Frank van Wijk denkt dat het herstel zich doorzet en dat USG hiervan kan profiteren doordat de uitzender flink heeft gesneden in de kosten.

USG People presenteert woensdag voorbeurs de resultaten over 2009. Frank van Wijk, analist bij SNS Securities, rekent op een nettoverlies van 18 miljoen euro (0,26 euro per aandeel) bij een omzet van 2,99 miljard euro. Voor de brutomarge komt Van Wijk uit op 22,7 procent. Het onderliggende bedrijfsresultaat bedraagt vermoedelijk 68 miljoen euro en gerapporteerd 10 miljoen. Voor het vierde kwartaal rekent de analist op een 23 procent lagere omzet dan een jaar eerder bij een winst van 4 miljoen euro. Van Wijk is met zijn verwachting ten aanzien van het bedrijfsresultaat licht positiever gestemd dan de consensus, maar zijn nettowinst is in lijn met de consensus.

Herstel zet door

Frank van Wijk let bij de presentatie van de cijfers vooral op de outlook. Bij de presentatie van de cijfers over het derde kwartaal liet USG weten duidelijke signalen van herstel op te merken. "Op basis van voornoemde ontwikkelingen verwachten wij voor de rest van 2009 een aanhoudend stabiele situatie tot licht herstel. Wij gaan uit van een voorzichtig herstel in de industriële sector en een afvlakkende daling in de laatcyclische dienstensector en in het midden- en kleinbedrijf." Ook merkte USG een stabilisering van de prijzen op. Van Wijk rekent op verdere verbeteringen. Voor 2010 voorspelt de analist een omzetstijging van 2 procent en een aangepast bedrijfsresultaat dat 81 procent hoger uitkomt dan in 2009 als gevolg van sterke kostenreducties die zijn doorgevoerd.

SNS hanteert een Kopen advies voor USG People. Van Wijk meent dat de uitzender goed zal weten te profiteren van het marktherstel. Het koersdoel voor USG staat op 17,50 euro.

Door: Max Steenwijk, ABM Financial News.
info@abmos.nl of +31(0)50-711 39