Grote acquisities blijven uit volgens Richard Withagen van SNS Securities nu de grootgrutter een aandeleninkoopprogramma aankondigde ter waarde van 500 miljoen euro.

Ahold heeft donderdagochtend de cijfers over het vierde kwartaal van 2009 gepresenteerd. Het onderliggende bedrijfsresultaat (EBIT) van 341 miljoen euro was boven de verwachtingen van Richard Withagen van SNS Securities. De analist rekende op een bedrag van 298 miljoen euro. Deze tendens zette zich door in de nettowinst, die met 267 miljoen euro flink hoger was dan de voorspelde 219 miljoen. Withagen wijst daarnaast op de sterke cash flow (460 miljoen euro) en de nettoschuld van 700 miljoen euro. De beter dan verwachte prestaties, leidden ook tot een hogere dividenduitkering van 0,23 euro per aandeel (+30%). In combinatie met een aandeleninkoopprogramma van een half miljard euro betekent dit volgens Withagen dat Ahold vertrouwen in de toekomst heeft, maar tevens dat grote acquisities niet te verwachten zijn. Daarentegen besloot Ahold om Jeronimo Martins Retail niet langer te willen verkopen. De te ontvangen prijs werd door de top van de grootgrutter te laag bevonden.

Per regio

De winstontwikkeling in Amerika was flink boven verwachting. Kijkend naar de concurrentie blijft Ahold top presteren aldus Withagen. In Europa presteerde Albert Heijn in lijn met de verwachtingen van de SNS-analist, maar deed Albert het beter.

Richard Withagen van SNS Securities houdt vast aan zijn Kopen advies met een koersdoel van 11,50 euro. De gepresenteerde resultaten onderstrepen het succes om de zaken weer op de rails te krijgen.

Door: Robert du Bois, ABM Financial News.
info@abmos.nl of +31(0)50-711 39