De AEX maakte vanmiddag een duik, maar wist de verliezen te beperken tot een half procent dankzij herstel op Wall Street. SNS Reaal kelderde vandaag meer dan 10 procent na sterk tegenvallende kwartaalcijfers.

De AEX is lager gesloten na een serie tegenvallende cijfers over de Amerikaanse economie. Een groot deel van de flinke verliezen van vanmiddag werden echter weggewerkt nadat op Wall Street de Dow Jones zich terug wist te vechten tot boven de psychologische grens van 10.000 punten. De AEX verloor 0,5 procent op 311,72 punten, de laagste stand sinds 5 juli. “Het was een dunne, nerveuze markt vandaag,” zegt handelaar Michael Jabroer van Mijn-Effecten. Jabroer verwacht op korte termijn technisch herstel nu de meesten aandelen op de AEX zich in oversold gebied bevinden. De handelaar stelt daarbij dat het Damrak deze week uitkijkt naar de Amerikaanse macrocijfers. “We hobbelen vanwege lage volumes van data naar data.”


Morgen worden de wekelijkse steunaanvragen bekendgemaakt en op vrijdag worden de eerste herziening van de economische groei en het definitieve consumentenvertrouwen naar buiten gebracht. Economen gepolst door Bloomberg verwachten dat het ministerie van Arbeid morgen om half drie meldt dat de wekelijkse aanvragen gedaald zijn tot 491.000 van 500.000.


PIIGS-obligaties lager

Beleggers meden vandaag risico, wat er ook toe leidde dat obligaties van PIIGS-landen verder onder druk zijn komen te staan. Reuters meldde dat de spread tussen 10-jarig Iers papier en Duitse Bunds steeg tot 348 basispunten, het hoogste niveau sinds 7 mei – de dag voordat de ECB PIIGS-papier begon op te kopen. De hogere spread komt nadat kredietbeoordelaar Standard & Poor’s de rating van Ierland  verlaagde tot AA- van  AA bij een ongewijzigde Negative outlook. Standard & Poor’s rechtvaardigde de downgrade door te wijzen op de miljardeninjecties van de Ierse overheid in de banken van het land, die volgens de kredietbeoordelaar kunnen oplopen tot 90 miljard euro. Dat komt overeen met bijna tweedederde van het BBP van Ierland.


Portugal wist tegen comfortabele bid-to-cover ratio’s 1,3 miljard euro uit de markt te halen. De spread op 10-jarig papier liep echter wel op tot 324 basispunten.

In de VS liep het rendement op 10-jarig papier terug tot een nieuw dieptepunt op 2,43 procent


Stijgers en dalers

Heineken profiteerde vandaag van beter dan verwachte kwartaalcijfers en steeg 1,3 procent. Over het eerste halfjaar van 2010 boekte de bierbrouwer een toename van de nettowinst voor eenmalige posten van 17 procent tot 621 miljoen euro bij een stijging van de omzet van 5 procent tot 7,52 miljard euro. Zowel de winst als de omzet waren beter dan verwacht. Analisten wezen als minpunten aan de daling van de organische omzet van 2,0 procent en de sterke dan verwachte afname van de volumes van 3,9 procent. Daarentegen waren analisten positief over de kostenbesparingen van 104 miljoen euro en de stijging van de vrije operationele kasstroom met 83 procent tot 699 miljoen euro.

Voor 2010 rekent Heineken op een autonome groei van de nettowinst (beia) met 'minimaal lage dubbele cijfers'. Volgens analist  Tom Muller van Theodoor Gilissen een voorzichtige outlook, wijzend op de stijging van de nettowinst afgelopen halfjaar met 17 procent vergeleken met een nettowinst over het boekjaar 2009 van 1.055 miljoen euro.

 
Philips was met een koerswinst van 2,8 procent koploper op de AEX nadat het fonds afgelopen weken ondermaats presteerde ten opzichte van de index. De andere drie stijgers op de AEX waren Corio (+0,7%), Unibail-Rodamco (+0,2%) en Wereldhave (+0,9%). Sterkste dalers waren Randstad (-4,7%), ArcelorMittal (-2,8%) en Aegon en Fugro (beide -2,5%). Analisten stelden dat de markt economisch zwaar weer aan het inprijzen is en dat vroeg-cyclische fondsen als uitzenders normaliter het hardst worden geraakt. Marc Zwartsenburg, analist bij ING, ziet een aandelenprijs van 30 euro voor Randstad als een koers waarin een groeiverzwakking is ingeprijsd. Duikt de koers daaronder, dan is het scenario een nieuwe recessie, aldus de analist. Randstad sloot op 28,01 euro, waardoor deze maand tot nog een koersdaling van rond de 23 procent is geboekt.


SNS stelt teleur dankzij verliezen bij Vastgoed

Aandeelhouders van SNS Reaal werden vandaag geknipt en geschoren. De koers van de Financial kelderde 11,1 procent nadat er eerder op de dag verliezen van meer dan 15 procent waren aangetikt. De bank-verzekeraar wist ondanks aanhoudende verliezen bij Property Finance een nettoverlies van 30 miljoen euro om te buigen in een nettowinst van 29 miljoen euro. Dat was echter ruim onder de verwachte 109 miljoen euro onder de streep waar analisten op hadden gerekend.

Nico van Geest, analist bij Keijser Capital, reageerde somber op de halfjaarcijfers. Van Geest wees op het lage rendement op eigen vermogen van 1,76 procent bij SNS Bank. Daarnaast heeft de financial volgens hem een zware kluif aan het terugbetalen van de staatssteun. “SNS is al lean & mean, wil bank en verzekeren bij elkaar houden en is actief in Nederland. De mogelijkheden die bijvoorbeeld een ING heeft, ontbreken simpelweg bij SNS”, zei Van Geest vanochtend. Maar liefst een half miljard euro terug moeten betalen bij een marktkapitalisatie van net meer dan een miljard euro is "een moeizaam verhaal”, aldus de analist.


De verliezen bij SNS Property Finance kwamen uit op 189 miljoen euro dankzij 230 miljoen euro aan afwaarderingen en een onverwachte goodwill afschrijving op goodwill van 89 miljoen euro.


Tussenstand Wall Street

Wall Street is na verliezen van rond de 1 procent opgekrabbeld. De Dow Jones zakt 0,2 procent naar 10.025. De S&P levert 0,3 procent in, terwijl de Nasdaq ligt hoger staat.

Vanmiddag doken de indices diep in het rood nadat bleek dat de orders voor duurzame goederen in juli met slechts 0,3 procent bleken te zijn gestegen, waar was gerekend op een toename van 3,0 procent. Om 4 uur melde het ministerie van Handel dat nieuwe huizenverkopen met 12,4 procent waren gedaald tot 276.000 - het laagste niveau ooit gemeten. Wall Street had gerekend op een onveranderd cijfer.


Door: Arne Petimezas, ABM Financial News.
Info@abmos.nl
Amsterdam: +31(0)20-845 40 59
Groningen: +31(0)50-711 39 93