Martijn den Drijver van SNS Securities stelt dat het bod van Unit4 op Teta relatief laag is. Waarschijnlijk moet Unit4 meer uit de kast halen om aandeelhouders over de streep te trekken, aldus de analist.

Unit4 zal waarschijnlijk een hoger bod op het Poolse softwarebedrijf Teta moeten uitbrengen, stelt analist Martijn den Drijver van SNS Securities. Unit 4 meldde vanochtend een bod van 139 miljoen zloty (34 miljoen euro), oftewel 11,75 zloty per aandeel te hebben gedaan op Teta. Den Drijver noemt de premiums relatief klein. Hij  rekent dat het bod overeenkomt met 6 keer het eigen vermogen/EBITDA. Volgens de analist is dat laag, gezien de gemiddelde jaarlijkse groei van 25 procent en een toename van de operationele marge van 12 tot 21 procent tussen 2004 en 2009.


Den Drijver stelt dat de overname van Teta strategisch gezien logisch is, gezien de focus van Unit4 in Oost-Europa. Daarnaast kan Teta als springplank worden gebruikt voor meer acquisities, aldus de analist.


Het aandeel Unit4 verliest 0,2 procent op 18,16 euro. De AScX staat onveranderd.

Door: Arne Petimezas, ABM Financial News.
info@abmos.nl of +31(0)50-711 39