van de bullmarkt. De sinds 2009 stijgende bodemlijn werd begin deze week structureel gebroken waarna enkele dagen later ook een groot hoofd-schouderpatroon werd geactiveerd met een te berekenen koersdoel van ongeveer 10.200. Voor de komende maanden verwacht ik een neerwaarts vervolg van de dalende trend in het langere technische beeld waarbij niveaus tot onder de 10.000 punten kansrijk zijn. In het kortetermijnbeeld lijkt een herstel realistisch in de komende dagen. Gisteren werd ook een inverted hammer als tijdelijk bodempatroon gevormd. Weerstanden liggen bij 11.730 en 11.900 en 12.070

Grafiek Xetra DAX op dagbasis

Bron: Reuters Metastock XV, 11 oktober 2018

Visie technische analyse: