Een analist van ING is te spreken over de snelle en goede reactie van Heineken in het overnamespel rondom Fraser & Neaves. Overnameprijs acceptabel.

Door een adequate reactie op de veranderende omstandigheden heeft Heineken haar belang in Asia Pacific Breweries weten uit te breiden. Dit zegt Gerard Rijk nadat de Amsterdamse brouwer bekend maakte een akkoord te hebben bereikt met het bestuur van F&N over de verkoop van haar belang in APB.

In dit laatste schuilt volgens Rijk nog wel een gevaar. In de praktijk wordt een bod, dat wordt gesteund door het bestuur, ook door de aandeelhouders goedgekeurd. Thai Bev nam enkele weken geleden een belang in F&N en zette daarmee de markt in beweging. Volgens Rijk is het nu afwachten of Thai Bev de koerswinst van zo'n 11 procent in drie weken pakt, of dat zij toch nog een alternatief bod uitbrengt. Veel tijd voor dit laatste is er niet volgens de analist, die verwacht dat op het hoofdkantoor van de Thaise brouwer dit weekend wordt doorgewerkt.

De prijs van 50 Singapore dollar die Heineken betaalt noemt Rijk aan de hoge kant. De afgelopen jaren werd er gemiddeld 12 tot 14 keer de EBITDA betaalt en Heineken betaalt 15 keer. Daar staat volgens Rijk tegenover dat het steeds unieker wordt in deze consoliderende markt om grote belangen te verwerven. Al met al daarom "geen slechte prijs".

Rijk wijst er bovendien op dat Heineken nu een controlerend belang krijgt in een brouwer die actief is op hoog renderende biermarkten in interessante regio's.

ING heeft een Koopadvies op Heineken met een koersdoel van 47,50 euro. Het aandeel Heineken wint vrijdag 3,5 procent op een groen Damrak.

Door: ABM Financial News.
Info@abmfn.nl
Hoofdredactie: +31(0)20-737 17 42
Redactie: +31(0)20-262 29 78

© Copyright ABM Online Solutions B.V.. All rights reserved. Any redistribution, duplication or archiving prohibited. ABM Online Solutions B.V. and the provider of this website/application do not warrant the accuracy of any News Content provided and shall not be liable for any errors, inaccuracies or delays in the content, or for any actions taken in reliance thereon.