Toegang tot al onze analyses en koopstips? Word abonnee
AEX
AMX
BEL20
NAS100
US30
Bekijk realtime koersen

AEX 2 sterren!

AEX 2 sterren!
31 okt 2017 om 08:33

De jaartop werd gisteren niet verder opgehoogd. Ook werden er een tweetal toppatronen gevormd, een shooting star en een doji star. Er is dus nog geen sprake van een krachtig verder opwaarts vervolg.

Voormalige stijgende bodemlijn teruggetest met hogere jaartop

De huidige opleving in een aantal indices kan nog steeds worden gezien als terugtest naar de voormalige stijgende bodemlijn. Deze sinds eind augustus stijgende bodemlijn werd twee weken geleden gebroken en afgelopen vrijdag bijna teruggetest. Momenteel is deze voormalige oplopende steunlijn alweer opgelopen naar een niveau van 554. Zolang er echter in de komende dagen geen verdere verslechteringen optreden, blijven de opwaartse kansen naar hogere niveaus wel in stand. De opwaartse ruimte is naar mijn mening wel beperkt tot ongeveer 14 punten, ofwel tot de zeer zware horizontale weerstand van 564. Hier ligt de dubbele top die in 2007 werd gevormd voordat destijds de volgende zware neerwaartse beweging werd ingezet. Dit doel gold eind vorig jaar als mijn richtpunt voor het jaar 2017, maar door het uitblijven van correctieve bewegingen en de vorming van het grote topvormingsproces in de maanden mei tot en met augustus gaf ik in de zomermaanden al aan dat de kans klein was geworden dat dit doel nog zou worden bereikt in 2017. Toch werd met de onverwachte afronding van dit grote 4 maanden durende topvormingsproces de opwaartse weg weer hervat. Het volgende richtpunt ligt daarbij bij 564. De definitieve afronding van dit proces vond plaats met de doorbraak boven de 537,80, de voormalige jaartop van mei dit jaar.

Belangrijke stijgende middellangetermijnbodemlijn bij 528
Met de doorbraak boven de 537,80 werden ook de grote en zeldzame toppatronen in de maandgrafiek opgeheven. Deze patronen zagen we voor het laatst tijdens het vergelijkbare topvormingsproces in de maanden na april 2015. Destijds zorgde dit proces wel voor een forse neerwaartse voorzetting waarbij uiteindelijk in februari 2016 een zeer belangrijke hogere langetermijnbodem bij 378 op de borden werd gezet. Dit was destijds het startpunt van een zeer krachtige opwaartse beweging waarbij de sinds februari steil stijgende bodemlijn nog steeds intact is. Deze werd in de afgelopen maanden wel onder druk gezet maar bleef in stand. Maandelijks loopt deze sinds 2016 stijgende bodemlijn ongeveer 7 punten op. Momenteel is hij te vinden rond de 528. Om een forsere correctie te starten is een neerwaartse doorbraak onder deze lijn noodzakelijk. In dat scenario is de kans ook reeel dat de top voor langere tijd op de borden is gezet. Een dergelijke neerwaartse doorbraak zorgt echter niet voor een verandering in het stijgende langetermijnbeeld. Deze sinds 2009 gestarte bullmarkt is nog steeds intact en dat zal bij een dergelijke doorbraak niet veranderen.

Euforische periode met slechts 2 kleine correcties in 11 maanden tijd
De euforie is naar mijn mening nog steeds aanwezig. Dit zien we onder andere aan het feit dat nog steeds veel beleggers voorlopig geen forsere correctie verwachten. Ook zien we dit terug aan de stijging sinds december vorig jaar. Destijds werd voor het laatst een belangrijke middellangetermijnbodem bij 445,65 op de borden gezet. Tot mei dit jaar vond er in 6 maanden tijd geen enkele (mini) correctie plaats van meer dan 3% daling. Pas in de zomermaanden vonden een tweetal kleinere correcties plaats van 5% en 6%. Ook was de afstand tot aan het 200-daags gemiddelde in mei opgelopen tot ruim 12%. Deze afstand tot aan het 200-daags gemiddelde is nu ook weer aan het oplopen. Verder zien we een positieve doorbraak in de VIX (volatiliteitsindex) na de vorming van een meervoudige bodem en test van de bodems van de afgelopen jaren. De RSI laat nog steeds negatieve divergentie zien in alle tijdstermijnen, ook een teken dat de koopdruk aan het opdrogen is. De risico’s blijven dus aanzienlijk en het opwaarts potentieel beperkt. We moeten dan ook alert blijven op de vorming van toppatronen en een plotselinge neerwaartse draai in de markt. Zolang er echter geen duidelijke verslechteringen plaatsvinden (onder de genoemde 528) blijven de terugvallen beperkt en de opwaartse druk in stand.

Gaan we de 564 nog zien dit jaar?
De sinds augustus (vanaf dieptepunt 2e correctie bij 505,90) stijgende bodemlijn werd al gebroken maar de AEX zette de afgelopen dagen toch nog hogere toppen op de borden. Er werden wel een tweetal sterren op de borden gezet en dit is nog steeds te zien als terugtest naar de voormalige toppenlijn. Ook zien we een verdere verslechtering in de voorlopende DJ Transport Index. Aan de bovenkant liggen nu weerstanden bij 551,30 (jaartop) en 551,70. Daarboven liggen nog de voormalige stijgende bodemlijn bij 554 en de 559,40 als laatste hobbels tot aan de 564. Deze top kan nog steeds worden behaald zolang er geen nieuwe verslechteringen optreden. Het eerste steunpunt ligt bij de 548,20 en daaronder ligt de volgende pas in de zone 539 – 540,40. Hier liggen de recente bodems en ook het laatste raakpunt van de voormalige stijgende bodemlijn. Deze zone moet worden gebroken om een verslechtering (bevestiging) te geven dat een top geplaatst kan zijn en de weg te openen naar de 528 stijgende middellangetermijnbodemlijn. Zolang deze bewegingen niet plaatsvinden, is de kans aanwezig dat de euforische periode wordt voortgezet en de terugvallen zeer beperkt blijven. Vanuit de andere indices krijgen we gemengde signalen. De technische indicatoren staan op omkeersignalen, de euro-dollar lijkt de eindfase te zijn ingegaan van een normale terugtest na de eerdere uitbraak en we zien bijvoorbeeld een dubbele top en topsignalen in de S&P 500. Toch moeten de bevestigingssignalen in de grafieken zelf nog worden gegeven en zolang dat niet gebeurt, blijven hogere koersen mogelijk.

korte termijn lange termijn steunniveaus weerstandniveaus
Neutral Long 548,20 / 540,40 / 539,25 / 537,80 551,30 / 551,70 / 554 / 559,40 / 564

Wil je direct op de hoogte zijn van het laatste beursnieuws?

Schrijf je nu in voor onze gratis nieuwsbrief en mis niks!

  • Dit veld is bedoeld voor validatiedoeleinden en moet niet worden gewijzigd.