De emissie van Deutsche Bank en de nieuwe kapitaaleisen onder Basel III beteken niet dat ING extra kapitaal moet ophalen, zegt een analist van Petercam.

De mogelijke emissie van Deutsche Bank betekent niet dat ING extra kapitaal moet ophalen om aan de nieuwe eisen van Basel III te voldoen. Dat zegt Matthias de Wit, analist bij Petercam. Deutsche Bank zou van plan zijn om 9 miljard euro uit de markt te halen, meldden nieuwsmedia gisteren. De berichtgeving zorgde voor afkalvende winsten op Wall Street.


“De emissie is niet enkel bestemd voor Basel III,” stelt De Wit. De analist wijst er op dat Deutsche Bank het belang van 30 procent in Postbank wil uitbreiden. “Deutsche bank wil zich onderscheiden van zijn Duitse concurrenten,” zegt De Wit, die toevoegt dat de kapitaalpositie van Duitse banken over het algemeen als zwak wordt gezien.


De Wit zegt dat de verwachte kern Tier 1 kapitaal ratio onder Basel III op 5 of 6 procent zal uitkomen. Daarnaast komt er naar verwachting een extra buffer – de conservation buffer – van 2,5 tot 3 procent, stelt de analist. Hij wijst er op dat ING uit de stresstest van de Committee of European Banking Supervisors (CEBS) kwam met Tier 1 ratio van 8,8 procent in het zwaarste scenario. ING rapporteerde een kern Tier 1 ratio met de halfjaarcijfers van 8,6 procent. De Wit ziet ING geen emissie doen, tenzij bedoeld om de staatssteun af te lossen of in het geval dat het afstoten van de verzekeringspoot niet genoeg oplevert.

Ook Nico van Geest, analist bij Keijser Capital, ziet ING geen emissie doen in het kielzog van Deutsche Bank. "ING zit aan en de verkoopkant en Deutsche Bank zit aan de koopkant," aldus Van Geest. De analist wijst er op dat ING de verzekeringsactiviteiten en WestlandUtrecht Bank in de verkoop heeft staan, terwijl rond Deutsche Bank juist geruchten zijn dat het de Duitse Postbank wil overnemen. De verkopen leveren ING extra kapitaal op, aldus de analist. Van Geest: "We moeten niet vergeten dat ING al vorig jaar een emissie heeft gedaan." Hij speculeert dat Deutsche Bank misschien door de Bundesbank gedwongen kan worden om een andere noodlijdende Duitse bank over te nemen.

Het Basel Committee, dat de nieuwe regelgeving voor banken aan het opstellen is, komt dit weekend bijeen in Basel om een definitief voorstel op te stellen. Deze plannen worden voorgelegd aan de G20, die in november bijeen komen.

Update: toegevoegd commentaar Nico van Geest.

Update: toegevoegd kern Tier 1 ratio

Correctie: de CEBS noemde de Tier 1 ratio en niet de kern Tier 1 ratio. Dit is aangepast.

Door: Arne Petimezas, ABM Financial News.
Info@abmos.nl
Amsterdam: +31(0)20-845 40 59
Groningen: +31(0)50-711 39 93