Zolang de AEX de 323 niet doorbreekt, blijft er een kleine kans voor de stieren dat het nog allemaal met een sisser afloopt.

Na het goede begin van het nieuwe beleggingsjaar is de opmars van de AEX stilgevallen. De index heeft een top gezet op 345,56 punten en hierna was de koek op en werd er vooral vanaf vorige week donderdag een fikse daling ingezet. Gisteren zagen we na de slotcall een (voorlopig?) laagste stand van AEX 323,95 punten en hiermee staat de index 3,4% onder het slot van 2009. De eerste handelsmaand zal daarom in de mineur eindigen en de grote vraag is wat we nu de komende weken/maanden vanuit de patronen mogen verwachten.
Lees hieronder snel verder voor de update van deze week!

Voorkeursscenario

De beweging vanaf 195 punten verloopt/verliep via een groot ABC-patroon en dit betekent dat de index niet impulsief omhoog is gegaan (geplaatste langere termijn bodem) maar correctief (tussentijdse bodem). De A en B van dit patroon zijn inmiddels geplaatst en de C-golf kan inmiddels ook geplaatst zijn op AEX 345,56 punten. (Zie de grafiek).
We kregen vorige week donderdag een negatief signaal vanwege de doorbraak van AEX 335 punten (overlapping van golven), maar de definitieve bevestiging dat de index op weg is naar AEX 195 punten en lager is er (nog) niet: hiervoor zou de index onder de 323 punten moeten sluiten. In dat geval krijgen we een serieuze overlapping voor de lange termijn...

Samenvattend

Tussentijdse bodem geplaatst op 194,99 punten.
- Golf A en B geplaatst.
- Golf C kan geplaatst zijn op AEX 345,56 punten. Onder AEX 323 (slotbasis) krijgen we een bevestiging van een negatief lange termijn scenario.

Ik voel momenteel heel veel voor een geplaatste top op AEX 345,56 punten. Vanaf dit punt is golf 1 (neerwaarts) begonnen en deze lijkt inmiddels op haar laatste benen te lopen.
Een dezer dagen verwacht ik de start van een (flink) herstel, waarbij de index zelfs helemaal terug mag naar AEX 345,56 punten in golf 2. Overigens is dat maar de vraag, maar theoretisch mag dit binnen de EW theorie.

Conclusie

De AEX heeft in 2009 koersoverlappingen laten zien welke niet meer behoren bij een impulsieve stijging vanuit de EW-theorie. Ik acht de kans dan ook zeer groot dat we in het eerste kwartaal van 2010 de definitieve top van het ABC-patroon zullen gaan zien of al hebben gezien: de C-golf kan haar top geplaatst hebben op AEX 345,56 punten, maar zolang AEX 323 punten niet doorbroken wordt blijft er een klein kansje voor de “bulls” dat het allemaal nog met een sisser zal aflopen...

De ultieme trigger voor een trendwijziging van de markt ligt overigens nog altijd op een stand van 296,50 punten. Hieronder is de daling richting 195 punten, en mogelijk lager, waarschijnlijk begonnen voor de komende maanden/jaren.

Wordt vervolgd...

Leon van Dam, Optiespecialist.