BASF betaalt naar verluid 3 miljard euro voor het Duitse Cognis, dat volgens analisten een overnamekandidaat van DSM is.

De aankoopprijs van 3 miljard euro van Cognis door BASF “lijkt te laag”, stelt Danny van Doesburg, analist bij SNS Securities. Reuters meldde gisteravond dat chemiereus BASF 3 miljard euro betaalt voor Cognis, inclusief de overname van schulden van het bedrijf. Van Doesburg schreef in een rapport dat Cognis een overnamekandidaat is voor DSM. De analist schatte het bedrag dat het Nederlandse chemiebedrijf op tafel moet leggen voor Cognis op 3,5 miljard euro.


Cognis, dat chemicaliën en voedingsstoffen produceert, werd in 2002 overgenomen door private equity fonds Permira en Goldman Sachs voor een bedrag van 2,5 miljard euro. Volgende week vind de daadwerkelijke overname plaats, aldus Reuters. Van Doesburg stelt dat berichten over de overname van Cognis al enige tijd de rond doen en dat de deal pas in kannen en kruiken is als er een officiële bevestiging naar buiten wordt gebracht.


Van Doesburg schreef in een rapport dat Christian Hansen en vooral Cognis de meest voor de hand liggende overnamekandidaten voor DSM zijn. Nu Cognis mogelijk afvalt blijven er nog genoeg andere kandidaten over, aldus de analist. Van Doesburg noemt onder andere het Zwitserse Symrise en het Deense Danisco. Bij het uitblijven van een overname kan DSM altijd nog eigen aandelen gaan inkopen. “Dat is fiscaal aantrekkelijk,” aldus de analist.


Cognis had in 2009 een omzet van 2.584 miljoen euro bij een EBITDA van 364 miljoen euro. Eind 2009 had het Duitse bedrijf zo'n 1,9 miljard euro aan schulden en een negatief eigen vermogen van tegen de 800 miljoen euro. Christian Hansen, een Deens bedrijf dat voedselstoffen produceert, haalde vorige week 5,52 miljard Deense kronen (rond de 740 miljoen euro) op met een herintroductie op de beurs. Christian Hansen had in 2009 een omzet van 562 miljoen euro.

Door: Arne Petimezas, ABM Financial News.
info@abmos.nl of +31(0)50-711 39