Maarten Altena van SNS Securities stelt dat ING Direct USA beter presteerde dan verwacht. Daarnaast viel ook de kostenontwikkeling in positieve zin op.

De bankdivisie van ING heeft sterker dan verwacht gepresteerd dankzij volumegroei en sterke margeontwikkeling. Dat stelt Maarten Altena, analist bij SNS Securities. Altena wijst op de verhouding tussen inkomsten en kosten, die daalde van 57,5 procent in het eerste kwartaal van dit jaar tot 52,6 procent, dichtbij ING’s doelstelling van 50 procent. De analist had zelf gerekend op een ratio van 56 procent. De rentemarge van ING steeg op jaarbasis maar liep op kwartaalbasis terug tot 1,36 procent van 1,42 procent.


Andere pluspunten bij de bank volgens Altena zijn de prestaties van ING Direct USA, waar het onderliggende resultaat steeg tot 406 miljoen euro, ruim boven de door Altena verwachte 242 miljoen euro. Als geheel presteerde de bank ruim boven verwachting, met een onderliggend resultaat voor belasting van 1.613 miljoen euro (consensus: 1.018 miljoen euro). De analist stelt dat de afwaarderingen lager waren dan verwacht, terwijl de voorzieningen voor kredietverliezen wat tegenvielen.


Bij Insurance wijst Altena op de hoger dan verwachte DAC afschrijving van 521 miljoen euro. De analist had gerekend op een post van 400 tot 450 miljoen euro.


Door: Arne Petimezas, ABM Financial News.
Info@abmos.nl
Amsterdam: +31(0)20-845 40 59
Groningen: +31(0)50-711 39 93