Jan van den Bossche van Petercam noemt de verkoop van Agro en Melamine verstandig, gezien de lage winstgevendheid van de twee divisies. De verkoopprijs is echter wel aan de lage kant.

Jan van den Bossche, analist bij Petercam, noemt de verkoop van DSM Agro en Melamine voor 310 miljoen euro aan Orascom Construction Industries “strategisch een verstandige zet.” Het chemiebedrijf kondigde in 2005 aan Base Chemicals and Materials, dat naast Agro en Melamine bestaat uit Elastomers, te gaan af stoten en zich voortaan te  richten op de divisies Life Sciences en Materials. Van den Bossche, kijkend naar de omzet van Agro en Melamine, noemt de verkoopprijs relatief laag. Agro had vorig jaar een omzet van 338 miljoen euro en DSM Melamine, de grootste producent van melamine ter wereld, realiseerde een omzet van 151 miljoen euro.

CFO Rolf Dieter Schwalb heeft in een toelichting aangegeven dat de verkoop van Melamine en Agro een verlies oplevert van 15 tot 20 miljoen euro. Van den Bossche merkt hier bij op dat de winstgevendheid van zowel Melamine als Agro laag is. De gehele divisie Base Chemicals and Materials boekte afgelopen jaar een negatief bedrijfsresultaat van 68 miljoen euro.


Klaar voor overnames

Van den Bossche stelt DSM klaar staat voor het doen van overnames. De analist wijst op de cashpostitie die op de balans is opgebouwd en de ruimte vanuit de schulpositie. Daarnaast moet van Base Chemicals and Materials nu alleen nog Elastomers worden afgestoten.

Update 9:17: toegevoegd omzetcijfers en EBIT Base Chemicals and Materials.

Door: Arne Petimezas, ABM Financial News.
info@abmos.nl of +31(0)50-711 39