Europese overheden lijken de grip op de euro steeds meer te verliezen. Duitsland trachtte de rust te herstellen door 'naked short selling' te verbieden, maar het tegengestelde bleek het geval. Air France-KLM, BAM en SNS Reaal gaven inzicht over de prestaties in het eerste kwartaal.

De afgelopen handelsweek, die bereod verliep, begon feitelijk al in het weekend toen ECB-president Jean-Claude Trichet zei dat de financiële wereld zich in de moeilijkste periode sinds de Tweede Wereldoorlog bevindt. Trichet sprak van "dramatische tijden" sinds het uitbreken van de crisis in september 2008. De uitspraken van de ECB-president kwamen nadat de drie noodplannen die de euro-landen sinds april bekendmaakten er niet in zijn geslaagd de financiële markten te kalmeren. De uitspraken van de centrale bankier lieten de euro niet ongemoeid. De munt bereikte maandag de op dat moment laagste stand in vier jaar tijd.

Verbod naked short selling

Vervolgens maakte de Duitse marktregulator BaFin bekend naked shorting op staatsleningen en een tiental fondsen van Duitse financials te verbieden. De BaFin wil op deze manier een nieuwe verzwakking van de euro voorkomen. Bondskanselier Angela Merkel zei woensdag in een toespraak voor de Bondsdag dat de euro 'in gevaar' is. In Amerika werd verrast, maar ook negatief gereageerd op de nieuwe regelgeving. De regulering zorgde voor een koersdip op Wall Street en de eurokoers zakte tot het laagste niveau in vier jaar (1,2180). Enerzijds een paniekreactie van handelaren, anderzijds was de solistische actie van Duitsland ook een teken dat Europa nog altijd gefragmenteerd is.

Nederland volgt Duitsland

De Tweede Kamer tot slot overweegt, naar voorbeeld van Duitsland, om 'naked short selling' te verbieden. De SP en de PvdA dienden hiertoe een verzoek in. De AFM en ook minister van Financien De Jager lieten weten hier weinig heil in te zien. De Bondsdag heeft vrijdag voor de Duitse deelname aan de noodregeling van 500 miljard euro voor de eurozone gestemd. Dat betekent dat Duitsland zo'n 148 miljard euro moet gaan ophoesten voor de zwakkere leden van de monetaire unie als de Bondsraad ook akkoord gaat.

Slechte week

De Amsterdamse beurs kende door alle onrust een uitermate slechte week. De AEX sloot vrijdag op 313,41 punten, een waardedaling van bijna 14 punten, oftewel een verlies van 4,2 procent. De AMX deed het nog slechter. De midkap verloor 36 punten en dook daarmee 6,5 procent in het rood.

Fondsennieuws

Annus horribilis voor Air France-KLM

Air France-KLM maakte woensdag nabeurs de cijfers over het vierde kwartaal van het fiscale boekjaar 2009/10 bekend. De luchtvaartmaatschappij boekte een nettoverlies van 691 miljoen euro bij een omzet van 5,0 miljard. Het operationeel verlies kwam uit op 497 miljoen euro, wat in lijn was met de verwachtingen . Over het hele jaar verloor Air France-KLM bijna 1,6 miljard euro, op een jaaromzet van 21,0 miljard euro. Over de gehele periode kwam het operationeel verlies uit op 1,3 miljard euro. Eveneens in overeenstemming met de verwachtingen. Over het voorgaande boekjaar boekte Air France-KLM nog een omzet van 24,7 miljard euro, een nettoverlies van 811 miljoen euro en een operationeel verlies van 186 miljoen euro.

Bam boekt lagere omzet

Bouwbedrijf BAM heeft donderdag voorbeurs de cijfers over het eerste kwartaal van 2010 bekend gemaakt. BAM boekte in deze periode een omzet van 1,5 miljard euro. Flink lager dan de 1,8 miljard euro over het eerste kwartaal van 2009. Edwin de Jong van SNS Securities had wel gerekend op een omzetterugval, maar dacht dat deze beperkt zou blijven tot 1,7 miljard euro. De Jong was vooraf ook wel iets positiever gestemd dan zijn collega's. Het bedrijfsresultaat kwam uit op 20,4 miljoen euro, tegen 29,1 miljoen een jaar eerder. De nettowinst tot slot bedroeg 9,9 miljoen euro, bijna een derde meer dan de 8,3 miljoen een jaar eerder. De Jong had juist gerekend op een lagere nettowinst. Beleggers waren duidelijk positief verrast door de cijfers. Het fonds won donderdag meer dan 6 procent aan beurswaarde.

Ook Heijmans kwam afgelopen week met cijfers. Woensdag presenteerde de bouwer een trading update over het eerste kwartaal. Een omzetdaling in combinatie met een verbetering van het operationeel resultaat, die het bouwbedrijf publiceerde, waren voor Edwin de Jong geen verrassing. Dat het orderboek stabiliseerde op het niveau van 2009, was evenwel een meevaller. De Jong had gerekend op daling. Ook de verkoop van 245 nieuwe woningen, tegen 70 vorig jaar, was positief. Het afgeven van een gedetailleerde outlook bleef, zoals verwacht, uit. Samenvattend bestempelt De Jong de trading update van Heijmans als 'positief'.

SNS presteert beter dan verwacht

SNS Reaal heeft dinsdag voorbeurs een nettowinst van 42 miljoen euro over de eerste drie maanden van 2010 gepubliceerd. Een jaar eerder was dit nog een verlies van 4 miljoen euro. De hogere winst werd voornamelijk gerealiseerd door het onderdeel Verzekeringen. De nettowinst bij de Bank-activiteiten stabiliseerde, waar SNS Property nog altijd verlies leed. De nettowinst is flink hoger dan analisten, geraadpleegd door ABM Financial News, hadden verwacht. Zij gingen uit van een winst van 15 miljoen euro. Beleggers beloonden het fonds met een koerswinst van 1,5 procent.

Door: Max Steenwijk, ABM Financial News.
info@abmos.nl of +31(0)50-711 39 93.