De financiële markten waren de afgelopen maanden in de ban van de beursintroductie van Facebook. Vrijdag 18 mei 2012 was het eindelijk zover: de ‘moeder aller IPO’s was na een vertraging van 4 uur een feit. Het is misschien vreemd dat we Facebook hebben gekozen als Aandeel van de Week, dat net 1 dag in de notering is.

De financiële markten waren de afgelopen maanden in de ban van de beursintroductie van Facebook. Vrijdag 18 mei 2012 was het eindelijk zover: de ‘moeder aller IPO’s was na een vertraging van 4 uur een feit. Het is misschien vreemd dat we Facebook hebben gekozen als Aandeel van de Week, dat net 1 dag in de notering is.

We vinden het in ieder geval een interessant aandeel, temeer dit fonds behoorlijk is gehyped en de link met de beursintroductie van Worldonline snel is gelegd. Natuurlijk kun je Worldonline niet vergelijken met Facebook, maar een marktkapitalisatie van $100 miljard is natuurlijk een waardering waarbij je grote vraagtekens kunt zetten.

De uitgiftekoers van Facebook werd met $38 per aandeel aan de bovenkant van de range geprikt, waarmee Facebook (ticker FB) niet minder dan $16.000.000.000 binnenhaalde. Hiermee werd de onderneming op ruim $100 miljard gewaardeerd. Dit is bijna twee keer zo hoog als de voorgaande hoogste IPO van UPS dat op $60 miljard werd gewaardeerd. Facebook is ongeveer 4 keer zo hoog gewaardeerd dan Google dat in 2004 naar de beurs ging.

Meer waard dan Deutsche Bank, Adidas en BMW

Facebook is meer waard dan Deutsche Bank, Adidas en BMW samen. Is het aandeel dan met een multiple (k/w) van 100 hoog geprijsd, of zit er toch nog meer in het vat? Naar mijn mening is Facebook veel te hoog is gewaardeerd, maar dit is natuurlijk slechts mijn (bescheiden) mening. De grote winnaar is natuurlijk oprichter Mark Zuckerberg, die nu ineens (multi)miljardair is geworden. Natuurlijk hebben de begeleidende banken ook een graantje mee kunnen pikken. Morgan Stanley, JPMorgan Chase & Co. en Goldman Sachs mogen ongeveer $176 miljoen onderling aan ‘fees’ verdelen. ‘Goldmine Sachs’ dat via Goldman Sachs Investment Partners hedge fund een belang van $450 miljoen heeft genomen in Facebook, heeft in ieder geval $1 milard gecashed.  GS heeft in ieder geval voor circa $235 miljoen aan aandelen gekocht voor eigen rekening.

Hoe het precies zit, klik hier voor het artikel van Bloomberg: http://www.bloomberg.com/news/2012-05-17/goldman-to-cash-out-1-billion-of-facebook-holding-in-ipo.html  en een interessant artikel van The Week van de ‘banksterpraktijken’ http://theweek.com/article/index/211179/goldman-sachs-facebook-deal-a-huge-embarrassment.

Bovenstaande grafiek geeft de (dramatische) koersontwikkeling aan van Facebook, nadat het aandeel met een vertraging van 4 uur werd geïntroduceerd. Het is een veeg teken dat de koers meer dan 11% is gedaald vanaf de top rond $43. Dat de val werd gestuit rond $38 is niet geheel toevallig. Laat dat nou net de introductieprijs zijn. Handelaren stelden dat vooral ‘underwriter’ Morgan Stanley aan de koopkant opereerde.

Aandeel Groupon ingestort

Voor de aardigheid hebben we de chart van Groupon bijgevoegd, dat november vorig jaar naar de beurs ging. Het aandeel kelderde niet minder dan 60% en bereikte zelfs een dieptepunt onder $10. We sluiten niet uit dat Facebook een zelfde lot beschoren is en zien het aandeel dan ook mogelijk verder wegzakken.

Het is interessant om te zien hoe het aandeel maandag zal reageren en in hoeverre Facebook wordt ondersteund rond $38. Mocht de koers onder dit niveau zakken, dan zou dit een bijzonder slecht teken zijn, wat een verdere val zou kunnen inluiden.

Short is moord?

Op de vloer werd veelvuldig gesteld: “short is moord”. Desalniettemin zou ik liever aan shortzijde opereren in Facebook, dan aan de longkant. Wel is het raadzaam om een korte stop te hanteren, bijvoorbeeld rond $41 of iets ruimer boven $43 zijnde de high van vrijdag.

Facebook: Flopbook

Vooralsnog zijn er geen opties op Facebook genoteerd, danwel Turbo’s of Sprinters Short. Zodra er mogelijkheden zijn om een shortstrategie op te zetten, dan zullen we dit communiceren. Natuurlijk zullen wij ook longstrategieën aanreiken voor het geval Facebook onverhoopt toch nog gaat stijgen. Op dit moment geven wij Facebook het predikaat: Flopbook.

Meer analyses en strategieen kun je vinden op www.aandeelvandeweek.nl en www.optieacademy.nl.

U kunt natuurlijk ook zelf optieconstructies opzetten met de handleiding van Harm van Wijk (BeursBulletin) ‘Geld verdienen met opties’. Klik hier om de handleiding aan te schaffen. 

U kunt uw ideeën, suggesties en tips mailen naar info@aandeelvandeweek.nl

www.aandeelvandeweek.nl

Harry Klip en Jan Robert Schutte

Disclaimer

Het Aandeel-van-de-Week-team heeft (nog) geen positie in Facebook.

De auteurs leveren bijdragen op persoonlijke titel. De informatie op deze website is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen.